Економска додата вредност (ЕВА) или економска добит је мера заснована на техници резидуалног дохотка која служи као показатељ профитабилности Показатељи профитабилности Показатељи профитабилности су финансијске метрике које аналитичари и инвеститори користе за мерење и процену способности предузећа да генерише приход (добит) у односу на приход, билансну активу, оперативне трошкове и капитал акционара током одређеног временског периода. Они показују колико добро компанија користи своју имовину за стварање профита од предузетих пројеката. Његова основна премиса састоји се од идеје да се стварна профитабилност јавља када се за акционаре створи додатно богатство и да би пројекти требали створити принос већи од њихове цијене капитала. ВАЦЦ ВАЦЦ је пондерисани просјечни трошак капитала компаније и представља његов комбинирани трошак капитала, укључујући капитал и дуг . Формула ВАЦЦ је = (Е / В к Ре) + ((Д / В к Рд) к (1-Т)). Овај водич ће пружити преглед шта је то, зашто се користи, како се израчунава, а такође нуди и ВАЦЦ калкулатор који се може преузети.
ЕВА усваја готово исти облик као и преостали доходак и може се изразити на следећи начин:
ЕВА = НОПАТ - (ВАЦЦ * уложени капитал)
Где је НОПАТ = нето оперативна добит након опорезивања
ВАЦЦ = Пондерисани просечни трошак капитала ВАЦЦ ВАЦЦ је пондерисани просечни трошак капитала предузећа и представља његов комбиновани трошак капитала, укључујући капитал и дуг. Формула ВАЦЦ је = (Е / В к Ре) + ((Д / В к Рд) к (1-Т)). Овај водич ће пружити преглед шта је то, зашто се користи, како се израчунава, а такође нуди и ВАЦЦ калкулатор који се може преузети
Уложени капитал = Капитал + дугорочни дуг на почетку периода
и (ВАЦЦ * уложени капитал) је такође познат као Финансије пуњења
Израчунавање нето оперативне добити након опорезивања (НОПАТ)
Један од кључних разлога за ову ставку је прилагођавање трошкова камате. Трошкови камата су укључени у новчану накнаду (ВАЦЦ * капитал) која се одбија од НОПАТ-а у ЕВА израчуну и којој се може приступити на два начина:
- Почевши од оперативне добити, а затим одбити прилагођену пореску накнаду (јер пореска накнада укључује пореску корист од камате). Према томе, требало би да помножимо камату са пореском стопом и додамо је пореској накнади; или
- Почните са добити након опорезивања и додавањем нето трошкова камате. Због тога бисмо требали помножити каматну стопу са (1-пореска стопа).
Рачуноводствена прилагођавања
Треба извршити три главна прилагођавања. Међу најчешћим и најважнијим су:
- Трошкови за истраживање и развој, унапређење и обуку запослених треба капитализовати.
- Накнада за амортизацију додаје се натраг у профит и уместо тога врши се накнада за економску амортизацију. Ово одражава стварну промену вредности имовине током периода, за разлику од рачуноводствене амортизације.
- Рачуни као што су резервисања, исправке вредности за сумњиве дугове, одложене пореске одредбе и исправке вредности залиха треба да се врате у подразумевани капитал.
- Неновчани трошкови треба да се додају добити и уложеном капиталу.
- Оперативни закуп треба капитализовати и додати натраг уложеном капиталу.
