Колатерализована обавеза дуга - дефиниција, структура, предности

Колатерализована обавеза дуга (ЦДО) је синтетички инвестицијски производ који представља различите зајмове које заједно повезују и продају зајмодавци Врхунске банке у САД-у. Према подацима америчке Савезне корпорације за осигурање депозита, у САД-у је 6.799 комерцијалних банака са осигурањем од ФДИЦ-а Фебруар 2014. Централна банка земље је Федерална банка резерви, која је настала након доношења Закона о савезним резервама 1913. године на тржишту. Ималац заложене дужничке обавезе може, у теорији, да прикупи позајмљени износ од првобитног зајмопримца на крају периода зајма. Обавеза са колатерализованим дугом је врста изведених хартија од вредности, јер њена цена (бар фиктивно) зависи од цене неке друге имовине.

Обавеза колатерализованог дуга

Структура колатерализоване обавезе дуга

Историјски гледано, основна актива у колатерализованим дужничким обавезама укључује корпоративне обвезнице Обвезнице Обвезнице су хартије од вредности са фиксним приходом које корпорације и владе издају за прикупљање капитала. Издавалац обвезница позајмљује капитал код власника обвезница и врши им фиксна плаћања по фиксној (или променљивој) каматној стопи за одређени период. , државне обвезнице и банкарски зајмови. ЦДО прикупља приход од колекције колатерализованих дужничких инструмената и алоцира прикупљени приход у приоритетни скуп ЦДО хартија од вредности.

Слично капиталу (приоритетне акције Префериране акције Префериране акције (преференцијалне акције, преференцијалне акције) су класа власништва над акцијама у корпорацији која има приоритет на имовини компаније над обичним акцијама. Акције су старије од обичних акција, али су ниже у односу на дуг, као што су обвезнице и обичне акције Обичне акције Обичне акције су врста хартије од вредности која представља власништво над капиталом у предузећу. Постоје и други изрази - као што су обична акција, обична акција или акција са правом гласа - еквивалентан обичним деоницама.), старија ЦДО хартија од вредности плаћа се пре меззанинске ЦДО. Први ЦДО-ови су се састојали од ЦДО-а новчаног тока, тј. Који нису били предмет активног управљања од стране управника фонда. Међутим, средином 2000-их година, уочи рецесије 2008, ЦДО-и означени на тржишту чинили су већину ЦДО-а. Менаџер фондова активно је управљао ЦДО-има.

Предности колатерализованих обавеза дуга

  • Колатерализоване дужничке обавезе омогућавају банкама да смање износ ризика који имају у билансу стања. Од већине банака се захтева да одређени део своје имовине држе у резерви. То подстиче секјуритизацију и продају имовине, јер је држање имовине у резерви скупо за банке.
  • Колатерализоване дужничке обавезе омогућавају банкама да релативно неликвидно обезбеђење (појединачна обвезница или зајам) трансформишу у релативно ликвидно обезбеђење.

Мехурићи становања и обавезе колатерализованог дуга

Историјски се видело да се куће суштински разликују од осталих средстава као што су обвезнице и акције предузећа. Стога је тржиште стамбеног простора анализирано на другачији начин у поређењу са тржиштем других инвестиционих инструмената. Трансакције на тржишту станова су обично трансакције велике вредности које укључују појединце, а релативна учесталост таквих трансакција је мала у поређењу са обвезницом или уделом, који могу да мењају власника више пута током дневног трговања.

2003. Алан Греенспан, тада председавајући Федералних резерви Федералних резерви (Фед) Федерална резерва је централна банка Сједињених Држава и финансијска је власт иза највеће светске слободне тржишне економије. , смањили су циљну стопу савезних фондова на 1% са високих 6,5% 2001. године. Потез је подстакао банке да повећају кредитирање како би искористиле лакоћу доступног кредита. Банке су такође пружале стамбене кредите зајмопримцима који се у прошлости обично нису квалификовали за хипотекарне кредите.

Хипотекарна колатерализована обавеза

ЦДО под хипотеком поседује делове многих појединачних хипотекарних обвезница. У просеку, ЦДО који има хипотеку поседује делове стотина појединачних хипотекарних обвезница. Хипотекарне обвезнице су заузврат садржале хиљаде појединачних хипотека. Тако се види да ЦДО хипотекарног осигурања смањује ризик од стамбене кризе малог обима диверзификујући многе хипотекарне обвезнице.

ЦДО под хипотеком сматран је врло сигурним инструментом улагања пре финансијске кризе 2008. године. Међутим, такви ЦДО-и били су посебно подложни системском колапсу глобалног стамбеног тржишта. У периоду 2007-2008. Цене кућа пале су широм света.

Сродно читање

Хвала вам што сте прочитали објашњење Финанце-а о колатерализованој дужничкој обавези. Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:

  • Тржишта дужничког капитала Тржишта дужничког капитала (ДЦМ) Групе тржишта дужничког капитала (ДЦМ) одговорне су за пружање савета директно корпоративним издаваоцима о повећању дуга за аквизиције, рефинансирању постојећег дуга или реструктурирању постојећег дуга. Ови тимови раде у окружењу које се брзо креће и блиско сарађују са саветодавним партнером
  • Фанние Мае Фанние Мае Савезна национална хипотекарна асоцијација, типично позната као Фанние Мае, је ентитет под покровитељством владе Сједињених Држава који је основан како би проширио секундарно тржиште хипотеке чинећи хипотеке доступним зајмопримцима са малим и средњим приходима. Не даје хипотеке зајмопримцима, већ купује и гарантује хипотеке
  • Форецлосуре Форецлосуре Када власник куће престане да плаћа зајам који је коришћен за куповину куће, сматра се да је кућа у забрани. Оно што на крају значи је да је власништво над
  • Волкерово правило Волкерово правило Волкерово правило се односи на одељак 619 Додд-Франк закона, који забрањује банкама да се баве приватном трговином или да користе средства својих депонената за инвестирање у ризичне инструменте инвестирања. Правило такође забрањује банкама да поседују или улажу у хеџ фондове или фондове приватног капитала.

Рецент Постс