Рационализација капитала је стратегија коју компаније или инвеститори користе за ограничавање броја пројеката које истовремено предузимају. Ако постоји скуп расположивих инвестиција за које се очекује да ће бити профитабилне, рационализација капитала помаже инвеститору или власнику предузећа да изабере најпрофитабилније инвестиције.
Компаније које користе стратегију рационализације капитала обично производе релативно већи повраћај улагања (РОИ) Повраћај улагања (РОИ) Повраћај улагања (РОИ) је мера учинка која се користи за процену поврата инвестиције или упоређивање ефикасности различитих инвестиција. . То је једноставно зато што компанија улаже своје ресурсе тамо где препознаје највећи потенцијал профита.
Пример нормирања капитала
Рационализација капитала односи се на стављање ограничења на инвестиције и пројекте које предузима предузеће. Да бисмо ово боље илустровали, размотримо следећи пример:
ВВ Цонструцтион разматра пет могућих пројеката за инвестирање, као што је приказано у наставку:
Да би се утврдило који пројекат нуди највећу потенцијалну профитабилност Индекс профитабилности Индекс профитабилности (ПИ) мери однос између садашње вредности будућих новчаних токова и почетне инвестиције. Индекс је корисно средство за рангирање инвестиционих пројеката и приказивање вредности створене по јединици улагања. Индекс профитабилности познат је и као коефицијент улагања добити (ПИР) или коефицијент улагања вредности (ВИР). , израчунавамо сваки пројекат користећи следећу формулу:
Профитабилност = НПВ / инвестициони капитал
На основу горње табеле можемо закључити да пројекти 1 и 2 нуде највећи потенцијални профит. Стога ће ВВ Цонструцтион вероватно инвестирати у та два пројекта.
Врсте нормирања капитала
Постоје две врсте рационализације капитала - тешко и мекан рационирање.
1. Рационализација тврдог капитала
Рационирање тврдог капитала представља рационирање које се намеће предузећу околностима ван његове контроле. На пример, компанији може бити забрањено да позајмљује новац за финансирање нових пројеката јер је њен кредитни рејтинг претрпео пад. Према томе, компанији може бити тешко или ефективно немогуће да обезбеди финансирање, или ће то моћи да учини само по превеликим каматним стопама. Каматна стопа Каматна стопа се односи на износ који зајмодавац наплаћује зајмопримцу за било који облик дуга. дато, генерално изражено као проценат главнице. .
2. Рацио меког капитала
Супротно томе, рационализација меког капитала односи се на ситуацију када је компанија слободно одлучила да наметне нека ограничења својих капиталних издатака, иако може имати способност да изврши много веће капиталне инвестиције него што одлучи. Предузеће може изабрати било који од низа метода за наметање инвестиционих ограничења на себе. На пример, може привремено захтевати да пројекат нуди вишу стопу поврата од оне која је обично потребна да би компанија размотрила његово остваривање. Или компанија може једноставно да наметне ограничење броја нових пројеката које ће предузети током следећих 12 месеци.
Зашто се користи нормирање капитала? - Предности
Рационализацију капитала користе многи инвеститори и компаније како би се осигурало да се улажу само најискретивије инвестиције. Помаже у осигурању да ће предузећа улагати само у оне пројекте који нуде највећи принос. Може се чинити да би требало предузети све инвестиције са високим пројектованим приносима. Међутим, постоје тренуци када су средства мала или када компанија или појединачни инвеститор само желе да побољшају свој новчани ток пре него што уложе више. Такође може бити тако да инвеститор има разлога да верује да инвестицију може извршити под повољнијим условима чекањем мало дуже пре него што је настави. На пример, менаџмент компаније може очекивати значајан пад каматних стопа у наредних шест месеци, што би довело до јефтинијих трошкова финансирања.
Ограниченим бројем пројеката је лакше управљати
Када компанија истовремено инвестира у велики број пројеката, подела средстава значи мање капитала на располагању за сваки појединачни пројекат. То се обично преводи са више времена и напора потребних за надгледање и управљање сваким пројектом. Такође, додељивање ограничених ресурса за неколико пројеката може заправо угрозити успех пројеката, ако се, на пример, испостави да предвиђени буџет за један или више пројеката има значајно потцењене трошкове. Рационализација мудрог капитала може помоћи компанији да избегне такве проблеме.
Рационализација капитала нуди повећану флексибилност улагања
Инвестиционе могућности се непрестано мењају. Портфељ менаџери обично чувају значајан део расположивих инвестиционих фондова у облику готовине. Одржавање спремне залихе вишка готовине, пре свега, пружа већу финансијску стабилност и олакшава инвеститорима прилагођавање изненадним неповољним околностима које могу настати.
Задржавање вишка готовине у резерви постиже и нешто друго. Осигурава да инвеститор има на располагању средства која могу одмах искористити ситуацију ако изненада дође до посебно атрактивне невиђене златне прилике. Способност брзог деловања може бити разлика између добре и велике могућности за инвестирање.
Потенцијални недостаци нормирања капитала
Рационирање капитала такође долази са сопственим низом потенцијалних недостатака, укључујући следеће:
1. Високи капитални захтеви
Будући да се само најпрофитабилније инвестиције предузимају према сценарију рационализације капитала, рационирање такође може садржати високе капиталне захтеве.
2. Против се теорији ефикасног тржишта капитала
Уместо да улаже у све пројекте који нуде високу добит, рационализација капитала омогућава само одабир пројеката са највећим процењеним повраћајем улагања. Али теорија ефикасних тржишта сматра да је током времена практично немогуће континуирано бирати супериорне инвестиције које значајно надмашују друге. Рационирање капитала може, у ствари, изложити инвеститора већем ризику пропуштањем држања диверзификованог инвестиционог портфеља.
Више ресурса
Надамо се да сте уживали у читању финансијског водича за нормирање капитала. Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни финансијски ресурси у наставку:
- Дуе дилигенце у пројектном финансирању Дуе дилигенце у пројектном финансирању Дуе дилигенце у пројектном финансирању укључује управљање и преглед аспеката повезаних са уговором. Правилна пажња осигурава да се не појављују изненађења у вези са финансијском трансакцијом. Процес укључује свеобухватно испитивање трансакције и припрему белешке о процени кредитне способности.
- Инкрементални новчани ток Инкрементални новчани ток Инкрементални новчани ток односи се на новчани ток који компанија стекне када преузме нови пројекат. Да би проценили инкрементални новчани ток, предузећа морају упоредити пројектовани новчани ток ако преузима нови пројекат, а ако не, узимајући у обзир како прихватање таквог пројекта може утицати на новчани ток другог дела пословања.
- Техника прегледа евалуације пројеката (ПЕРТ) Техника прегледа евалуације пројеката (ПЕРТ) У управљању пројектима, Техника прегледа евалуације пројеката или ПЕРТ користи се за утврђивање времена потребног за завршетак одређеног задатка или активности. То је
- Врсте буџета Врсте буџета Постоје четири уобичајене врсте буџетских метода које компаније користе: (1) инкрементални, (2) заснован на активностима, (3) предлог вредности и (4) заснован на нули. Тхе