- Накнада за порез засниваће се на порезу на готовину, а не на методама обрачунског начела које се користе у финансијском извештавању и израчунаваће се на следећи начин:
Пореска накнада по билансу успеха - повећање (или + ако се смањи) одложеног пореза + пореска корист од камате = Порез на готовину
Израчунавање накнаде за финансије
Накнада за финансије = уложени капитал * ВАЦЦ
и ВАЦЦ = Ке * Е / (Е + Д) + Кд (1-т) * Д / (Е + Д), где је Ке = захтевани принос на капитал и Кд (1-т) = након повраћаја пореза на дуг
Тако, с обзиром на прилагођене порезе, економску формулу са додатом вредношћу можемо написати на следећи начин:
ЕВА = НОПАТ - (ВАЦЦ * уложени капитал)
Својства економске додане вредности
Својства коришћења економске додате вредности могу се упоредити са другим приступима у следећој табели:
| Модел процене | Измерите | Дисконтни фактор | Коментари |
|---|---|---|---|
| Дисконтовани новчани ток предузећа | Слободан ток готовине | ВАЦЦ | Најбоље функционише за пројекте, пословне јединице и компаније које управљају својом структуром капитала до циљаног нивоа |
| Дисконтовани економски профит | ЕВА | ВАЦЦ | Експлицитно истиче када предузеће ствара вредност |
| Прилагођена садашња вредност | Слободан ток готовине | Неосновани трошак капитала | Наглашава промену структуре капитала лакше од модела заснованих на ВАЦЦ-у |
Пример - Израчунавање економске вредности додате компаније
| 2014 | 2015 | 2016 | |
|---|---|---|---|
| Уложени капитал (почетак године) | $54,236 | $50,323 | $55,979 |
| ВАЦЦ | 8.22% | 8.28% | 8.37% |
| Финансије пуњења | $4,460 | $4,167 | $4,682 |
| НОПАТ | $7,265 | $5,356 | $4,336 |
| Финансије пуњења | $4,460 | $4,169 | $4,683 |
| Додата економска вредност | $2,805 | $1,187 | -$347 |
Преузмите бесплатни образац
Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни образац одмах!
Алтернативне мере вредности
Финансијски аналитичари се обично ослањају на различите методе мерења вредности. Поврат уложеног капитала (РОИЦ РОИЦ РОИЦ означава повраћај уложеног капитала и представља коефицијент профитабилности чији је циљ да се измери проценат поврата који компанија заради од уложеног капитала.) Је уобичајена метода која такође користи приступ резидуалног дохотка. На крају, најискренија мера вредности је новчани ток који генерише предузеће, а који се може мерити само интерном стопом поврата (ИРР) Интерна стопа поврата (ИРР) Интерна стопа поврата (ИРР) је дисконтна стопа која чини нето садашњу вредност (НПВ) пројекта нула. Другим речима, то је очекивана сложена годишња стопа приноса која ће се зарадити на пројекту или инвестицији. . ИРР се користи у финансијском моделирању Шта је финансијско моделирање Финансијско моделирање се врши у програму Екцел да би се предвиделе финансијске перформансе компаније. Преглед шта је финансијско моделирање, како и зашто градити модел. да обухвати све аспекте предузећа и његове економске перформансе.
Видео објашњење економске додане вредности (ЕВА)
Погледајте овај кратки видео како бисте брзо разумели главне концепте обухваћене овим водичем, укључујући дефиницију економске вредности, формулу за ЕВА и пример израчунавања ЕВА.
Додатна средства
Закључно, економска додата вредност (ЕВА) истиче када компанија ствара вредност (или уништава вредност) и корисна је за разумевање учинка компаније у датој години. За више ресурса који ће вам помоћи да унапредите каријеру у корпоративним финансијама као аналитичар финансијског моделирања и вредновања (ФМВА) ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија, ови додатни ресурси ће вам бити од помоћи:
- Повраћај на капитал Повраћај на капитал (РОЕ) Повраћај на капитал (РОЕ) је мера профитабилности предузећа која узима годишњи принос (нето приход) предузећа подељен са вредношћу укупног капитала акционара (тј. 12%). РОЕ комбинује биланс успеха и биланс стања пошто се нето приход или добит упоређује са капиталом акционара.
- Повраћај на имовину Повраћај на имовину и РОА формула РОА формула. Поврат на имовину (РОА) је врста метрике повраћаја улагања (РОИ) која мери профитабилност предузећа у односу на његову укупну имовину. Овај однос показује колико добро предузеће ради поређењем добити (нето добити) коју генерише са капиталом који је уложено у имовину.
- Методе вредновања Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама
- Водич за финансијско моделирање Овај водич за финансијско моделирање покрива Екцел савете и најбоље праксе о претпоставкама, покретачима, предвиђању, повезивању три изјаве, ДЦФ анализи, више
