Цровн Јевел Дефенсе - Одбрана непријатељског преузимања у трансакцијама спајања и преузимања

Стратегија одбране Цровн Јевел у спајањима и преузимањима Процес спајања и преузимања аквизиција спајањем Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешке насупрот финансијским куповинама), важност синергије и трансакционе трошкове (М&А) када се циљна компанија непријатељског преузимања продаје његова највреднија имовина Врсте имовине Уобичајене врсте имовине укључују текућу, дуготрајну, физичку, нематеријалну, оперативну и ванпословну. Тачно идентификовање и смањење привлачности непријатељског понуђача. Одбрана крунског драгуља крајна је обрана, јер ће циљана компанија намерно уништити део своје вредности, са надом да ће купац одустати од своје непријатељске понуде.

Сазнајте више услова преузимања у Финансовом речнику спајања и преузимања Терминоларном речнику преузимања и преузимања термина и дефиниција за трансакције спајања и преузимања. Услови су из финансијског курса напредног финансијског моделирања, М&А моделирања.

Шта су Цровн Јевелс?

Да бисмо у потпуности разумели стратегију одбране крунског драгуља, важно је знати шта је то крунски драгуљ. Крунски драгуљи су најисплативије или највредније корпоративне јединице или имовина која припадају предузећу. У суштини, крунски драгуљи су најцењенија или највреднија имовина компаније у смислу профитабилности Показатељи профитабилности Показатељи профитабилности су финансијске метрике које аналитичари и инвеститори користе за мерење и процену способности предузећа да генерише приход (профит) у односу на приход, биланс стања имовина, оперативни трошкови и капитал акционара током одређеног временског периода. Они показују колико добро компанија користи своју имовину за стварање добити, будућих пословних изгледа или вредности имовине Нето препознатљива имовина Нето препознатљива имовина састоји се од имовине стечене од компаније чија се вредност може мерити, а која се користи у спајањима и преузимањима за расподелу добре воље и куповне цене. .

Крунски накит компаније зависи од индустрије и природе посла. На пример, компанија која послује као произвођач у аутомобилској индустрији може сматрати своје драгуље круном производним и производним фабрикама или техникама које користи.

Како ради Цровн Јевел Дефенсе

Ево примера како функционише ова одбрамбена стратегија за преузимање:

1. Компанија А даје понуду за куповину Компаније Б.
2. Компанија Б одбија понуду.
3. Компанија А у сваком случају наставља аквизицију нудећи куповину акција компаније Б уз премију од 10%.
4. Компанија Б, страхујући да би компанија А могла успети да постигне контролни удео у компанији куповином акција, одлучује да намерно уништи вредност компаније продајом вредних средстава.
5. С обзиром да је нестала највреднија имовина компаније, компанија А повлачи своју понуду за компанију Б и напушта своје аквизицијске планове.

У одбрани од крунског драгуља, циљна компанија продаје драгоцену имовину како би смањила своју атрактивност. Приметите да у одбрани крунског драгуља циљна компанија у основи уништава вредност и оштећује се да би избегла непријатељско преузимање.

Образложење иза одбране крунског драгуља

У великом броју случајева циљна компанија ће продати своју највреднију имовину пријатељској трећој страни (бели витез Бели витез Бели витез је компанија или појединац који стекне циљну компанију која је близу да је преузме црни витез. Преузимање белог витеза је преферирана опција непријатељском преузимању од стране црног витеза, јер бели витезови чине 'пријатељску аквизицију' генерално чувајући тренутни управљачки тим). Када непријатељски понуђач одустане од понуде, циљна компанија ће откупити ову имовину од пријатељске треће стране по унапред одређеној цени. Према томе, одбрана од крунског драгуља не уништава увек циљну компанију.

Пример - „Боља“ стратегија одбране Цровн Јевел

Размотримо оптимизованију стратегију одбране од крунског драгуља у којој компанија Б продаје своја средства пријатељској трећој страни.

1. Компанија А даје понуду за куповину Компаније Б.
2. Компанија Б одбија понуду.
3. Компанија А у сваком случају тежи аквизицији нудећи куповину акција компаније Б уз премију од 10%.
4. Компанија Б контактира пријатељску компанију - Компанију Ц - да би купила имовину компаније Б за 100 милиона долара. Компанија Б и компанија Ц потписују уговор да ће компанија Б откупити имовину уз малу премију након што непријатељски понуђач нестане.
5. Пошто је нестала највреднија имовина компаније Б, компанија А повлачи своју непријатељску понуду.
6. Са нестанком непријатељског понуђача, компанија Б откупљује своју имовину од компаније Ц по унапред одређеној цени.

Да бисте сазнали више, прочитајте Финансов појмовник преузимања и преузимања Појмовник припајања и преузимања финансијског појма М&А термина и дефиниција за трансакције спајања и преузимања. Услови су из финансијског курса напредног финансијског моделирања, М&А моделирања.

Више ресурса

Финанце је глобални провајдер обуке за финансијско моделирање и програма сертификације финансијских аналитичара. ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија. Да бисте наставили да учите и напредујете у својој каријери, ови додатни ресурси повезани са спајањем и преузимањима биће вам корисни.

• Отровна пилула Отровна пилула Отровна пилула је структурни маневар осмишљен да спречи покушаје преузимања, при чему циљана компанија настоји да буде мање пожељна за потенцијалне купце. То се може постићи продајом јефтинијих акција постојећим акционарима, чиме се умањује капитал који стицалац прима
• Греенмаил Греенмаил Почињање Греенмаила укључује куповину значајног броја акција циљане компаније, претњу непријатељским преузимањем, а затим употребу претње силом
• Пац-Ман Дефенсе Пац-Ман Дефенсе Пац-Ман Дефенсе је стратегија коју циљане компаније користе за спречавање непријатељског преузимања. Ову стратегију спречавања преузимања циљана компанија преокреће покушавајући да преузме стицаоца. Сврха Пац-Ман одбране је да отежа преузимање. Пример Пац-Ман одбране
• Жути витез Жути витез Жути витез је компанија која покушава да изврши непријатељско преузимање друге компаније, али уместо тога разговара о идеји спајања са циљном компанијом. Промена стратегије може се десити када се циљана компанија одупре непријатељском преузимању и стицалац буде приморан да буде љубазнији како би успешно преговарао о послу.