Вредност снаге зараде је метода вредновања залиха предузећа, под претпоставком да је тренутна зарада одржива и да нема будућег раста.
То значи да вредност моћи зараде процењује вредност акција предузећа са претпоставком да ће и даље остваривати константну добит током година, али са нултим растом добити.
Предузеће може да постигне одрживи ниво профита осигуравајући да се само одговарајући капитал уложи натраг у пословање компаније. Метода вредности зараде узима у обзир само одржавање ЦАПЕКС Како израчунати ЦапЕк - Формулу Овај водич показује како израчунати ЦапЕк извођењем ЦапЕк формуле из биланса успеха и биланса стања за финансијско моделирање и анализу. , који је потребан за одржавање постојећих нивоа профита.
Резиме
- Вредност зараде је метода која се користи за откривање суштинске вредности деоница предузећа, под претпоставком константне добити и без будућег раста.
- Вредност снаге зараде по акцији може се упоредити са тржишном ценом акција компаније да би се утврдило да ли је акција прецењена, потцењена или фер процењена.
- Вредност снаге зараде користи зараду компаније која је доступна у финансијским извештајима компаније за одређивање вредности акција компаније.
Калкулација вредности зараде
Вредност снаге зараде израчунава се кроз следеће кораке:
Корак 1: Израчунајте просечну зараду пре камате и пореза (ЕБИТ).
У обзир се узимају ЕБИТ марже у последњих пет година (уместо једне године), јер је зарада компаније висока у неким, а ниска у неким годинама. Отуда, просечни ЕБИТ ЕБИТ водич ЕБИТ означава зараду пре камата и пореза и један је од последњих узорака у билансу успеха пре нето прихода. ЕБИТ се такође понекад назива оперативни приход и назива се тако јер се проналази одбијањем свих оперативних трошкова (производних и непроизводних трошкова) од прихода од продаје. узима се у обзир маржа за свеобухватан пословни циклус.
Пословни циклус Пословни циклус Пословни циклус је циклус колебања бруто домаћег производа (БДП) око његове дугорочне стопе природног раста. Објашњава ширење и смањење економске активности коју привреда доживљава током времена. од пет година је довољно да се укључе високе, умерене и ниске марже предузећа.
Корак 2: Нормализујте ЕБИТ и израчунајте зараду након опорезивања.
Нормализована зарада представља способност зараде предузећа коју инвеститор може очекивати у будућности.
Нормализовани ЕБИТ = Тренутна продаја * Просечна ЕБИТ маржа
ЕБИТ након опорезивања = Нормализовани ЕБИТ * (1 - ефективна пореска стопа)
Корак 3: Додајте амортизацију.
Нормализована добит = Нормирани ЕБИТ након пореза + прилагођена амортизација
Прилагођена амортизација = (0,5 * ефективна пореска стопа) Кс Просечна амортизација (5 година)
Корак 4: Израчунајте просечни капитални капитал за одржавање.
Капек за одржавање = Укупни капитал Кс (стопа раста прихода од 1 -%)
Просечни капитални улог за одржавање = Просечни удео у одржавању у последњих 5 година
Корак 5: Израчунајте вредност снаге бруто зараде.
Прилагођена зарада = нормализована добит - просечни капитални трошкови одржавања
Вредност бруто зараде = Прилагођена зарада / ВАЦЦ
Корак 6: Израчунајте вредност снаге зараде.
Вредност снаге зараде = Бруто зарада Вредност снаге + вишак нето активе - дуг
Вредност снаге зараде по акцији = Вредност снаге зараде / број акција у оптицају
Тумачење вредности снаге зараде
Вредност моћи зараде користи се да би се утврдило да ли су акције предузећа прецењене, потцењене или поштено процењене.
- Акције компаније су потцењене ако је вредност зарадне снаге по акцији његове акције већа од тренутне тржишне цене акције.
- Ако је вредност зарадне снаге по акцији нижа од постојеће тржишне цене, акције компаније су прецењене.
- Акције компаније се поштено вреднују ако је вредност зараде по акцији једнака тренутној тржишној вредности.
Будући да вредност снаге зараде узима у обзир само тренутни ниво профита компанија, залихе раста биће вредноване много мање. Даље, ако компанија није у стању да одржи тренутни ниво зараде у будућности, метода вредности снаге зараде прецјењује унутрашњу вриједност компаније.
Вредност снаге зараде насупрот дисконтованом новчаном току
Приступ процене дисконтованог новчаног тока (ДЦФ) претпоставља стопу раста за процену будућих новчаних токова компаније. Међутим, различити аналитичари могу претпоставити различите стопе раста; према томе, вредност предузећа израчуната помоћу ДЦФ методе варира у великој мери.
Супротно томе, приступ вредности зараде не захтева никакве такве претпоставке и стога елиминише било какав шпекулативни рад. За израчунавање унутрашње вредности предузећа користи бројеве директно из финансијских извештаја компаније.
Приступ вредности зараде зависи од способности компаније да одржи константну добит. Стога, метода помаже у превазилажењу изазова повезаних са претпоставкама профитне марже, будућег раста и трошкова капитала. Међутим, метода вредности зараде не узима у обзир било какве варијације које утичу на пословање.
Сродна читања
Финанце је званични добављач сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификација Акредитација сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока, моделирање савеза, отплата зајма и још много тога. програм сертификације, осмишљен да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање о финансијској анализи, топло препоручујемо додатне ресурсе у наставку:
- Принос од зараде Принос од зараде Принос од зараде је финансијски однос који описује везу ЛТМ зараде компаније по акцији са ценом акције компаније по акцији.
- Анализа ДЦФ Анализа ДЦФ Инфографија Како дисконтовани новчани ток (ДЦФ) заиста функционише. Ова инфографика ДЦФ анализе пролази кроз различите кораке који су укључени у изградњу ДЦФ модела у програму Екцел.
- Сопствена вредност Сопствена вредност предузећа (или било ког улагања у хартије од вредности) је садашња вредност свих очекиваних будућих новчаних токова, дисконтованих по одговарајућој дисконтној стопи. За разлику од релативних облика процене који гледају на упоредива предузећа, унутрашња процена само посматра само инхерентну вредност предузећа.
- Процена залиха Процена залиха Сваки инвеститор који жели да победи тржиште мора да савлада вештину процене акција. У основи, процена залиха је метода одређивања унутрашње вредности (или теоријске вредности) залиха. Важност вредновања залиха произлази из чињенице да суштинска вредност акције није везана за њену тренутну цену.
