Основни ризик се дефинише као инхерентни ризик трговца Победнички начин размишљања трговца Бити главни трговац није само формулисање бољих стратегија и анализа већ и развијање победничког начина размишљања. заузима када се хеџира позицијом заузимајући супротну позицију у изведеници средства, као што је фјучерс уговор. Основни ризик се прихвата у покушају заштите ризика од цена.
Као пример, ако је тренутна спот цена злата 1190 америчких долара, а цена злата у јунском фјучерс уговору 1195 америчких долара, тада је основица, разлика, 5,00 америчких долара. Основни ризик је ризик да се цена фјучерса не може кретати у нормалној, стабилној корелацији са ценом основног средства. Врсте имовине Уобичајене врсте имовине укључују текућу, дугорочну, физичку, нематеријалну, оперативну и не-оперативну. Тачно идентификовање и, и да та флуктуација у основи може да негира ефикасност стратегије заштите која се користи да би се смањила изложеност трговца потенцијалном губитку. Распон цена (разлика) између цене готовине и фјучерса може се проширити или сузити.
Стратегије хеџинга
Аранжман хеџинг аранжмана Аранжман хеџинга односи се на инвестицију чији је циљ смањење нивоа будућих ризика у случају неповољног кретања цена средства. Хедгинг пружа неку врсту осигурања за заштиту од губитака од улагања. стратегија је она код које трговац заузима другу тржишну позицију у циљу минимизирања изложености ризику у почетној тржишној позицији. Стратегија може укључивати заузимање футурес позиције која је супротна нечијој тржишној позицији у основном средству. На пример, трговац може продати фјучерсе кратко да би надокнадио дугу, куповну позицију у основном средству. Идеја која стоји иза стратегије је да ће бар део било ког потенцијалног губитка на основној позицији активе бити надокнађен добити на хеџерској позицији са заштитом.
Када су у питању велике инвестиције, основни ризик може имати значајан утицај на евентуалну остварену добит или губитак. Чак и скромна промена у основи може направити разлику између стварања добити и губитка. Инхерентно несавршена корелација између готовине и терминских цена значи да постоји потенцијал и за вишак добитака и за вишак губитака. Овај ризик који је посебно повезан са фјучерском стратегијом заштите је основни ризик.
Компоненте основног ризика
Ризик се никада не може потпуно елиминисати улагањем. Међутим, ризик се може барем донекле ублажити. Дакле, када трговац закључи фјучерс уговор да се заштити од могућих флуктуација цена, они бар делимично мењају својствени „ценовни ризик“ у други облик ризика, познат као „основни ризик“. Основни ризик се сматра систематским или тржишним ризиком. Систематски ризик је ризик који произлази из инхерентне несигурности тржишта. Несистематичан или несистематичан ризик, а то је ризик повезан са одређеном инвестицијом. Ризик од општег економског преокрета или депресије пример је систематског ризика Систематски ризик Систематски ризик је онај део укупног ризика који проузрокују фактори ван контроле одређене компаније или појединца. Систематски ризик узрокују фактори који су ван организације. Све инвестиције или хартије од вредности подлежу систематском ризику, па је то ризик који се не може диверзификовати. . Ризик да Аппле може изгубити тржишни удео за конкурента је несистематичан ризик.
Између тренутка покретања и укидања фјучерс позиције, размак између фјучерс цене и спот цене може се проширити или сузити. Као што показује визуелни приказ у наставку, нормална тенденција је да се основа шири. Како се фјучерс уговор ближи истеку, цена фјучерса се обично конвергира према спот цени. То се логично дешава како фјучерси уговори постају све мање и мање „будући“ по природи. Међутим, није уобичајено сужавање основног ширења.
Заштита са фјучерс уговорима
Претпоставимо да се произвођач пиринча жели заштитити од могућих колебања цена на тржишту. На пример, у децембру он одлучује да уђе у позицију кратке продаје у фјучерс уговору како би ограничио своју изложеност на могући пад цене готовине пре времена када ће продати свој усев на тржишту готовине. Претпоставимо да је спот цена пиринча 50 долара, а фјучерс цена за мартовски фјучерс уговор 55 долара. Основица је, дакле, 5,00 УСД (фјучерска цена умањена за спот вредност). У овој ситуацији тржиште је у контангу, Цонтанго вс Бацквардатион Цонтанго вс Бацквардатион су термини који се користе за описивање облика фјучерске криве за робна тржишта. Кривуља фјучерса има две димензије, уцртавање времена преко хоризонталне осе и цене испоруке робе преко вертикалне осе. тј. спот цена је мања од фјучерс цене.
Претпоставимо да фармер одлучи да подигне живу ограду у фебруару, због пада цена. У време када одлучи да затвори своје тржишне позиције, спот цена је 47 долара, а мартовска фјучерс цена 49 долара. Свој урод пиринча продаје по цени од 47 долара по јединици, а живицу подиже купујући фјучерсе како би затворио своју кратку позицију продаје на 49 долара. У овом случају, његових 3 долара по јединици губитка на тржишту готовине више је него надокнађено његовим добицима од 6 долара од фјучерса са кратком продајом (55 - 49 долара). Стога је његов нето приход од продаје Приход од продаје приход који компанија добија од продаје робе или пружања услуга. У рачуноводству, изрази „продаја“ и „приход“ могу се користити, и често се користе наизменично, у значењу исте ствари. Приход не значи нужно примљени новац. постаје 53 долара (47 долара у готовини + 6 фјучерс профита). Пољопривредник је уживао екстра профит као резултат сужења основице са 5 на 2 долара.
