Прилагођени ЕБИТДА је финансијска метрика која укључује уклањање различитих једнократних, нередовних и непоновљивих ставки из ЕБИТДА ЕБИТДА ЕБИТДА или Зарада пре камата, пореза, амортизације и добит предузећа пре него што се изврши било који од ових нето одбитка. ЕБИТДА се фокусира на пословне одлуке предузећа јер гледа на профитабилност предузећа из основних операција пре утицаја структуре капитала. Формула, примери (Зарада пре опорезивања камата, амортизација и амортизација). Сврха прилагођавања ЕБИТДА је да се добије нормализовани број који није искривљен нередовним добицима, губицима или другим ставкама. Често се користи у методама вредновања вредновања Када се компанија вреднује као стално пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе вредновања користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајањима и преузимањима, финансијским аналитичарима, инвестиционим банкарима помоћу откупа уз финансијску подршку и финансирање. Шта раде инвестициони банкари? Шта раде инвестициони банкари? Инвестицијски банкари могу да раде 100 сати недељно изводећи истраживања, финансијско моделирање и презентације зграда. Иако поседује неке од најпожељнијих и финансијски најисплативијих позиција у банкарској индустрији, инвестиционо банкарство је такође један од најизазовнијих и најтежих путова каријере, Водич за ИБ и друге финансијске професионалце.
Шта је искључено у прилагођеном ЕБИТДА?
Прилагођавања која се врше на ЕБИТДА могу се веома разликовати у зависности од делатности, времена компаније и од случаја до случаја. Неки примери предмета који се обично прилагођавају укључују:
- Ванредни приход
- Нереализовани добици или губици
- Неновчани трошкови Неготовински издаци Неновчани трошкови се појављују у билансу успеха, јер рачуноводствени принципи захтевају да се евидентирају, иако заправо нису плаћени готовином.
- Једнократни добици или губици
- Компензација заснована на акцијама (која је предмет честих расправа)
- Трошкови парнице
- Посебне донације
- Надокнада власника изнад тржишта (приватне компаније)
- Умањење вредности гоодвилл-а Рачуноводство обезвређења гоодвилл-а Умањење гоодвилл-а се јавља када вредност гоодвилл-а у билансу стања предузећа премашује проверену рачуноводствену вредност ревизора што резултира трошком отписа или умањења вредности. Према рачуноводственим стандардима, добра воља треба да се води као средство и процењује годишње. Компаније треба да процене да ли постоји умањење вредности
- Отписи имовине
- Добици и губици од девизних разлика
Пример прилагођене ЕБИТДА
Ево примера како израчунати прилагођени ЕБИТДА за хипотетичко пословање. Испод приказујемо прикупљање података за израчунавање редовне ЕБИТДА, а затим прилагођени број. Следи објашњење сваке ставке на листи.
Да бисмо дошли до неприлагођене цифре, започињемо са нето приходом. Нето приход Нето приход је кључна ставка, не само у билансу успеха, већ у сва три основна финансијска извештаја. Иако се до њега долази кроз биланс успеха, нето добит се користи и у билансу стања и у извештају о новчаном току. од 25.000 америчких долара и томе се додају порези од 4.500 америчких долара, плус трошак камате Трошак камата Трошак камата произлази из компаније која финансира путем дугова или закупа капитала. Камата се налази у билансу успеха, али се такође може израчунати кроз распоред дуга. Распоред треба да наведе све главне делове дуга које компанија има у билансу стања и израчуна камате множењем 3.250 америчких долара, плус амортизација Трошак амортизације Трошак амортизације користи се за смањење вредности постројења, имовине и опреме како би одговарао њеној употреби , и хабање, током времена. Трошак амортизације користи се за боље одражавање трошкова и вредности дугорочног средства с обзиром на то да се односи на приход који генерише. и амортизација од 12.800 УСД. Доноси ЕБИТДА од 45.550 УСД.
Прелазећи на прилагођену цифру, настављамо да додајемо још ставки, укључујући трошак умањења вредности гоодвилл-а у износу од 15.000 УСД, сторнирање добити од продаје у износу од 9.500 УСД, плус једнократни парнични трошак, плус залихе надокнада од 750 долара, плус нереализовани губитак од девиза (ФКС) од 1.500 долара. Коначни резултат је прилагођени ЕБИТДА од 53.650 УСД.
Као што видите, постоји огромна разлика између нето прихода (25.000 УСД), ЕБИТДА (45.550 УСД) и Прилагођеног ЕБИТДА (63.650 УСД).
