„Црни понедељак“ - како се данас помиње - одржао се 19. октобра (понедељак) 1987. На данашњи дан берзе широм света су се срушиле, мада се догађај није догодио одједном. Црни понедељак је забележио највећи једнодневни пад процента у историји америчке берзе. Индустријски просек Дов Јонес-а (ДЈИА) Индустријски просек Дов Јонес-а (ДЈИА) Индустријски просек Дов Јонес-а (ДЈИА), који се такође назива „Дов Јонес“ или једноставно „Дов“, један је од најпопуларнијих и најшири- препознати берзански индекси пали су за нешто више од 22%. С&П 500 индекс претрпео је сличан пад од 20,4%. Да бисте добили неку перспективу о озбиљности Црног понедељка, најгорег једнодневног пада ДЈИА током пада берзе из 1929. године било је нешто више од 12% - другим речима, једва више од половине пада који се догодио на Црни понедељак 1987. године.
Како се то догодило
Неки непосредни знаци упозорења за инвеститоре били су очигледни у трговинским данима непосредно пре онога што ће се испоставити као црни понедељак. 14. октобра, Дов је доживео велики пад од скоро 4%. Сутрадан је опао за још 2,5%. И дан након тога, 16. октобра, у петак пре Црног понедељка, на лондонским берзама забележен је поражавајући губитак од 5% Лондонска берза (ЛСЕ) Лондонска берза (ЛСЕ), која има седиште у Лондону, у Великој Британији, је једно од водећих берзи на свету. У власништву Лондонске берзанске групе, ЛСЕ је основан 1571. године, што га чини једном од најстаријих берзи на свету која се, злослутно, поклопила са Великом олујом 1987. године, незапамћеном озбиљном временском појавом која је произвела орканске ветрове у Ла Манцхе и резултирало је са скоро два десетина смртних случајева.
У понедељак ујутро несрећа је започела у Хонг Конгу. Пад се наставио у целој Азији и током читаве азијске трговинске сесије, док су друга тржишта почела да осећају „накнадне ударе“ почетног пада. Тржишни покољ се наставио, ширећи се широм Европе када се отворила сесија лондонског тржишта. У време када су се отвориле америчке берзе, акције су практично падале. До краја дана, ДЈИА је пао за више од 500 поена, а С&П 500 за више од 55 поена.
Резиме:
- „Црни понедељак“ се односи на катастрофални крах берзе који се догодио у понедељак, 19. октобра 1987.
- Несрећа се догодила широм света, почевши од Хонг Конга и ширећи се по Азији и Европи пре него што је стигла до Сједињених Држава.
- Два од главних фактора који су допринели озбиљности пада Црног понедељка биле су компјутеризоване стратегије трговања и стратегије портфељног осигурања које су штитиле берзанске портфеље продајом кратких фјучерс уговора са индексом С&П 500.
Шта је узроковало крах црног понедељка?
1. Бико тржиште због исправке
Многи аналитичари тржишта теоретишу да је крах Црног понедељка 1987. углавном био вођен једноставно снажним биковим тржиштем које је требало да се изврши велика корекција. 1987. обележила је пету годину великог биковског тржишта које од свог оснивања 1982. године није доживело ни један коригиран корективни корекција цена. Цене деоница више су него утростручене у вредности у претходне четири и по године, порасле су за 1987% за 44% сам, пре пада Црног понедељка.
2. Компјутеризовано или „програмско“ трговање
Други кривац за кога је утврђено да је допринео тешкој несрећи била је компјутеризована трговина. Рачунари, или „трговање програмима“, још увек су били релативно нови на тржиштима средином 1980-их. Коришћење рачунара омогућило је посредницима да брже дају веће наруџбине и брже спроводе трговине. Поред тога, софтверски програми које су развиле банке, брокерске куће и друге фирме постављени су да аутоматски извршавају стоп-лосс налоге Стоп-Лосс налог Стоп-лосс налог је алат који трговци и инвеститори користе за ограничавање губитака и смањење изложености ризику. Сазнајте више о стоп-лосс наруџбама у овом чланку. , распродаја позиција, ако су акције пале за одређени проценат.
На Црни понедељак, компјутеризовани трговински системи створили су домино ефекат, континуирано убрзавајући темпо продаје како је тржиште опадало, што је довело до његовог даљег пада. Лавина продаје коју су покренули почетни губици резултирали су још већим падом цена акција, што је заузврат покренуло више кругова продаје вођене рачунаром.
3. Портфолио осигурање
Трећи фактор пада био је „портфељ осигурање“, што је, попут компјутеризоване трговине, у то време био релативно нов феномен. Портфељ осигурање је укључивало велике институционалне инвеститоре који делимично штите своје портфеље акција заузимајући кратке позиције у С&П 500 фјучерсима. Стратегије портфељног осигурања су дизајниране да аутоматски повећају своје кратке фјучерс позиције, ако дође до значајног пада цена акција.
