Овај чланак има за циљ да читаоцима пружи дубље разумевање како поступак прикупљања капитала функционише и како се данас дешава у индустрији. За више информација о прикупљању капитала и различитим врстама преузетих обавеза од стране гаранта, погледајте наш преглед осигурања. Преузимање у инвестиционом банкарству, преузимање је поступак у којем банка прикупља капитал за клијента (корпорацију, институцију или државу) од инвеститора у облик власничких или дужничких хартија од вредности. Овај чланак има за циљ да читаоцима пружи боље разумевање поступка прикупљања капитала или осигурања.
Процес стварања књига
Током друге фазе преузимања саветодавних услуга, инвестициони банкари Листа најбољих инвестиционих банака Листа топ 100 инвестиционих банака на свету поређана је по абецеди. Главне инвестиционе банке на листи су Голдман Сацхс, Морган Станлеи, БАМЛ, ЈП Морган, Блацкстоне, Ротхсцхилд, Сцотиабанк, РБЦ, УБС, Веллс Фарго, Деутсцхе Банк, Цити, Мацкуарие, ХСБЦ, ИЦБЦ, Цредит Суиссе, Банк оф Америца Меррил Линцх мора проценити очекивану потражњу инвеститора. Ово укључује процену тренутних тржишних услова Систематски ризик Систематски ризик је део укупног ризика који проузрокују фактори ван контроле одређеног предузећа или појединца. Систематски ризик узрокују фактори који су ван организације. Све инвестиције или хартије од вредности подлежу систематском ризику, па је то ризик који се не може диверзификовати. , апетит и искуство инвеститора, ток вести и референтне понуде Стратегије улагања у деонице Стратегије улагања у деонице односе се на различите врсте улагања у деонице. Ове стратегије су наиме вредност, раст и инвестирање у индекс. На стратегију коју инвеститор одабере утичу бројни фактори, као што су финансијска ситуација инвеститора, циљеви инвестирања и толеранција на ризик. . На основу свих ових услова, инвестициони банкари или гаранти саставиће проспект са распоном цена за који верују да одражава очекивану потражњу инвеститора. Тада ће, у комбинацији са залагањем институционалних инвеститора, осигуравајући сузити понуду на чвршћу цену.
Док инвестициони банкари примају налоге по одређеним ценама од институционалних инвеститора, они креирају листу налога, која се назива књига тражње. Са ове листе, инвестициони банкари ће оправдати и одредити клириншку цену како би осигурали продају целокупне понуде. Коначно, алокација или обвезнице ће се извршити на основу претплате на понуду. У случају претплаћене књиге, неки инвеститори можда неће добити потпуно тражену поруџбину.
Роадсхов за процес прикупљања капитала
Изложба пута је често укључена као део процеса прикупљања капитала. Тада менаџмент компаније која излази на јавни пут креће са инвестицијским банкарима у сусрет институционалним инвеститорима који ће - надамо се - инвестирати у њихову компанију. Сајам путева је одлична прилика за менаџмент да убеди инвеститоре у снагу свог пословања током процеса прикупљања капитала.
Ово су неки критични фактори за успешан сајам:
1. Разумевање управљачке структуре, управљања и квалитета
Инвеститори су одлучни у томе да управљачка структура и управљање морају бити погодни да би се створили профитабилни приноси. Да би успешна приредба била организована, менаџмент мора да обезбеди ефикасне надзорне контроле које показују поједностављене пословне процедуре и добро управљање.
2. Разумевање кључних ризика
Иако ризици нису позитивни, руководство мора да истакне ризике и да буде унапред о њима. Непријављивање било којег кључног ризика само ће приказати њихову неспособност да идентификује ризике, што показује злоупотребу. Међутим, менаџмент треба да нагласи своје мере заштите и управљања ризиком како би се бавио и умањио ризике повезане са обављањем њиховог пословања.
3. Информисање о тактичким и дугорочним стратегијама
Информисање инвеститора о тактичким и стратешким плановима менаџмента пресудно је да инвеститори разумеју будућу путању раста компаније. Да ли ће менаџмент успети да створи одржив раст? Које су стратегије раста? Да ли су агресивни или конзервативни?
4. Идентификовање кључних конкурената
Опет, иако конкуренција није позитиван фактор, менаџмент мора јасно решити проблем са инвеститорима. Када разговарају о кључним конкурентима, руководство би требало да води разговор до тога како је њихова конкурентска предност или ће бити супериорнија од конкуренције.
5. Утврђивање сврхе и захтева за финансирање
Зашто менаџменту треба више новца? Како ће се, конкретно, новац користити?
