Модел каматних стопа Васицек је математички модел који прати и моделира развој каматних стопа. То је једнофакторски модел кратких стопа и претпоставља да се кретање каматних стопа може моделирати на основу једног стохастичког (или случајног) фактора - тржишни ризик Тржишни ризик Тржишни ризик, познат и као систематски ризик, односи се на несигурност повезан са било којом одлуком о улагању. Волатилност цена често настаје услед фактора.
Рушење модела Васицек
Према моделу Васицек, каматна стопа (означена као дрт) одређује се решавањем следеће стохастичке једначине:
Где:
- а = Брзина средњег преокрета, тј. Брзина којом се каматна стопа враћа на свој дугорочни средњи ниво (б).
- б = Дугорочни средњи ниво каматне стопе, израчунат на основу историјских података. Све будуће вредности р т очекује се да ће се окретати око дугорочног средњег нивоа „б.“
- р т = Каматна стопа дата кратком стопом.
- σ = Стандардно одступање Стандардно одступање Са становишта статистике, стандардно одступање скупа података је мера величине одступања између вредности посматрања садржаних у каматној стопи која се назива и волатилност каматне стопе.
- В т = Случајан тржишни ризик описан Виенеровим процесом В т. .
- д = Извод следеће променљиве (тј. Др т = изведеница или стопа промене каматне стопе)
Вашицеков модел користи претпоставку да се каматне стопе не повећавају или смањују до крајњих нивоа. Висок ниво каматних стопа може обесхрабрити задуживање и инвестирање, потенцијално штетећи економским активностима и подстичући политике за сузбијање каматних стопа.
Слично томе, мало је вероватно да ће се каматне стопе спустити испод нуле уколико не постоји економска криза која захтева такве политике. На основу информација, модел Васицек претпоставља да се каматна стопа врти око дугорочног средњег нивоа, „б.“
Фактор заношења, који је дефинисан као а (б-рт), важан је део модела и описује очекивану промену каматне стопе у тренутку т. То је такође део модела који узима у обзир брзину средње реверзије, указујући на то колико брзо се каматна стопа враћа на средњи дугорочни ниво.
Још једна кључна компонента модела Васицек истакнута је једначином - волатилност тржишта, обухваћена фактором тржишног ризика дВт - који је „једини фактор“ (и једини фактор) који утиче на промене каматних стопа у моделу. Стога, када дВт = 0, нема тржишних шокова и камата је једнака дугорочном средњем нивоу.
Примене модела Васицек
Модел Васицек показује реверзију средње вредности која помаже у предвиђању будућих кретања каматних стопа. Као што је приказано у доњој табели, када тржишни шокови доведу до тога да је каматна стопа (или „кратка стопа“) већа од дугорочне средње вредности, фактор заношења (дрт = а (б-рт)) је нижа од 0 - што указује на то да ће се вероватно смањити каматна стопа.
Извор
Слично томе, када тржишни шокови узрокују да је каматна стопа нижа од дугорочне средње вредности, фактор заношења (дрт = а (б-рт)) је већи од 0, што указује на то да ће се вероватно повећати каматна стопа. Да би модел функционисао стабилно, параметар а (тј. брзина средње реверзије) увек мора бити позитивна.
Вашицеков модел наводи да каматна стопа флуктуира око дугорочног средњег нивоа. Стога, пораст каматне стопе праћен средњим преокретом на његов дугорочни ниво б формира ниво отпора.
Слично томе, смањење каматне стопе праћено повратком на дугорочни средњи ниво б формира ниво подршке.
Ограничења модела Васицек
Иако је модел Васицек био важан корак напред у развоју предиктивних модела каматних стопа, он има два кључна ограничења:
1. То је једнофакторски модел
Волатилност тржишта (или тржишни ризик) је једини фактор који утиче на промене каматних стопа у моделу Васицек. Међутим, вишеструки фактори могу утицати на каматну стопу у стварном свету, што модел чини мање практичним.
2. Омогућава негативне каматне стопе
Вашицеков модел омогућава негативне каматне стопе Негативна каматна стопа (НИРП) Негативна каматна стопа или НИРП је необично коришћен алат монетарне политике где централна банка поставља циљне каматне стопе на негативну вредност, што је крајње непожељно сценарио за било коју економију. Негативне каматне стопе користе централне банке у време екстремних финансијских криза и сматрају се крајње невероватним. Међутим, у новије време постало је очигледно да се централне банке користе као негативне каматне стопе као средство монетарне политике.
Више ресурса
Финанце нуди сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификат Цертифиед Банкинг & Цредит Аналист (ЦБЦА) ™ акредитација је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока, моделирање уговора, зајмове отплате и још много тога. програм сертификације за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Предложак премије за тржишни ризик Премиум образац за тржишни ризик Овај образац премије за тржишни ризик показаће вам како да израчунате премију за тржишни ризик користећи очекивану стопу поврата и стопу без ризика. Премија тржишног ризика је додатни повраћај који ће инвеститор добити (или очекује да ће добити) од држања ризичног тржишног портфеља уместо без ризичне имовине. Тржиште расте
- Стохастички осцилатор Стохастички осцилатор Стохастички осцилатор је показатељ који упоређује најновију цену затварања хартије од вредности са највишом и најнижом ценом током одређеног временског периода. Даје очитања која се крећу напред-назад између нуле и 100 како би се показао замах сигурности.
- ВИКС ВИКС Чикашка берза опција (ЦБОЕ) створила је ВИКС (индекс волатилности ЦБОЕ) за мерење 30-дневне очекиване волатилности америчке берзе, која се понекад назива „индекс страха“. ВИКС је заснован на ценама опција на индексу С&П 500
- Експанзивна монетарна политика Експанзивна монетарна политика Експанзивна монетарна политика је врста макроекономске монетарне политике која за циљ има повећање стопе монетарне експанзије како би подстакла раст домаће привреде. Економски раст мора бити подржан додатном новчаном масом.
