Формула разблаженог ЕПС-а једнака је нето приходу умањеном за префериране дивиденде Трошак преференцијалних залиха Трошак преференцијалних деоница за компанију је ефективно цена коју плаћа заузврат за приход који добије од издавања и продаје деоница. Трошак преференцијалне акције израчунавају тако што поделе годишњу преференцијалну дивиденду тржишном ценом по акцији. , подељено са укупним бројем издатих разређених акција (основне акције у оптицају плус коришћење опција у новцу, налога, и других разређивачких хартија од вредности).
Разблажена ЕПС формула:
Разблажени ЕПС = (нето добит - пожељне дивиденде) / (пондерисани просечни број издатих акција + конверзија било које опције у новцу, варанта и других разводне хартија од вредности)
Пример прорачуна разблаженог ЕПС-а
Испод је једноставан пример како израчунати разблажени ЕПС за компанију без икаквих пожељних акција.
Преузмите бесплатни образац
Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни образац одмах!
Као што ћете приметити у анализи која је извршена, број разређених акција у оптицају изведен је сабирањем броја опција у новцу и претпоставком да су додате основном броју акција у оптицају у том периоду.
Извођењем потпуне анализе (као што је приказано) видимо да у 2017. основни ЕПС износи 2,45 УСД, разређени ЕПС 2,20 УСД, а потпуно разређени ЕПС 1,96 УСД.
Цифра разблаженог ЕПС-а од 2,20 долара даје најтачнију слику за инвеститора, док потпуно разблажена вредност од 1,96 УСД представља најконзервативнији (или најгори случај) сценарио.
Зашто инвеститори и аналитичари израчунавају разблажени ЕПС?
Разлог због којег аналитичари и инвеститори израчунавају разблажени ЕПС је тај што основни ЕПС може преценити стварни износ зараде по акцији на који заједнички акционар има право.
Компаније често имају разводне хартије од вредности, попут опција и налога, што ће повећати укупан број акција у оптицају када се конвертују.
Будући да конверзија опције у акције неће додати никакав додатни нето приход предузећу, повећани број удела чини конверзију разблажујућом.
Опције су можда додељене запосленима, на пример, који су у новцу (цена удара је испод тренутне тржишне цене), али још увек нису претворене. Ако су опције у новцу, треба их узети у обзир у разблаженом прорачуну ЕПС-а.
Да бисте сазнали више, одмах покрените курсеве финансијске анализе Финанце!
Разбијање бројила - нето добит и жељене дивиденде
Бројилац ЕПС-ове формуле је Нето приход - Пожељне дивиденде Трошкови преференцијалних залиха Цена преференцијалних деоница за компанију је ефективно цена коју плаћа заузврат за приход који добија од издавања и продаје деоница. Трошак преференцијалне акције израчунавају тако што поделе годишњу преференцијалну дивиденду тржишном ценом по акцији. . Пожељне дивиденде треба одбити од нето добити, јер тај део зараде неће бити доступан заједничким акционарима, а ми израчунавамо зараду по акцији (ЕПС) за заједничке акционаре.
Стандардни израчун за зараду по акцији је нето приход подељен неотплаћеним акцијама. У случају компаније која исплаћује приоритетно подељено, ЕПС за заједничке акционаре је нето приход умањен за пожељне дивиденде (јер се они прво исплате) подељен неотплаћеним акцијама.
Да бисте сазнали више, одмах покрените наше курсеве финансијске анализе!
Разбијање називника # 1 - акције у оптицају
Називник ЕПС формуле је Пондерисане просечне основне акције у оптицају + опције + гаранције + друге разводне хартије од вредности које се налазе у новцу.
Пондерисани просек основних акција у оптицају је просечан број акција у оптицају током периода. Ако је, на пример, временски период био годину дана и током године ниједна акција није издата или откупљена, тада су почетни број акција, завршни број акција и пондерисани просечни број акција једнаки једна другој.
Разбијање називника # 2 - прилагођавања неизмирених акција
Увидом у напомене у финансијским извештајима предузећа Три финансијска извештаја Три финансијска извештаја су биланс успеха, биланс стања и извештај о новчаним токовима. Ове три основне изјаве су сложене, наћи ћете распоред са списком свих издатих опција и налога, заједно са њиховим ценама откупа или конверзије и датумима доспећа.
Овде је потребан највећи напор. Добар финансијски аналитичар Водич за аналитичара Трифецта® Врхунски водич о томе како бити финансијски аналитичар светске класе. Да ли желите да будете финансијски аналитичар светске класе? Да ли желите да следите најбоље праксе у индустрији и издвојите се из масе? Наш процес, назван Аналитичар Трифецта®, састоји се од аналитике, презентације и софтвера, створиће табелу у Екцелу са свим детаљима, а затим упоредити цене опомена / конверзије са тренутном ценом акције (или просечном ценом акције током периода) и утврдити које су хартије од вредности у новцу.
Следећи корак је претпоставка да се те хартије од вредности конвертују, компанија добија готовину и расте број издатих акција.
Да ли треба да користите потпуно разређене акције у оптицају?
Треба напоменути да можете узети потпуно разблажени број издатих акција као називник ако желите бити најконзервативнији. Могло би бити претерано конзервативно, јер неке од опција могу бити далеко од новца и никада се неће претворити у акције. Из тог разлога је боље предузети кораке
Видео објашњење формуле разблаженог ЕПС-а
Испод је кратак видео водич који на примеру објашњава како је структурирана разблажена ЕПС формула.
Разређени ЕПС шаблон и калкулатор
Преузмите предложак разблажене ЕПС формуле Екцел из примера на врху овог чланка. Најбољи начин да схватите како то функционише је да узмете образац, ревидирате све прорачуне и покушате да га поново направите помоћу својих бројева.
Пракса је савршена када су у питању финансијско моделирање и други ад хоц делови финансијске анализе, попут овог разблаженог ЕПС калкулатора.
Да бисте научили анализу, одмах покрените курсеве финансијске анализе Финанце!
Више ресурса
Надамо се да је ово био користан водич за разумевање разблажене ЕПС формуле, како то функционише и зашто је то важно за инвеститоре.
Да бисте наставили учити и развијати своје вештине, погледајте наше најрелевантније додатне ресурсе у наставку:
- Про Форма ЕПС Проформа зарада по акцији (ЕПС) Проформа зарада по акцији (ЕПС) израчунава се како би се прилагодило утицају спајања и преузимања. Водич за израчунавање проформа зараде, пример, формула
- Однос ПЕ односа зараде Однос цене зараде (П / Е однос) однос је између цене акција компаније и зараде по акцији. Инвеститорима даје бољи осећај вредности предузећа. П / Е показује очекивања тржишта и представља цену коју морате платити по јединици тренутне (или будуће) зараде
- Методе вредновања Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама
- Водич за финансијско моделирање Овај водич за финансијско моделирање покрива Екцел савете и најбоље праксе у вези са претпоставкама, покретачима, предвиђањем, повезивањем три изјаве, ДЦФ анализом, више
