Финансијским аналитичарима је на располагању неколико метода вредновања стартупа. У наставку ћемо размотрити неке популарне методе које се користе за вредновање стартупа. Стартупи су, у најопштијем смислу, нови пословни подухвати које је покренуо предузетник Предузетник Предузетник је особа која започиње, дизајнира, покреће и води нови посао. Уместо да будете запослени и пријавите се супервизору. Обично се фокусирају на развој јединствених идеја или технологија и њихово увођење на тржиште у облику новог производа или услуге.
Резиме:
- Стартупи су, у најопштијем смислу, нови пословни подухвати које је започео предузетник.
- Различите методе путем којих се одређује вредност стартапа укључују (1) Беркусов приступ, (2) Трошковно дуплицирани приступ, (3) Будући метод вредновања, (4) Тржишни вишеструки приступ, (5) Ризик Метода сумирања фактора и (6) метода дисконтованог новчаног тока (ДЦФ).
Беркусов приступ
Беркусов приступ, који је креирао амерички капиталиста и анђеоски инвеститор Даве Беркус, вреднује почетно предузеће на основу детаљне процене пет кључних фактора успеха: (1) основна вредност, (2) технологија, (3) извршење, (4) Стратешки односи на основном тржишту и (5) производња и последична продаја.
Извршава се детаљна процена којом се процењује колику вредност пет кључних фактора успеха у квантитативној мери дају укупној вредности предузећа. На основу ових бројева вреднује се покретање. Беркусов приступ се понекад може назвати и „Метода развоја фазе или Приступ вредновању развојне фазе“.
Приступ који кошта дуплирање
Приступ трошкова дуплирања укључује узимање у обзир свих трошкова и издатака повезаних са покретањем и развојем његовог производа, укључујући куповину његове физичке имовине. Сви такви трошкови се узимају у обзир како би се на основу свих трошкова утврдила фер тржишна вредност стартупа. Приступ „трошак дуплицирања“ има следеће недостатке:
- Не узимајући у обзир будући потенцијал компаније извођењем изјава о пројекцији будуће продаје и раста.
- Не узимајући у обзир своју нематеријалну имовину Нематеријална имовина Према МСФИ, нематеријална имовина је идентификована немонетарна имовина без физичке суштине. Као и сва имовина, и нематеријална имовина је она од које се очекује да ће у будућности генерирати економски повраћај компаније. Као дугорочна имовина, ово очекивање се протеже дуже од једне године. заједно са својом физичком имовином. Аргумент овде је да чак и у почетној фази нематеријална улагања компаније могу много да понуде за процену вредности, тј. Вредност бренда, добру вољу, патентна права (ако постоје) итд.
Будући вишеструки приступ вредновању
Вишеструки приступ будућег вредновања фокусира се само на процену поврата улагања који инвеститори могу очекивати у блиској будућности, рецимо пет до десет година. У ту сврху се изводи неколико пројекција, укључујући пројекције продаје током пет година, пројекције раста, пројекције трошкова и расхода итд., А покретање се процењује на основу ових будућих пројекција.
Тржишни вишеструки приступ
Тржишни вишеструки приступ једна је од најпопуларнијих метода процене стартупа. Тржишна метода вишеструког рада функционише као и већина умножака. У обзир се узимају недавне аквизиције на тржишту сличне природи као и стартуп, а на основу вредности недавних аквизиција одређује се основни вишеструки резултат. Покретање се затим вреднује помоћу вишеструког основног тржишта.
Приступ сумирању фактора ризика
Приступ сумирању фактора ризика вреднује покретање узимајући у обзир квантитативно разматрање свих ризика повезаних са пословањем који могу утицати на повраћај улагања Повраћај улагања (РОИ) Повраћај улагања (РОИ) је мера учинка која се користи за процену поврата улагања или упоредите ефикасност различитих инвестиција. . Према методи сумирања фактора ризика, процењена почетна вредност израчунава се за покретање користећи било коју другу методу разматрану у овом чланку. Овој почетној вредности узима се у обзир ефекат, било позитиван или негативан, различитих врста пословних ризика, а процена се одузима или додаје почетној вредности на основу ефекта ризика.
Након узимања у обзир свих врста ризика и примене „збрајања фактора ризика“ на почетну процењену вредност покретања, утврђује се коначна вредност покретања. Неке врсте пословних ризика које се узимају у обзир су ризик управљања, политички ризик, ризик производње, ризик тржишне конкуренције, ризик улагања и акумулације капитала, технолошки ризик и ризик правног окружења.
Приступ дисконтованог новчаног тока
Метода дисконтованог новчаног тока (ДЦФ) фокусира се на пројектовање будућих кретања новчаног тока у стартупу. Стопа поврата улагања, названа „дисконтна стопа Дисконтна стопа у корпоративним финансијама, дисконтна стопа је стопа приноса која се користи за дисконтовање будућих новчаних токова на њихову садашњу вредност. Ова стопа је често пондерисана просечна цена капитала компаније (ВАЦЦ), потребна стопа поврата или стопа препрека коју инвеститори очекују да зараде у односу на ризик од улагања. , “Затим се процењује на основу чега се утврђује колико вреднује предвиђени новчани ток. Будући да стартупи тек почињу и постоји висок ризик повезан са инвестирањем у њих, генерално се примењује висока дисконтна стопа.
Више ресурса
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили да учите и развијате своју базу знања, истражите додатне релевантне ресурсе у наставку:
- Анализа финансијских извештаја Анализа финансијских извештаја Како извршити анализу финансијских извештаја. Овај водич ће вас научити да извршите анализу финансијских извештаја биланса успеха, биланса стања и извештаја о токовима готовине, укључујући марже, показатеље, раст, ликвидност, полуге, стопе поврата и профитабилности.
- Пословни модели е-трговине е-цоммерце пословни модели Постоји широк спектар пословних модела е-трговине. Тржишта, трговци и брендови се такмиче за посао у е-трговини. Овај преглед даје преглед
- Производи и услуге Производи и услуге Производ је материјална ствар која се ставља на тржиште ради стицања, пажње или потрошње, док је услуга нематеријална ставка која произилази из
- Курс финансијског модела и процене стартуп-а / е-трговине
