Уграђена опција је резервисање у финансијском хартији од вредности (обично у обвезницама Обвезнице Обвезнице су хартије од вредности са фиксним приходом које издају корпорације и владе ради прикупљања капитала. Емитент обвезница позајмљује капитал од власника обвезница и врши им фиксна плаћања по фиксном ( или променљиву) каматну стопу за одређени период.) која пружа емитенту или имаоцу хартије од вредности одређено право, али не и обавезу да у неком тренутку у будућности изврши неке радње. Уграђене опције постоје само као компонента финансијске сигурности као што су обвезнице или акције и не могу се одвојити од њих. Иако се уграђене опције могу придружити било којој финансијској гаранцији, оне су углавном укључене у обвезнице.
Једна хартија од вредности може садржати више уграђених опција. Једино ограничење у таквом случају је да се опције не могу међусобно искључивати. На пример, обвезница не може да се испоручи са оба позива и уграђеним опцијама, јер се две опције међусобно искључују.
Процена вредности помоћу уграђених опција
Процена финансијских хартија од вредности Хартије од вредности расположиве за продају представљају подразумевану категоризацију хартија од вредности у које се компаније одлучују да инвестирају у корист њиховог финансијског положаја. За разлику од хартија од вредности које се тргују, хартије од вредности расположиве за продају не купују се или продају само у сврху остваривања краткорочног капиталног добитка. са уграђеним опцијама је дефинитивно софистициранији поступак у односу на вредновање њихових обичних колега ваниле. У суштини, процена вредносних папира са уграђеном опцијом је комбинација процене обичних-ванилин обвезница или акција и процене опција.
На пример, вредност опозиве обвезнице Позивна обвезница Позивна обвезница (откупљива обвезница) је врста обвезнице која издаваоцу обвезнице пружа право, али не и обавезу, да откупи обвезницу пре датума њеног доспећа. Позивна обвезница је обвезница са уграђеном опцијом позива. Ове обвезнице углавном долазе са одређеним ограничењима на цалл опцију. јер је обвезник једнак вредности основне обвезнице обичног ванила минус вредност уграђене цалл опције. Дакле, примена модела цена опција (нпр. Блацк-Сцхолесов модел Опциони модели цена Модели опционих цена су математички модели који користе одређене променљиве за израчунавање теоријске вредности опције. Теоријска вредност ан) и модели кратког курса често се сусрећу у процени хартија од вредности са уграђеним опцијама.
Уграђене опције могу бити изузетно корисне за финансијска тржишта. Такве опције генерално пружају инвеститорима и предузећима широк степен флексибилности да развију најприкладнији дизајн финансијске сигурности како би се боље прилагодиле потребама укључених страна.
С друге стране, сложеност хартија од вредности чини њихове цене мање предвидљивим, што заузврат може резултирати већим ризиком.
Врсте уграђених опција
Уграђене опције могу се поделити у две главне категорије: оне које пружају права емитентима финансијског осигурања и оне које пружају права иматељима финансијског обезбеђења.
Опције које пружају права на издавалаца финансијског осигурања садрже следеће одредбе:
- Обезбеђивање позива: Издавалац обвезнице има право да откупи обвезницу пре датума доспећа. Отписиве обвезнице углавном имају више стопе купона како би надокнадиле инвеститорима потенцијални ризик од превременог откупа обвезнице.
- Ограничена одредба са променљивом каматном стопом: А. Обвезница са ограниченом одредбом са променљивом каматном стопом одређује максималну каматну стопу коју ће издавалац платити инвеститорима.
Опције које пружају права на држачи финансијског осигурања долазе са следећим одредбама:
- Ставите одредбу: Ималац обвезнице има право да захтева превремену отплату главнице обвезнице. Уграђена пут опција се може извршити на унапред одређене датуме. За разлику од обвезница које се могу позвати, обвезнице које се могу продати носе ниже купонске стопе Купонска стопа Купонска стопа је износ годишњег прихода од камата исплаћеног имаоцу обвезнице, на основу номиналне вредности обвезнице. да надокнади емитенте обвезница.
- Кабриолет одредба: Ималац обвезнице има право да у неком тренутку у будућности претвори обвезницу у обичне акције по унапред одређеној стопи. Поред тога, конвертибилна резервација је често везана за преференцијалне акције.
- Заменљива одредба: Ималац хартије од вредности (обично обвезница или преференцијална акција) има право да претвори хартију од вредности у обичне акције компаније која није издавалац по унапред утврђеној стопи и у неком тренутку у будућности.
- Проширива одредба: Ималац обвезнице има право да продужи датум доспећа обвезнице. Ова врста уграђене опције се ретко користи, а њена примарна примена је искоришћавање дугих периода пада каматних стопа.
- Резервисање са пливајућом стопом на под: Обвезница са резервисаном флоат флоатинг одредбом одређује минималну каматну стопу коју ће инвеститори добити од издаваоца.
Сродна читања
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, додатни ресурси у наставку биће вам корисни:
- Непозиве обвезнице Непозиве обвезнице Непозиве обвезнице су обвезнице које се исплаћују само по доспећу. Емитент обвезнице која се не може позвати не може је позвати пре датума доспећа. Разликује се од обвезнице која се може позвати, а то је обвезница у којој предузеће или субјект који издаје обвезницу има право на отплату номиналне вредности обвезнице
- Опције: Позиви и стављања Опције: Позиви и прекиди Опција је облик изведеног уговора који ималац има право, али не и обавезу, да купи или прода средство до одређеног датума (датум истека) по одређеној цени (штрајк). Цена). Постоје две врсте опција: позиви и путови. Америчке опције се могу искористити у било ком тренутку
- Водичи за трговање и инвестирање у обвезнице за трговање обвезницама и инвестирање финансија направљени су као ресурси за само-учење како бисте научили да тргујете својим темпом. Прегледајте стотине чланака о трговини, инвестирању и важним темама које финансијски аналитичари требају знати. Сазнајте о класама имовине, ценама обвезница, ризику и повраћају, деоницама и берзама, ЕТФ-има, замаху, техничким
- Шпекулације Шпекулације Шпекулације су куповина средства или финансијског инструмента са надом да ће се цена средства или финансијског инструмента повећати у будућности.