На Црни понедељак, пракса је покренула исти домино ефекат као и компјутеризовани програми трговања. Како су цене акција падале, велики инвеститори су продали кратко више фјучерс уговора С&П 500. Притисак силазног тржишта на терминском тржишту извршио је додатни притисак продаје на берзи. Укратко, тржиште акција је опало, што је проузроковало повећану кратку продају на фјучерс тржишту, што је проузроковало више инвеститора да продају акције, што је узроковало да више инвеститора продаје фјучерсе на кратке акције.
Забринутост због цена нафте, каматних стопа, инфлације Инфлација Инфлација је економски концепт који се односи на повећање нивоа цена робе током одређеног временског периода. Пораст нивоа цена значи да валута у датој економији губи куповну моћ (тј. Мање се може купити са истом количином новца). , а трговински дефицити створили су знаке упозорења на повећану нестабилност и неке повремене дане на тржишту пре црног понедељка у октобру. Међутим, на крају, највероватнији узрок пада 1987. била је само чињеница да се тржишта нису само кретала увис у недоглед. Акције постају прецењене, а тржишту је била потребна корекција цена. Међутим, црни понедељак - због горе наведених разлога - рачунарског трговања и стратегија осигурања портфеља - показао се много изненаднијом и озбиљнијом корекцијом тржишта него што је ико вероватно очекивао.
Другачија врста пада тржишта
Тржишни крах 1987. године био је другачије врсте од краха берзе 1929. године који је претходио Великој депресији или краху 2008. године који је започео дугорочну глобалну рецесију. Пад 1987. године био је знатно краћи феномен на тржиштима. На пример, Дов је повратио 288 поена губитка од 508 поена који је претрпео на Црни понедељак у року од само неколико трговачких дана. До септембра 1989. године, нешто мање од две године касније, берза је вратила готово све своје губитке и обновила снажно тржиште бикова које ће трајати још једну деценију, подижући Дов изнад нивоа од 10 000 пре краја 1999.
Последице црног понедељка - прекидачи
Кључна последица пада Црног понедељка био је развој и примена прекидача прекидача Прекидач прекидач је регулаторни инструмент који зауставља трговање хартијом од вредности или индексом на одређени период. Прекидачи се активирају када се вредностни папир претрпи у великом проценту у било ком смеру или када тржишни индекс доживи катастрофалан пад. . “ Након пада 1987. године, берзе широм света примениле су „прекидаче“ који привремено заустављају трговање када главни индекси акција падну за одређени проценат.
На пример, од 2019. године, ако индекс С&П 500 падне за више од 7% у односу на цијену затварања претходног дана, активира се први прекидач који зауставља цело трговање акцијама на 15 минута. Други прекидач се активира ако пад индекса падне за 13% у односу на претходно затварање, а ако се покрене ниво трећег прекидача - падом од 20% - тада се трговање зауставља до краја дана.
Сврха система прекидача је да покуша да избегне тржишну панику где инвеститори само почињу непромишљено распродавати све своје поседе. Широко је веровање да је таква општа паника крива за велику тежину пада Црног понедељка. Привремена заустављања трговине која се дешавају под системом прекидача створена су тако да инвеститорима дају простор да дођу до даха и, надамо се, одвоје време за доношење рационалних трговинских одлука, избегавајући тако слепу панику продаје акција.
Сродна читања
Финанце је званични добављач финансијског аналитичара за моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе .
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање о финансијској анализи, топло препоручујемо додатне ресурсе у наставку:
- 2008-09 Глобална финансијска криза 2008-2009 Глобална финансијска криза Глобална финансијска криза 2008-2009 односи се на масовну финансијску кризу са којом се свет суочио од 2008. до 2009. Финансијска криза је учинила данак појединцима и институцијама широм света, са милионима америчког дубоког утицаја. Финансијске институције почеле су тонути, многе су апсорбовале веће јединице, а америчка влада била је приморана да понуди спаса
- Фласх Црасх 2010 Фласх Црасх 2010 Фласх Црасх 2010 је крах тржишта који се догодио 6. маја 2010. Током краха 2010. водећи амерички индекси акција, укључујући Дов
- Црни уторак Црни уторак Црни уторак је крах берзе који се догодио 29. октобра 1929. Сматра се најстрашнијим крахом тржишта у историји Сједињених Држава. Догађају Црни уторак претходио је крах Лондонске берзе и Црни понедељак
- Велика депресија Велика депресија Велика депресија је била светска економска депресија која се одвијала од касних 1920-их до 1930-их. Деценијама су трајале расправе о томе шта је проузроковало економску катастрофу, а економисти су и даље подељени око низа различитих школа мишљења.
