Бихевиоралне финансије су проучавање утицаја психологије на понашање инвеститора или финансијских аналитичара. Такође укључује и накнадне ефекте на тржишта. Фокусира се на чињеницу да инвеститори нису увек рационални, имају ограничења самоконтроле и под утицајем сопствених пристрасности.
Традиционална финансијска теорија
Да бисмо боље разумели финансирање понашања, погледајмо прво традиционалну финансијску теорију.
Традиционалне финансије укључују следећа веровања:
- И тржиште и инвеститори су савршено рационални
- Инвеститорима је заиста стало до корисних карактеристика
- Инвеститори имају савршену самоконтролу
- Не збуњују их когнитивне грешке или грешке у обради информација
Сазнајте више на курсу Финансије за бихевиоралне финансије!
Теорија финансирања понашања
Сада упоредимо традиционалну финансијску теорију са бихевиоралним финансијама.
Особине финансирања понашања су:
- Инвеститори се третирају као „нормални“, а не „рационални“
- Они заправо имају ограничења самоконтроле
- На инвеститоре утичу сопствене пристрасности
- Инвеститори праве когнитивне грешке које могу довести до погрешних одлука
Грешке и пристрасности у доношењу одлука
Истражимо неке групе или блокове који чине финансирање понашања.
Бихевиорално финансирање инвеститоре сматра „нормалним“, али подложним пристрасностима и грешкама у доношењу одлука. Предрасуде и грешке у одлучивању можемо подијелити на најмање четири сегмента.
Сазнајте више на курсу Финансије за бихевиоралне финансије!
# 1 Самозаваравање
Концепт самозаваравања ограничење је начина на који учимо. Када погрешно мислимо да знамо више него што заправо знамо, обично пропустимо информације које су нам потребне за доношење информисане одлуке.
# 2 Хеуристичко поједностављење
Такође можемо обухватити сегмент који се често назива хеуристичким поједностављењем. Хеуристичко поједностављење односи се на грешке у обради информација.
# 3 Емоција
Још један сегмент финансирања понашања повезан је са емоцијама, али на овом сегменту се нећемо задржавати у овој уводној сесији. У основи, осећања у финансијама понашања односе се на наше доношење одлука на основу нашег тренутног емоционалног стања. Наше тренутно расположење може одвести нашу одлуку доношењем рационалног размишљања.
# 4 Друштвени утицај
Оно што подразумевамо под социјалном групом је како други утичу на наше доношење одлука.
Топ 10 пристрасности у бихевиоралним финансијама
Бихевиоралне финансије траже разумевање утицаја личних пристрасности на инвеститоре. Ево листе уобичајених финансијских пристрасности.
Уобичајене пристрасности укључују:
- Прекомерно самопоуздање и илузија контроле Прекомерно пристрасност пристрасност Прекомерна самопоуздање је лажна и обмањујућа оцена наших вештина, интелекта или талента. Укратко, егоистично је веровање да смо бољи него што заправо јесмо. То може бити опасна пристрасност и врло је плодно у финансирању понашања и тржиштима капитала.
- Предрасуде о самоприписивању Предрасуде о самопослуживању Предрасуде о самопослуживању су тенденција у финансирању понашања да добре исходе приписујемо нашој вештини, а лоше исходе пукој срећи. Другим речима, изабрали смо како да припишемо узрок исхода на основу онога због чега изгледамо најбоље.
- Претпоставка уназад Предрасуда уназад Увид у пристраност је погрешно схватање, након чињенице да је човек „увек знао“ да су у праву. Неко такође може погрешно претпоставити да је поседовао посебан увид или талент за предвиђање исхода. Ова пристрасност је важан концепт у теорији финансирања понашања.
- Непристрасност због потврде Пристрасност за потврду Пристрасност за потврду је тенденција људи да пажљиво обраћају пажњу на информације које потврђују њихово веровање и игноришу информације које су им у супротности. Ово је врста пристрасности у финансирању понашања која ограничава нашу способност доношења објективних одлука.
- Наративна заблуда Наративна заблуда Једно од ограничења наше способности да објективно процењујемо информације је оно што се назива наративном заблудом. Ми волимо приче и препуштамо да наша жеља за добром причом замагљује чињенице и нашу способност доношења рационалних одлука. Ово је важан концепт у финансирању понашања.