Преузмите бесплатни образац
Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни образац одмах!
Разлози за коришћење прилагођених ЕБИТДА
Постоји много разлога за употребу прилагођене ЕБИТДА; неки су добри, а неки не. Прилагођавања се обично дешавају када се посао вреднује због спајања и преузимања која се одвијају или када се стварни резултати упоређују са прогнозом / буџетом / смерницама / очекивањима.
„Добра“ подешавања укључују ставке које се заиста не понављају и не одражавају будућа очекивања за предузеће. Има смисла уклонити ове ставке јер их рачуноводствени принципи временом не изглађују и могу резултирати значајном нестабилношћу зараде.
„Лоша“ подешавања су предмети који се уклањају ради надувавања или манипулисања финансијским резултатима или они који не одражавају поштено економски утицај на пословање. На пример, док је компензација заснована на залихама неновчани трошак (и многи аналитичари то додају), економски утицај на акционаре има разводњавање које имају на издавање додатних акција. О овој одређеној ставци се прилично расправља, а више о њој можете прочитати од проф. Асватх Дамодарана из НИУ Стерн.
Употреба у вредновању
Прилагођена ЕБТИДА је најкориснија када вреднујете посао као део главних корпоративних трансакционих ресурса и водичи за разумевање послова и трансакција у инвестиционом банкарству, корпоративном развоју и другим областима корпоративних финансија. Преузмите предлошке, прочитајте примере и научите о структури послова. Уговори о неоткривању података, уговори о куповини деоница, куповина имовине и више ресурса за спајања и преузимања, попут прикупљања капитала или спајања и преузимања. Разлог за ово је што се ако се компанија вреднује по вишеструком износу, као што је ЕВ / ЕБИТДА, ЕВ / ЕБИТДА ЕВ / ЕБИТДА користи ЕВ / ЕБИТДА за процену вредности за упоређивање вредности сличних предузећа проценом њихове вредности предузећа (ЕВ) на ЕБИТДА вишеструку у односу на просек. У овом водичу ћемо разбити вишеструки ЕВ / ЕБТИДА-у на различите компоненте и провести вас кроз начин израчунавања корак по корак, утицај повећања броја је веома велик.
На пример, ако се посао процењује на 8,5к ЕБИТДА, онда једноставно додавање милион долара необичних или једнократних трошкова додаје 8,5 милиона долара на куповну цену. Због тога инвестициони банкари и аналитичари капиталних истраживања Екуити Ресеарцх Аналист Аналитичар капиталних истраживања пружа покривеност истраживањима јавних предузећа и дистрибуира то истраживање клијентима. Покривамо плату аналитичара, опис посла, тачке уласка у индустрију и могуће путове каријере. обратите врло велику пажњу на ова подешавања.
Додатна средства
Хвала вам што сте прочитали овај водич и надамо се да је осветлио више логике, разлога и нијанси прилагођавања финансијских података.
Финансије издају ознаку Аналитичара за финансијско моделирање и вредновање ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ студената који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија хиљадама студената годишње широм света. Да бисте наставили да учите и градите своју каријеру, погледајте ове релевантне ресурсе:
- Варрен Буффет'с Тхоугхтс он ЕБИТДА Варрен Буффетт - ЕБИТДА Варрен Буффетт је добро познат по томе што не воли ЕБИТДА. Варрен Буффетт је заслужан за изјаву „Да ли управа мисли да зубна вила плаћа ЦапЕк?“
- Анализа нето садашње вредности Нето садашња вредност (НПВ) Нето садашња вредност (НПВ) је вредност свих будућих новчаних токова (позитивних и негативних) током читавог века трајања улагања дисконтованих до данас. НПВ анализа је облик суштинске процене и широко се користи у финансијама и рачуноводству за утврђивање вредности посла, сигурности улагања,
- Упоредива компанија која тргује вишеструко Упоредна анализа предузећа Како извршити упоредиву анализу предузећа. Овај водич вам показује корак по корак како да направите упоредиву анализу предузећа („Цомпс“), укључује бесплатан образац и много примера. Цомпс је релативна методологија процене која проучава показатеље сличних јавних предузећа и користи их за добијање вредности другог посла
- Интерна процена Унутрашња вредност Унутрашња вредност предузећа (или било ког вредносног папира) представља садашњу вредност свих очекиваних будућих новчаних токова, дисконтованих по одговарајућој дисконтној стопи. За разлику од релативних облика процене који гледају на упоредива предузећа, унутрашња процена само посматра само инхерентну вредност предузећа.
