Тржишни приступ је метода процене Методе вредновања Када се компанија вреднује као стално пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајањима и преузимањима, откупом под леверажом и финансијама које се користе за одређивање вредности процене предузећа, нематеријална имовина Нематеријална имовина Према МСФИ, нематеријална имовина је препознатљива , немонетарна имовина без физичке супстанце. Као и сва имовина, и нематеријална имовина је она од које се очекује да ће у будућности генерирати економски повраћај компаније. Као дугорочна имовина, ово очекивање се протеже дуже од једне године. , интерес за власништво над предузећем или сигурност Деоница Шта је акција? Појединац који поседује акције у компанији назива се акционаром и има право да захтева део преостале имовине и зараде компаније (уколико предузеће икада буде распуштено). Појмови „акција“, „акције“ и „капитал“ користе се наизменично. узимајући у обзир тржишне цене упоредиве имовине или предузећа која су недавно продата или оних која су још увек доступна. Обично се користе показатељи повезани са ценом, као што су продаја, књиговодствене вредности и цена до зараде.
Слика: Курс пословне процене финансија.
Без обзира на имовину која се процењује, тржишни приступ посматра цене упоредиве имовине и врши одговарајућа прилагођавања за различите количине, квалитете или величине. На пример, када желите да утврдите вредност акције, требало би да погледате недавну продајну цену акција која је слична. Будући да су власнички удели предузећа обично идентични, недавна продајна цена акција обезбедиће добру процену њихове фер вредности.
Горе поменути метод пословног вредновања назива се и приступ тржишног упоређивања или тржишни приступ. То је једна од три методе процене Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу по основу полуге и финансијама које се користе за процену вредности ентитета. Преостала два укључују приступни приступ (унутрашња вредност или анализа ДЦФ-а) Бесплатни водич за обуку ДЦФ модела. ДЦФ модел је специфична врста финансијског модела који се користи за вредновање предузећа. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније и приступа трошкова.
Методе тржишног приступа
Постоји читав низ метода процене које аналитичар процене може користити у складу са тржишним приступом. Методе су именоване према извору познатих вредности које се користе као смернице. Две главне методе процене које се користе према тржишном приступу су:
1. Упоредни подаци јавног предузећа
Упоредни образац анализе упоредивих предузећа јавног предузећа Овај упоредиви образац анализе предузећа показује како израчунати и упоредити коефицијенте процене конкурената у индустрији. Упоредива анализа предузећа (или скраћено „цомпс“) је методологија процене која проучава показатеље сличних јавних предузећа и користи их за извођење вредности другог посла. Цомпс је рел метода подразумева коришћење показатеља процене од компанија којима се тргује јавно, а за које се сматра да с правом сличне предметном ентитету. У већини ситуација је тешко постићи директну упоредивост, јер већина јавних предузећа не само да је већа, већ се и више не разликује од предмета.
Ипак, праг непосредне упоредивости треба да буде мало флексибилан тако да јавна предузећа која имају упоредива пословна обележја не буду искључена из давања смерница о процени предметног предузећа.
Директна упоредивост може се лако постићи у релативно мало индустрија. Већина њих суочена је са изазовима скаларних разлика које постоје између већине приватних предузећа и јавних оператера. Процес одабира, прилагођавања и примене података о процени јавних предузећа обично је сложен и захтева значајно искуство и вештину проценитеља.
Компаније смернице су обично компаније којима се тргује јавно у сличној или еквивалентној индустрији као предметна компанија. Такође би требало да имају практичну основу за поређење са предметом оцене због сличности у факторима потражње и понуде, оперативним процесима и финансијском саставу.
2. Претходне трансакције
Метода претходних трансакција Анализа претходних трансакција Анализа претходних трансакција је метода процене вредности предузећа где се прошле трансакције спајања и преузимања користе за вредновање упоредивог пословања данас. Обично се назива „преседанима“, овај метод вредновања користи се за вредновање целокупног посла као део спајања / припајања који обично припремају аналитичари, а укључује извођење вредности користећи вишеструке цене засноване на посматраним трансакцијама предузећа у индустрији субјекта компанија. Заснива се на перцепцији да свеобухватни финансијски подаци компаније нису лако доступни, али постоји вредност трансакције.