- Репрезентативност пристрасности Хеуристичка пристрасност репрезентативности појављује се када сличност предмета или догађаја збуњује људе у размишљању о вероватноћи исхода. Људи често погреше верујући да су две сличне ствари или догађаји уско повезани више него што заправо јесу.
- Уоквиривање пристрасности Уоквиривање пристрасности Уоквиривање пристрасности се јавља када људи донесу одлуку на основу начина на који су информације представљене, за разлику од самих чињеница. Исте чињенице представљене на два различита начина могу довести до различитих пресуда или одлука људи.
- Пристрасност усидрења Пристрасност усидрења Пристрасност усидрења се јавља када се људи превише ослањају на већ постојеће информације или прве информације које пронађу приликом доношења одлука. Сидра су важан концепт у финансирању понашања.
- Аверзија према губицима Аверзија према губицима је тенденција у финансирању понашања где се инвеститори толико плаше губитака да се усредсређују на покушај да избегну губитак више него на остваривање добити. Што више неко доживљава губитке, већа је вероватноћа да ће постати склони аверзији према губицима.
- Менталитет стада Менталитет стада У финансијама, предрасуда менталитета стада односи се на тенденцију инвеститора да прате и копирају оно што други инвеститори раде. На њих у великој мери утичу осећања и инстинкт, а не њихова независна анализа. Овај водич пружа примере пристрасности стада
Превазилажење питања финансирања понашања
Постоје начини за превазилажење негативних тенденција у понашању у односу на инвестирање. Ево неколико стратегија које можете користити за заштиту од пристрасности.
# 1 Фокус на процес
Постоје два приступа доношењу одлука:
- Рефлексиван - Идете са својим цревима, што је напор, аутоматски, и заправо је наша задата опција
- Рефлектирајућа - Логично и методично, али захтева напор да се активно укључите
Ослањање на рефлексно доношење одлука чини нас склонијим варљивим пристрасностима и емоционалним и социјалним утицајима.
Успостављање логичких процеса доношења одлука може вам помоћи да се заштитите од таквих грешака.
Усредсредите се на процес, а не на исход. Ако саветујете друге, покушајте да охрабрите људе којима саветујете да размишљају о процесу, а не само о могућим исходима. Фокусирање на процес ће довести до бољих одлука, јер вам процес помаже да се укључите у рефлективно доношење одлука.
# 2 Припремите се, планирајте и унапред се обавежите
Бихевиоралне финансије нас уче да инвестирамо припремом, планирањем и осигурањем да се унапред обавежемо. Завршимо са цитатом Варрена Буффетта.
„Успех у инвестирању не корелира са ИК-ом након што сте изнад 25 бодова. Једном када имате уобичајену интелигенцију, оно што вам треба је темперамент да контролишете нагоне који друге доводе у невољу.“
Сазнајте више на курсу Финансије за бихевиоралне финансије!
Додатна средства
Хвала вам што сте прочитали овај уводни водич за финансије у финансирању понашања. Финанце је на мисији да помогне било коме да постане финансијски аналитичар светске класе са сертификатом о финансијском моделовању и вредновању (ФМВА). ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија. За наставак учења биће корисни ови ресурси:
- Речник финансирања бихевиоралних средстава Речник финансирања бихевиоралних средстава Овај речник финансирања бихевиоралне политике укључује сидрење пристрасности, пристраност потврде, пристрасност уоквиривања, пристрасност стада, пристраност уназад, илузија контроле
- Питања за бихевиорални интервју Питања за бихевиорални интервју Питања и одговори за бихевиорални интервју. Ова листа укључује најчешћа питања и одговоре на интервјуе за финансијске послове и вештине меког понашања. Питања за бихевиорални интервју су врло честа за финансијске послове, а кандидати су за њих често недовољно припремљени.
- Шта је финансијско моделирање? Шта је финансијско моделирање Финансијско моделирање се врши у програму Екцел како би се предвиделе финансијске перформансе компаније. Преглед шта је финансијско моделирање, како и зашто градити модел.
- Врсте финансијских модела Врсте финансијских модела Најчешћи типови финансијских модела укључују: 3 модел извода, ДЦФ модел, М&А модел, ЛБО модел, буџетски модел. Откријте 10 најбољих врста