6. Темељна анализа индустрије / сектора
Инвеститори желе не само да разумеју ову компанију, већ и индустрију. Да ли је то тржиште у развоју? Који је предвиђени раст ове компаније у поређењу са растом укупне индустрије? Да ли су баријере за улазак високе или ниске?
Цене
Иако инвестициони банкари посвећују значајну количину размишљања и времена одређивању цена емисије, крајње је изазовно предвидети „праву“ цену. Ево неколико кључних питања која треба узети у обзир приликом одређивања цена.
1. Стабилност цена
Након што се понуда заврши, инвеститори не желе велику нестабилност. Висок ниво волатилности представљаће да је хартија вреднована погрешно или се није одразила на потражњу или унутрашњу вредност тржишта.
2. Плутајући афтермаркет
Ако ће после емисије доћи до било какве променљивости цена, надамо се да ће то бити нагоре. Снажне перформансе након издања указују на потцењену понуду.
3. Дубина базе инвеститора
Ако понуда привуче само неколико високо концентрисаних инвеститора, вероватноћа волатилности цена биће велика. Што су дубље базе инвеститора, што је већи фонд инвеститора, то ће вероватно бити стабилније цене.
4. Приступ тржишту
Промена цене
Избор „праве“ цене захтева компромис између постизања снажних перформанси цена након продаје и потцењивања. Према томе, инвестициони банкар треба да цени понуду довољно ниско за снажне перформансе на постпродајном тржишту, али не толико ниску да издавалац сматра да је понуда знатно подцењена.
Трошкови потцењивања
Потцењивање емисије смањује ризик од прекомерног капитала и осигурава полетно тржиште. Зашто онда заштитници не би желели да потцењују сваки пут? Укратко, потцењивање понуде је једноставно пренос вишка са издаваоца на инвеститоре. Емитент ће сносити опортунитетни трошак од продаје испод његове вредности, док ће инвеститори добити од куповине потцењене понуде. Како издаваоци ангажују банке, осигураници морају у доброј намери доносити најбоље одлуке и приносе за издаваоца правилним балансирањем компромиса.
ИПО Цене
Да би одредиле цијену за ИПО, банке прво морају утврдити пуну вриједност компаније. Процена вредности врши се комбинацијом дисконтованог новчаног тока (ДЦФ), упоредивих компанија и анализе претходних трансакција. За више информација о процени пословања и финансијском моделирању, погледајте наш водич за финансијско моделирање Шта је финансијско моделирање Финансијско моделирање се врши у програму Екцел да би се предвиделе финансијске перформансе компаније. Преглед шта је финансијско моделирање, како и зашто градити модел. и курс финансијског моделирања.
Једном када инвестициони банкари утврде вредност посла путем ових финансијских модела, одузимају ИПО попуст. Стога у ИПО-има обично постоји попуст на суштинску или пуну вредност предузећа како би се цена понудила. Пуна вредност минус ИПО попуст даје распон цена за које инвестициони банкари верују да ће привући институционалне инвеститоре. Обично је 10% -15% нормалан попуст.
Међутим, изузеци увек постоје. У случају претјерано претплаћене понуде, вишак потражње може надокнадити ИПО попуст. С друге стране, ако је потражња нижа од очекиване, може се променити цена испод очекиваног распона цена.
Додатна средства
Хвала вам што сте прочитали Финансијски водич кроз поступак прикупљања капитала. Да бисте сазнали више о корпоративним финансијама, погледајте следеће бесплатне ресурсе за финансије:
- Шта је структура капитала Структура капитала Структура капитала односи се на износ дуга и / или капитала који предузеће користи за финансирање свог пословања и финансирање имовине. Структура капитала предузећа
- ИПО процес ИПО процес ИПО процес је место где приватна компанија први пут издаје нове и / или постојеће хартије од вредности јавности. 5 корака о којима је детаљно било речи
- Ангел инвеститор Ангел инвеститор Анђеоски инвеститор је особа или компанија која обезбеђује капитал за покретање предузећа у замену за власнички капитал или конвертибилни дуг. Они могу пружити једнократну инвестицију или текућу ињекцију капитала како би помогли предузећу да пређе кроз тешке ране фазе.
- Чланци о финансијама предузећа за финансирање предузећа корпоративног подухвата осмишљени су као водичи за само-учење како бисте научили важне концепте финансија на мрежи својим темпом. Прегледајте стотине чланака!
- Приватни капитал насупрот ризичном капиталу Приватни капитал насупрот ризичном капиталу, инвеститори анђела / семена Упоредите приватни капитал наспрам ризичног капитала наспрам анђела и семе инвеститора у погледу ризика, фазе пословања, величине и врсте улагања, метрике, управљања. Овај водич пружа детаљно поређење приватног капитала против ризичног капитала у односу на анђеле и семенске инвеститоре. Лако је збунити три класе инвеститора
