Опција је изведеница, уговор који купцу даје право, али не и обавезу, да купи или прода основно средство до одређеног датума (датум истека) по назначеној цени (ударна цена Стрике Прице Цена удара је цена на којој ималац опције може да искористи опцију за куповину или продају основног вредносног папира, у зависности од тога да ли има цалл опцију или пут опцију. Опција је уговор са правом извршења уговора по одређеној цени, која је позната као ударна цена.). Постоје две врсте опција: позиви и путови. Америчке опције се могу искористити у било које време пре истека. Европске опције се могу применити само на датум истека.
Да би закључио уговор о опцијама, купац мора да плати премију за опцију Тржишни ризик за премију Тржишни ризик за премију је додатни повраћај који инвеститор очекује од држања ризичног тржишног портфеља уместо без ризичне имовине. . Две најчешће врсте опција су позиви и стављања:
1. Опције позива
Позиви дају купцу право, али не и обавезу, да купи основну имовину Тржишне хартије од вредности Тржишне хартије од вредности су неограничени краткорочни финансијски инструменти који се издају или за власничке хартије од вредности или за дужничке хартије од вредности компаније која се јавно котира на берзи. Компанија издавалац креира ове инструменте изричито у сврху прикупљања средстава за даље финансирање пословних активности и ширење. по ударној цени наведеној у опционом уговору. Инвеститори купују позиве када верују да ће се цена основног средства повећати и продају позиве ако верују да ће се смањити.
2. Ставите опције
Пути дају купцу право, али не и обавезу, да прода основно средство по ударној цени наведеној у уговору. Писац (продавац) продајне опције је дужан да купи средство ако стављени купац искористи своју опцију. Инвеститори купују путове када верују да ће се цена основног средства смањити, а продају путове ако верују да ће се повећати.
Исплате за опције: позиви и позиви
Позиви
Купац цалл опције у целости плаћа премију опције у тренутку закључења уговора. После тога купац ужива потенцијални профит уколико се тржиште крене у његову корист. Не постоји могућност да опција генерише било какав даљи губитак изван набавне цене. Ово је једна од најатрактивнијих карактеристика опција куповине. За ограничену инвестицију, купац осигурава неограничен потенцијал добити уз познати и строго ограничени потенцијални губитак.
Ако се промптна цена основног средства не подигне изнад цене откупа опције пре истека опције, тада инвеститор губи износ који је платио за опцију. Међутим, ако цена основног средства прелази ударну цену, тада купац позива остварује профит. Износ добити је разлика између тржишне цене и ударне цене опције, помножена са инкременталном вредношћу основног средства, умањеном за цену плаћену за опцију.
На пример, деонице су опције за 100 деоница основне акције. Претпоставимо да трговац купи један уговор о опцији позива на деоници АБЦ са ударном ценом од 25 долара. Опцију плаћа 150 долара. На датум истека опције, АБЦ акције се продају по цени од 35 долара. Купац / ималац опције остварује своје право да купи 100 деоница АБЦ-а по цени од 25 долара по акцији (ударна цена опције). Одмах продаје акције по тренутној тржишној цени од 35 долара по акцији. Платио је 2.500 долара за 100 акција (25 к 100 долара), а акције продаје за 3.500 долара (35 к 100 долара). Његов профит од опције износи 1.000 УСД (3.500 - 2.500 УСД), минус 150 долара плаћених за опцију. Дакле, његова нето добит, без трансакционих трошкова, износи 850 УСД (1.000 - 150 УСД). То је веома леп повраћај улагања (РОИ) за само 150 долара улагања.
Продаја опција позива
Лоша страна продавца опције позива је потенцијално неограничена. Како спот цена основног средства премашује ударну цену, аутор опције сноси губитак у складу с тим (једнак опцији купац’С профит). Међутим, ако тржишна цена основног средства не буде виша од цене опционог износа, тада опција истиче безвредна. Продавац опције зарађује у износу премије коју је добио за опцију.
У наставку је приказан пример који указује на потенцијалну исплату за цалл опцију на РБЦ акцијама, са премијом за опцију од 10 УСД и ударном ценом од 100 УСД. У примеру, купац претрпи губитак од 10 америчких долара ако се цена акције РБЦ не повећа изнад 100 америчких долара. Супротно томе, писац позива нуди новац докле год цена акције остане испод 100 долара.
Слика 1. Исплате за опције позива
Стави
Пут опција даје купцу право да прода основно средство по опционалној цени. Добит коју купац остварује на опцији зависи од спот цене основног средства на истеку опције. Ако је спот цена нижа од ударне цене, тада је стављени купац „у новцу“. Ако спот цена остане већа од ударне цене, опција истиче неискоришћена. Губитак купца опције је, опет, ограничен на премију плаћену за опцију.
