Тржишна ефикасност је релативно широк појам и може се односити на било који показатељ који мери дисперзију информација на тржишту. Ефикасно тржиште је оно на коме се све информације преносе савршено (сви добијају информације), потпуно (сви добијају целокупне информације), тренутно (сви добијају информације одједном) и то без икаквих трошкова (сви их добијају бесплатно).
Појам тржишне ефикасности уско је везан за хипотезу о ефикасном тржишту Хипотеза о ефикасном тржишту Хипотеза о ефикасним тржиштима је теорија улагања која је превасходно изведена из концепата приписаних истраживачком раду Еугена Фаме, детаљно описаном у његовом 1970, који је развио Еугене Фама, амерички финансијски економиста. Фама се надовезао на посао који су радили други финансијски економисти попут Харија Марковитза, Фисцхер Блацк-а, Мирон Сцхолес-а, Јацк Треинор-а, Виллиам Схарпе-а, Мертон-а Миллер-а, Францо-а Модиглиани-ја, Јохн-а Линтнера-а, Јан-а Моссин-а и Роберта Мертона.
Резиме:
- Тржишна ефикасност је релативно широк појам и може се односити на било који показатељ који мери дисперзију информација на тржишту. Ефикасно тржиште је оно на којем се све информације преносе савршено, потпуно, тренутно и без трошкова.
- Цене имовине на ефикасном тржишту у потпуности одражавају све информације доступне учесницима на тржишту. Као резултат, немогуће је ек-анте зарадити новац тргујући имовином на ефикасном тржишту.
- Тржишна ефикасност НЕ каже да је цена средства стварна цена. То само говори да је немогуће доследно проценити да ли ће се цена имовине кретати нагоре или наниже.
Шта је ефикасно тржиште?
Ефикасно тржиште карактерише савршен, потпун, бескрајан и тренутни пренос информација. Цене имовине на ефикасном тржишту у потпуности одражавају све информације доступне учесницима на тржишту. Као резултат, немогуће је ек-анте зарадити новац тргујући имовином на ефикасном тржишту.
Резултат даје алтернативну дефиницију тржишне ефикасности, која је посебно популарна међу учесницима на финансијским тржиштима - ефикасно тржиште је свако тржиште на коме се кретање цена имовине не може доследно проценити, тј. Немогуће је да инвеститор доследно зарађује у ефикасно тржиште трговањем финансијском имовином Финансијска имовина Финансијска имовина односи се на имовину која произилази из уговорних споразума о будућим токовима готовине или из поседовања инструмената капитала другог ентитета. Кључ .
Импликације тржишне ефикасности - илустративни пример
Компанија АБЦ је јавно тргована технолошка компанија која котира на Њујоршкој берзи (НИСЕ) Њујоршка берза (НИСЕ) Њујоршка берза (НИСЕ) је највећа берза хартија од вредности на свету, која угошћује 82% С&П 500 , као и 70 највећих корпорација на свету. То је компанија којом се јавно тргује и која пружа платформу за куповину и продају. Компанија издаје нови производ који је напреднији од било чега на тржишту. Ако су сва тржишта на којима компанија АБЦ послује ефикасна, пуштање новог производа не би требало да утиче на цену акције компаније.
- Компанија АБЦ запошљава раднике са ефикасног тржишта рада. Свим радницима се, дакле, исплаћује тачан износ који доприносе предузећу.
- Компанија АБЦ изнајмљује капитал. Капитал Капитал је све што повећава нечију способност стварања вредности. Може се користити за повећање вредности у широком спектру категорија, као што су финансијски, социјални, физички, интелектуални итд. У послу и економији две најчешће врсте капитала су финансијски и људски. са ефикасног тржишта капитала. Према томе, закупнина која се плаћа власницима капитала потпуно је једнака износу који је капитал уложио у предузеће.
- Ако је Њујоршка берза ефикасно тржиште, онда цена акције компаније АБЦ савршено одражава све информације о компанији. Стога би сви учесници НИСЕ могли да предвиде да ће компанија АБЦ објавити нови производ. Као резултат, цена акције компаније се не мења.
Тржишна ефикасност - шта то не подразумева?
1. Цене имовине никада не одступају од стварне цене
Горња изјава представља темељно неразумевање појма тржишне ефикасности. Тржишна ефикасност НЕ каже да је цена средства стварна цена. То само говори да је немогуће доследно проценити да ли ће се цена имовине кретати нагоре или наниже.
2. Сви учесници на тржишту су савршено рационални
Савршено рационални учесници на тржишту нису неопходан услов за ефикасно тржиште. Ако учесници на тржишту покажу независна и неусклађена одступања од рационалности, онда се може постићи ефикасно тржиште.
Више ресурса
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, додатни ресурси у наставку биће вам корисни:
- Асиметричне информације Асиметричне информације Асиметричне информације су, баш као што термин сугерише, неједнаке, несразмерне или једностране информације. Обично се користи у вези са неком врстом пословног посла или финансијског аранжмана где једна страна поседује више или детаљније информације од друге.
- Теорија случајног рада Теорија случајног ходања Теорија случајног ходања или хипотеза о случајном ходу је математички модел берзе. Присталице теорије верују да цене
- Теорија сегментираних тржишта Теорија сегментираних тржишта Теорија сегментираних тржишта каже да је тржиште обвезница „сегментирано“ на основу рочне структуре обвезница и да оне послују независно.
- Три најбоља симулатора деоница Три најбоља симулатора деоница Најбољи симулатори деоница омогућавају кориснику да вежба и усавршава своје инвестиционе технике. Симулатори берзанског трговања омогућавају трговање лажном готовином подацима у реалном времену, омогућавајући трговцима да испробају различите стратегије трговања пре него што ризикују да на њима остваре стварни новац.
