Тендерска понуда је предлог који инвеститор даје акционарима предузећа којим се јавно тргује Приватно против јавног предузећа Главна разлика између приватног и јавног предузећа је у томе што се акцијама јавног предузећа тргује на берзи, док се приватним предузећима акције нису. . Понуда је да се понуде, или продају њихове акције по одређеној цени у унапред одређено време. У неким случајевима, понуду за тендер може дати више особа, као што је група инвеститора или друго предузеће. Тендерске понуде су уобичајено средство за стицање једне компаније од друге.
Тендерска понуда је условна понуда за куповину великог броја акција по цени која је обично виша од тренутне цене акције. Основна идеја је да су инвеститор или група појединаца који дају понуду спремни да плате акционарима премију Цонтрол Премиум Цонтрол премија односи се на износ који је купац спреман да плати преко фер тржишне вредности акција да би стекао контролни власнички удео у компанији која се јавно тргује. Утврђивање тога колико можете понудити као контролну премију - познату и као премија за преузимање - је главни фактор при спајању и преузимању. - већа од тржишне цене за њихове акције, али упозорење је да морају бити у могућности да купе одређени минимални број акција. У супротном, условна понуда се отказује. У већини случајева они који проширују тендерску понуду желе да стекну најмање 50% акција компаније како би преузели контролу над компанијом.
Како тендерска понуда функционише
Будући да је странка која жели да купи акције спремна да акционарима понуди значајну премију у односу на тренутну тржишну цену по акцији, акционари имају много већи подстицај да продају своје акције.
Да бисте боље разумели како ово функционише, размотрите овај пример. Инвеститор се обраћа акционарима компаније А чије се акције продају по цени од 15 долара по акцији. Инвеститор нуди акционарима 25 долара по акцији, али понуда је условљена тиме што инвеститор може да стекне више од 50% укупних акција компаније А.
Такође је важно напоменути да се тендерске понуде могу давати и спроводити без да управни одбор циљне компаније одобри продају акционара. Појединац (и) који желе стећи акције директно се обраћају акционарима. Ако одбор циљне компаније не одобри посао, тада понуда за тендер ефективно представља „непријатељско преузимање. Непријатељско преузимање. Непријатељско преузимање, при спајању и преузимању (М&А), је стицање циљне компаније од друге компаније (у даљем тексту: стицалац) одласком директно акционарима циљне компаније, било давањем тендерске понуде или гласањем преко пуномоћника. Разлика између непријатељског и пријатељског ”покушаја.
Прописи о тендерским понудама
Тендерске понуде подлежу строгим прописима у Сједињеним Државама. Прописи служе као средство заштите за инвеститоре, а такође делују и као скуп принципа који стабилизују предузећа која циљају они који дају тендерске понуде. Правила дају предузећима темељ за стајање како би могла одговорити на било који потенцијални покушај преузимања. Постоје многи прописи за тендерске понуде; међутим, постоје две које се истичу као најстроже.
Виллиамсов закон је допуна Закона о берзи хартија од вредности из 1934. године. Закон о хартијама од вредности из 1933. године. Закон о хартијама од вредности из 1933. године први је савезни закон о хартијама од вредности донесен након пада берзе 1929. године. Закон се назива и Законом о истини у хартијама од вредности, савезни закон о хартијама од вредности или закон из 1933. године. Донет је 27. маја 1933. године током Велике депресије. ... закон је имао за циљ исправљање неких недела. Потоњи акт се до данас сматра једним од најзначајнијих закона о хартијама од вредности који је икада донесен у САД. Виллиамсов закон није додан у Закон о берзи хартија од вредности до 1968. године, када је сенатор из Нев Јерсеија Харрисон А. Виллиамс предложио измену.
Виллиамсов закон успоставља захтеве за сваког појединца, групу или посао који жели да стекне акције са крајњим циљем да преузме контролу над дотичном компанијом. Овај акт је дизајниран да успостави поштено тржиште капитала за све учеснике. Такође је одговоран за то што је управном одбору компаније омогућио време које им је потребно да утврди да ли је понуда за тендер корисна или штетна за компанију и њене акционаре и да им олакша блокирање понуде.
Друга истакнута уредба је Уредба 14Е коју је успоставила Америчка комисија за хартије од вредности (СЕЦ). Овом уредбом утврђена су правила која морају следити појединци који желе да стекну већи део акција предузећа путем тендерске понуде. Једно такво правило чини незаконитим било ко ко подноси понуду ако није потпуно сигуран да ће имати финансијска средства да закључи посао. То је зато што би то учинило да цена акције значајно варира и олакшало манипулисање ценом на тржишту. Уредба покрива и низ других питања, укључујући:
- Додатне праксе тендерске понуде које нису легалне
- Трансакције са хартијама од вредности засноване на материјалним, нејавним информацијама када су понуде за тендере
- Трансакције које су забрањене када се дају делимичне понуде
- Забрана трансакција ван тендерске понуде
Кључне Такеаваис
Тендерске понуде могу бити невероватно плодне за инвеститора, групу или предузеће које желе да стекну већи део акција компаније. Када се заврше без знања одбора директора компаније, они се виде као облик непријатељског преузимања. За компаније је важно да обрате пажњу на правила и прописе који регулишу такве понуде. Прописи помажу циљаним предузећима да одбију понуду ако је контраиндикована за њихову компанију.
Додатна средства
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи финансијски извори ће вам бити од помоћи:
- Коначни уговор о куповини Коначан уговор о купопродаји Дефинитиван уговор о куповини (ДПА) је правни документ који бележи услове и одредбе између две компаније које закључе уговор о спајању, преузимању, продаји, заједничком улагању или неком облику стратешког савеза. То је међусобно обавезујући уговор
- Пузање преузимања Пузање преузимања У спајању и преузимању (М&А), пузање преузимања, такође познато као понуда пузања тендера, представља постепену куповину акција циљне компаније. Стратегија пузећег преузимања је постепено стицање удела циља путем отвореног тржишта, са циљем стицања контролног удела.
- Писмо о намерама Писмо о намерама (ЛОИ) Преузмите образац Писма о намерама (ЛОИ) Финансије. ЛОИ описује услове и споразуме о трансакцији пре потписивања коначних докумената. Главне тачке које се обично укључују у писмо о намерама укључују: преглед и структуру трансакција, временски оквир, дубинску анализу, поверљивост, ексклузивност
- Ревлон правило Ревлон правило Ревлон правило се бави сукобима интереса тамо где су интереси одбора директора у сукобу са њиховом фидуцијарном дужношћу. Тачније, правило Ревлон настало је из непријатељског преузимања. Пре самог преузимања, дужност одбора директора је да заштити компанију од преузимања. Када се