Писац става је „без новца“ ако је спот цена основног средства нижа од ударне цене уговора. Њихов губитак је једнак добити купца са продајом опција. Ако спот цена остане изнад ударне цене уговора, опција истиче неискоришћена и писац ставља у џеп премију за опцију.
Слика 2 доле приказује исплату за хипотетичку тромесечну РБЦ пут опцију, са премијом за опцију од 10 долара и ударном ценом од 90 долара. Потенцијални губитак купца ограничен је на цену уговора о продаји опција (10 УСД).
Слика 2. Исплате за Пут опције
Примене опција: позиви и позиви
Опције: позиви и купови инвеститори се првенствено користе за заштиту од ризика у постојећим инвестицијама. Чест је случај, на пример, да инвеститор који поседује акције купује или продаје опције на деоници како би се заштитио од свог директног улагања у основну имовину. Његова опциона улагања су дизајнирана да барем делимично надокнаде све губитке који могу настати у основном средству. Међутим, опције се такође могу користити као самостална шпекулативна улагања.
Хедгинг - Куповина ставља
Ако инвеститор верује да одређене акције у њиховом портфељу могу пасти у цени, али не желе да напусте своју позицију на дужи рок, могу купити опције продаје на деоници. Ако акција падне у цени, тада ће профит у опцијама за надокнаду надокнадити губитке у стварној акцији. Инвеститори обично примењују такву стратегију током периода неизвесности, као што је сезона зараде Сезона зарада Сезона зарада је време током којег компаније којима се тргује јавно објављују своје финансијске резултате на тржишту. Време се догађа на крају сваког тромесечја, тј. Четири пута годишње за америчке компаније. Компаније у другим регионима имају различите периоде извештавања, попут Европе, где компаније извештавају полугодишње. . Они могу да купују ставке одређених акција у свом портфељу или купују индексе за заштиту добро диверзификованог портфеља. Узајамни фонд Узајамни фондови Узајамни фонд је скуп новца прикупљен од многих инвеститора у сврху улагања у акције, обвезнице или друге хартије од вредности. Узајамни фондови су у власништву групе инвеститора, а њима управљају професионалци. Сазнајте о разним врстама фондова, начину њиховог рада и предностима и компромисима улагања у њих које менаџери често користе како би ограничили изложеност фонда негативном ризику.
Шпекулације - купујте позиве или продајте путове
Ако инвеститор верује да ће цена вредносног папира вероватно порасти, може да купује позиве или продаје да би искористио такав раст цене. При куповини цалл опција, укупан ризик инвеститора ограничен је на премију плаћену за опцију. Њихов потенцијални профит је, теоретски, неограничен. Одређује се колико тржишна цена премашује опционалну опцију и колико инвеститор има опција.
За продавца продајне опције ствари су обрнуте. Њихов потенцијални профит ограничен је на премију примљену за писање пакета. Њихов потенцијални губитак је неограничен - једнак износу за који је тржишна цена испод цене ударца за опцију, умањеног за број продатих опција.
Шпекулације - Продајте позиве или купујте медвеђе хартије од вредности
Инвеститори могу имати користи од кретања цена надоле продајом позива или куповином пакета. Наличје писца позива ограничено је на премију за опцију. Купац пакета суочава се са потенцијално неограниченим наличјем, али има ограничен минус, једнак цени опције. Ако тржишна цена основне хартије од вредности падне, стављени купац профитира у мери у којој тржишна цена опадне испод цене опционог удара. Ако је слутња инвеститора била погрешна и цене не падају, инвеститор само губи премију за опцију.
Додатна средства
Хвала вам што сте прочитали финансијски водич за разумевање опција: позиви и позиви. Да бисте сазнали више о трговању и улагању, топло препоручујемо ове додатне бесплатне ресурсе за Финансије:
- Улагање: Водич за почетнике Улагање: Водич за почетнике Водич за финансије Инвестирање за почетнике научиће вас основама инвестирања и како започети. Сазнајте о различитим стратегијама и техникама трговања и о различитим финансијским тржиштима у која можете улагати.
- Студија случаја опција - Дуги позив Опција Студија случаја - Дуги позив Ова студија случаја опција приказује сложену интеракцију опција. И пут и цалл опције имају различите исплате. Да бисмо проучили сложену природу и интеракције између опција и основног средства, представљамо студију случаја опција.
- Шпекулације Шпекулације Шпекулације су куповина средства или финансијског инструмента са надом да ће се цена средства или финансијског инструмента повећати у будућности.
- Механизми трговања Механизми трговања Механизми трговања односе се на различите методе којима се тргује средствима. Две главне врсте механизама трговања су механизми трговања вођени квотама и редоследом
