Гвоздени кондор је стратегија трговања опцијама која користи два распона, оба вертикална. Један је позив (што је опција куповине), а други пут (опција продаје). Гвоздени кондор име је добио по облику графикона добити и губитка који креира.
Гвоздени кондор се појављује вертикално, састоји се, опет, од четири трговине - позива и ставља Опције: позиви и стављања Опција је облик дериватног уговора који ималац има право, али не и обавезу, да купи или прода средство путем одређени датум (датум истека) по назначеној цени (ударна цена). Постоје две врсте опција: позиви и путови. Америчке опције се могу користити у било ком тренутку - све са истим датумом истека. Због тога је приказ графа вертикалан. Облик који даје графикон добити / губитка симулира нешто попут велике птице, тако је и назван гвоздени кондор. (Кондор је, наравно, велика, грабежљива птица).
Резиме:
- Гвоздени кондор користи два размака (размак за позиве са две позиције и за пренос са две позиције); циљ са дугим кондором је да се опсег трговања (основне гаранције опције) одржи прилично уским; циљ са кратком стратегијом кондора је велика волатилност довољна да се једна од кратких опција стави у новац.
- Гвоздени кондор се формира из кратких (унутрашњих) положаја - који чине тело и дугих (спољних) положаја који чине крила; гвоздени део имена потиче из чињенице да се користе и цалл и пут опције.
- Максимални профит са дугим кондором стиче се ако све опције истекну с позицијама које остају без новца; максимална кратка добит кондора се постиже када се у новцу налази опција кратког или кратког позива.
Дуги и кратки кондори
Постоје две позиције које трговац може да заузме када користи стратегију гвозденог кондора. У оба случаја стратегија користи уравнотежену куповину и продају позива и укључених учесника. Трговац у основи покрива обе стране основног средства опције дугим и кратким путовима и позивима. Покрива сваку позицију тако што купује и продаје исти број новчаних позива и стављања, међусобно одговарајући.
Стратегија дугог кондора
Дуга стратегија кондора користи се када трговац очекује малу волатилност основног средства.
На страни опције позива, трговац користи медведски распон позива - продаје кратки позив са нижом ценом штрајка и купује позив са вишом ценом штрајка. На страни опције опција, трговац користи намаз са биковима - купујући пут са нижом ценом удара и продајући пут са вишом ценом удара. Цене опционалних штрајка опција су изнад новца изнад цене основног вредносног папира, док су цене штрајк опције стављања новца изнад цене основног вредносног папира.
Кратка стратегија кондора
Кратка стратегија кондора користи се када трговац очекује велику волатилност основног средства.
Кратки кондор је супротан дугом кондору. Трговац користи булл цалл спреад и беар пут спреад - продаја цалл опције са вишом ценом штрајка и куповина цалл опције са нижом ценом штрајка - и продаја става са нижом ценом штрајка док купује пут опцију са вишом ударна цена. Опет, као и код дугог кондора, цене ударних опција нису у новцу изнад цене основне хартије од вредности, док су продајне опције ван новца испод цене основне хартије од вредности.
Без обзира да ли је стратегија кондора дуга или кратка, све опције треба да имају исти датум истека.
Формирање кондора
Као што је горе поменуто, гвоздени кондор добија име због облика који ствара графикон добити и губитка. Да би одржали аналогију са великом, грабежљивом птицом, трговци заједнички повезују унутрашње опције као тело птице. Спољне опције су тада познате као крила. Слика испод нуди основни приказ како би изгледао гвоздени кондор:
Извор
Дакле, колекција унутрашњих и спољних положаја формира облик кондора. Реч „гвожђе“ улази у игру јер стратегија користи и позиве и стављања. Једноставна позиција кондора састојала би се од свих позива или свих стављања.
Добит и губитак са гвозденим кондором
Трговац пуца на уски опсег трговања (колебање цена) са дугим гвозденим кондором. У савршеном сценарију, ако су све опције без новца (ОТМ) када стигне датум истека, опције се затварају без вредности, а трговац је у стању да сачува оно што остане од нето премије примљене приликом стављања четири опције опција, након одбитка свих провизија. Таква ситуација се неће догодити са сваком трговином; већина гвоздених кондора завршава се тако што бар једна од опција има новац или новац.
Максимални потенцијални губитак са дугим гвозденим кондором настаје када је по истеку цена основне хартије од вредности изнад цене откупа опције дугог позива или испод цене откупа опције дуги пут.
Често је за трговца боље да рано затвори позицију и изгуби део потенцијала за профит. Конкретно је тачно када је основна хартија од вредности нестабилна, а временски оквир трговања значајно флуктуира. Управљање ризиком је кључно у таквој стратегији; стога је најбоље користе искусни трговци.
Максимални профит користећи стратегију кратког гвозденог кондора постиже се када цена основног хартије од вредности падне испод цене откупа краткорочне опције или је већа од цене штрајка опције кратког позива. Максимални потенцијални губитак је једноставно терећење настало при постављању на четири опције позиција.
Више ресурса
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Имплицирана волатилност Имплицирана волатилност (ИВ) Имплицирана волатилност - или једноставно ИВ - користи цену опције за израчунавање онога што тржиште говори о будућој волатилности опције
- Студија случаја опција - Дуги позив Опција Студија случаја - Дуги позив Ова студија случаја опција приказује сложену интеракцију опција. И пут и цалл опције имају различите исплате. Да бисмо проучили сложену природу и интеракције између опција и основног средства, представљамо студију случаја опција.
- Ризик и повратак Ризик и повратак Улагање, ризик и повратак су у великој корелацији. Повећани потенцијални повраћај улагања обично иде руку под руку са повећаним ризиком. Различите врсте ризика укључују ризик специфичан за пројекат, ризик специфичан за индустрију, конкурентни ризик, међународни ризик и тржишни ризик.
- Механизми трговања Механизми трговања Механизми трговања односе се на различите методе којима се тргује средствима. Две главне врсте механизама трговања су механизми трговања вођени квотама и редоследом
