Стратешка алокација имовине односи се на дугорочну стратегију портфеља која укључује избор алокација класе имовине и периодично ребалансирање алокације. Ребаланс се дешава када пондери алокације имовине значајно одступају од стратешких пондера алокације имовине због нереализованих добитака / губитака у свакој класи имовине Класа имовине Класа имовине је група сличних инвестиционих средстава. Различите класе или врсте инвестиционих средстава - попут инвестиција са фиксним приходом - групишу се заједно на основу сличне финансијске структуре. Обично се њима тргује на истим финансијским тржиштима и подлеже истим правилима и прописима. .
Стратегија САА користи се за диверзификацију портфеља и генерисање највеће стопе поврата Стопа поврата Стопа поврата (РОР) је добитак или губитак инвестиције током одређеног временског периода усклађен са почетним трошковима инвестиције израженим као проценат. Овај водич подучава најчешће формуле за дати ниво ризика. Слично је стратегији куповине и задржавања јер се циљни пондери имовине бирају и одржавају током дужег временског периода. Алокација циљева у стратегији ССП-а зависи од неколико фактора, укључујући толеранцију ризика инвеститора, временски хоризонт и циљеве поврата.
Кратак сажетак:
- Стратешка стратегија расподјеле имовине укључује одабир расподјеле класе имовине и периодично ребалансирање како би се подударала са расподјелом класе имовине.
- Фактори који утичу на стратешке тежине расподјеле имовине укључују толеранцију на ризик, временски хоризонт и циљеве поврата.
- САА метода следи супротан приступ инвестирању.
Пример стратешке расподеле средстава
Џеф у својој изјави о инвестиционој политици Изјава о инвестиционој политици (ИПС) Изјава о инвестиционој политици (ИПС), документ који је састављен између менаџера портфеља и клијента, даје правила и смернице које је портфељ назначио да жели стратешку алокацију имовине 50% акција / 40% обвезница / 10% готовине. Јефф-ов портфељ вредан је милион долара и он се годишње поново уравнотежи. Почетком године, његов портфолио изгледа овако:
После годину дана акције су донеле принос од 10%, док су обвезнице донеле принос од 2%. Јеффов неуравнотежени портфолио изгледа на следећи начин:
Да би следио САА стратегију, Јефф би избалансирао портфељ изнад на 50% акција / 40% обвезница / 10% готовине. То може учинити продајом акција и стављањем у обвезнице и готовину. Његов ребалансирани портфолио изгледао би на следећи начин:
Стога би на крају године стратегија ССП укључивала продају акција вредних 21.000 америчких долара и стављање 15.200 америчких долара у обвезнице и 5.800 америчких долара у готовини.
Фактори који утичу на стратешку расподелу средстава
Много је фактора који утичу на стратешке тежине алокације имовине. У наставку ћемо разговарати о главним факторима:
1. Толеранција на ризик
Инвеститори са високом толеранцијом на ризик способни су да прихвате већу волатилност. Волатилност Волатилност је мера стопе флуктуације цене хартије од вредности током времена. Означава ниво ризика повезан са променама цена хартија од вредности. Инвеститори и трговци израчунавају волатилност хартије од вредности како би проценили прошле промене цена. Због тога ће вероватно ставити већу тежину класе имовине на акције, а нижу тежину класе имовине на обвезнице и готовину. Инвеститори са ниском толеранцијом на ризик вероватно би ставили нижу тежину класе имовине на акције, а већу тежину класе имовине на обвезнице и готовину.
2. Хоризонт улагања
Инвеститори са дужим хоризонтом улагања вероватно би улагали у ризичније класе имовине. Разлог је тај што је због дужег хоризонта улагања инвеститор у стању да „преброди олују“ и задржи се током лоших тржишних услова, а да не мора ликвидирати да би задовољио своје потребе за пензијом или готовином.
На пример, 20-годишњи студент вероватно би следио САА стратегију која се састоји углавном од залиха. Сениор који се повлачи за две године и треба му новац за финансирање пензије вероватно би усвојио стратешку расподелу имовине која се састоји углавном од обвезница.
3. Циљеви повратка
Принос који се жели од инвеститора значајно утиче на стратешке пондере алокације имовине. На пример, узмите у обзир профил годишњег приноса за акције, обвезнице и готовину:
Ако инвеститор жели да њихов портфељ генерише очекивани годишњи принос од 6,5%, она ће бити приморана да усвоји следеће тежине: 75% акција / 25% обвезница / 0% готовине.
Стога, принос који инвеститор жели значајно утиче на пондер стратешке алокације имовине. Већи принос захтева већу алокацију имовине одређеној класи имовине да би се постигао тај жељени принос.
Стратешка алокација имовине: контраријски приступ
Занимљиво је напоменути да стратешка алокација имовине следи супротан приступ инвестирању. Када класа имовине има добар учинак у односу на другу класу имовине, САА стратегија би била продаја позиција у тој класи имовине и њихова дистрибуција лошијим класама имовине - следећи супротну стратегију. Размотрите доњу табелу:
Као што је назначено, акције су имале бољи учинак од обвезница, генеришући принос од 10% насупрот 5% обвезница. Будући да су акције боље пословале, резултирајући неуравнотежени портфељ поседује 5,50 УСД у залихама и 5,25 УСД у обвезницама, што је резултирало стратешком расподелом имовине од 51% у акцијама и 49% у обвезницама. Да би избалансирао портфељ, менаџер мора да прода активнију класу имовине (акције) и стави је у обвезнице. Стога, стратегија ССП-а прати супротан приступ инвестирању.
Сродна читања
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање о финансијској анализи, топло препоручујемо додатне ресурсе у наставку:
- Активно управљање портфељем обвезница Активно управљање портфељем обвезница Портфељем обвезница може се управљати на неколико начина; међутим, примарне методе су активне, пасивне или хибрид ове две методе. Активно управљање портфељем обвезница,
- Диверзификација Диверзификација Диверзификација је техника додељивања портфељних ресурса или капитала различитим инвестицијама. Циљ диверзификације је ублажавање губитака
- Улагање: Водич за почетнике Улагање: Водич за почетнике Водич за финансије Инвестирање за почетнике научиће вас основама инвестирања и како започети. Сазнајте о различитим стратегијама и техникама трговања и о различитим финансијским тржиштима у која можете улагати.
- Тактичка расподела имовине (ТАА) Тактичка расподела имовине (ТАА) Тактичка расподела имовине (ТАА) односи се на активну стратегију портфеља управљања која премешта алокацију имовине у портфељу како би искористила предност тржишта