Ако би основа остала константна, тада пољопривредник не би остварио никакав додатни профит, нити претрпео било какав додатни губитак. Његов профит од 3,00 долара у фјучерсима тачно би надокнадио губитак од 3,00 долара на готовинском тржишту. Важно је, међутим, напоменути да, иако његова заштита од кратких продаја у фјучерсима није донела никакав додатни профит, успешно га је заштитила од пада цена на готовинском тржишту. Да није заузео фјучерс позицију, претрпео би 3,00 долара по јединици губитка.
Други могући сценарио био би када би цена готовинског тржишта опала док би се рочна цена повећавала. Претпоставимо да када је фармер затворио своју фјучерску хеџу са кратком продајом, цена готовине је износила 47 долара, али фјучерс цена 57 долара. Тада би на тржишту готовине изгубио 3,00 долара по јединици и изгубио додатних 2,00 долара у својој краткој фјучерс трговини (57 - 55 долара). Његов нето приход од продаје био би само 45 долара по јединици. Зашто додатни губитак? Јер се у овом случају основа проширила, за разлику од сужавања или остајања константном. Било је супротно основном обрасцу који је фармер тражио да би успешно заштитио свој урод готовине. У овом случају, пољопривредник је преузео основни ризик и изгубио.
Такође је вредно напоменути да а купац пиринча, у потрази за заштитом од могућег тржишта готовине повећати у цени пиринча, имао би купио фјучерси као жива ограда. Та хеџер би остварио максималан профит из трећег сценарија, где се основа проширила са 5,00 на 10,00 долара.
Различите врсте основног ризика
Различити типови укључују:
- Ризик на основу цене: Ризик који се јавља када се цене средства и његових фјучерс уговора не померају заједно.
- Ризик на основу локације: Ризик који настаје када се основно средство налази на локацији која се разликује од локације на којој се тргује фјучерс уговором. На пример, основа између стварне сирове нафте која се продаје у Мумбаију и фјучерса на сирову нафту којима се тргује на терминској берзи у Дубаију може се разликовати од основе између мумбајске сирове нафте и фјучерса на сирову нафту којима се тргује у Мумбају.
- Календарски основни ризик: Датум продаје позиције на промптном тржишту може се разликовати од датума истека уговора о терминском тржишту.
- Основни ризик квалитета производа: Када се својства или особине средства разликују од својстава средства представљеног фјучерс уговором.
Главна за понети
Основни ризик је ризик који је својствен сваки пут када трговац покуша да заштити тржишну позицију у некој имовини тако што заузме супротну позицију у изведеници на средство, као што је фјучерс уговор. Основни ризик се прихвата у покушају заштите ризика од цена. Ако основа остане константна док трговац не затвори обе своје позиције, тада ће успешно заштитити своју тржишну позицију. Ако се основа знатно променила, тада ће вероватно доживети екстра профит или повећане губитке. Произвођачи који желе да се заштите на свом тржишном положају профитираће од ширења основног ширења, док ће купци профитирати од ширења.
Више ресурса
Хвала вам што сте прочитали овај финансијски водич за основни ризик. Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ сертификата. ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија. Да би се припремили за наставни план и програм ФМВА, корисни су ови додатни ресурси:
- Цонтанго насупрот назадовању Цонтанго насупрот назадовању Цонтанго насупрот назадовању су термини који се користе за описивање облика фјучерске криве за робна тржишта. Кривуља фјучерса има две димензије, уцртавање времена преко хоризонталне осе и цене испоруке робе преко вертикалне осе.
- Како читати графиконе акција Како читати графиконе акција Ако ћете активно трговати акцијама као инвеститор на берзи, тада морате знати како читати карте акција. Чак и трговци који примарно користе фундаменталну анализу за одабир акција у које ће улагати, и даље често користе техничку анализу кретања цена акција да би утврдили одређену куповину и продају, графикон залиха
- Стратегије хеџ фонда Стратегије хеџ фонда Хеџ фонд је инвестициони фонд који креирају акредитовани појединци и институционални инвеститори у циљу максимизирања приноса и смањења или уклањања ризика, без обзира на успон или пад тржишта. Стратегије хеџ фонда се користе кроз приватна инвестициона партнерства између менаџера фонда и инвеститора
- Склоност ризику Дефиниција несклоности ризику Неко ко је несклон ризику има карактеристику или особину да више воли да избегава губитак него да доноси добит. Ова карактеристика се обично везује за инвеститоре или учеснике на тржишту који преферирају инвестиције са нижим приносима и релативно познатим ризицима у односу на улагања са потенцијално већим приносима, али такође са већом неизвесношћу и већим ризиком.