Претходне трансакције могу се анализирати помоћу конвенционалних метода класификације у индустрији, попут СИЦ кодова. Поред тога, постоје и базе података о процени које се могу испитати како би се утврдили историјски подаци и процене. Такве трансакције могу представљати перспективу већине или мањине. Добра смерница треба да буде трансакција од врло упоредиве компаније из исте индустрије. У случајевима када нема директне упоредивости, могу се користити и други подаци, али не пре него што се узму у обзир ствари као што су њихово тржиште или производи.
Употреба Трансакционог метода може бити корисна у случајевима када се купује или продаје разматра или као излазна стратегија Стратегија корпоративне и пословне стратегије. Прочитајте све чланке и изворе о финансијама о пословној и корпоративној стратегији, важним концептима које финансијски аналитичари могу укључити у своје финансијско моделирање и анализу. Предност првог покретача, Портерових 5 снага, СВОТ, конкурентска предност, преговарачка снага добављача за управљање компанијом. Једна од слабости је ипак то што су се неке трансакције могле догодити на значајно различитим тржиштима или у индустријским условима и стога можда не представљају преовлађујуће окружење припајања и спајања. Штавише, главни изазов у откривању да ли је трансакција довољно погодна за употребу као упоредиви подаци је недостатак информација у јавном спектру или у истраживачким базама података.
У обе горе поменуте методе тржишне процене, кључ је потрага за компанијама које су довољно упоредиве са предметним предузећем које се процењује. Када покушава да утврди да ли је неко предузеће довољно упоредиво да се користи за одређивање вредности другог предузећа, проценитељ треба да узме у обзир низ фактора као што су:
- Да ли компаније послују у истој индустрији
- Било да су сличне величине
- Било да нуде идентичне услуге или производе
- Да ли нека од компанија послује у више индустрија
- Локација предузећа
- Да ли се такмиче за исти посао
- Било да имају сличан профит
Предности и недостаци тржишног приступа
Све методе према тржишном приступу имају своје предности и недостатке. Међутим, у целини, Тржишни приступ нуди следеће предности и слабости:
Предности
- Једноставан је и укључује једноставне прорачуне.
- Користи податке који су стварни и јавни.
- Не зависи од субјективних прогноза.
Мане
- Тешко је идентификовати трансакције или компаније које су упоредиве. Обично недостаје довољан број упоредивих компанија или трансакција.
- Мање је флексибилан у поређењу са другим методама.
- Метода поставља питања о томе колико су подаци доступни и колико су добри.
Кључне употребе тржишног приступа
Утврђивање вредности вашег пословања помоћу тржишног приступа посебно је погодно у следећим ситуацијама:
- Када желите да одредите цену понуде или тражену цену за пословну куповину.
- Када постоји потреба да браните процену свог посла пред пореским властима или у правном спору.
- Када желите да оправдате вредност свог пословања када дође до спора попут откупа или неслагања партнера.
Главна храна за понети
Тржишни приступ као метода процене користи се за проналажење вредности предузећа упоређивањем са другим сличним предузећима која су недавно продата. Две најчешће коришћене методе тржишног приступа су упоредива анализа предузећа јавног предузећа Како извршити упоредну анализу предузећа. Овај водич вам показује корак по корак како да направите упоредиву анализу предузећа („Цомпс“), укључује бесплатан образац и много примера. Цомпс је релативна методологија процене која проучава омјере сличних јавних предузећа и користи их за извођење вредности другог предузећа и Анализа преседана трансакција Прецедентна анализа трансакција је метода процене предузећа где се прошле трансакције спајања и преузимања користе за вредновање упоредивог пословања данас. Обично се назива „преседанима“, овај метод процене користи се за вредновање целокупног посла као део спајања / припајања који обично припремају аналитичари. Ове методе обе процењују вредност предузећа применом неколико односа вредности према финансијским показатељима или нефинансијским параметрима компанија којима се тргује јавно или тржишним трансакцијама.
Да би тржишни приступ био успешан, пресудно је осигурати да су све компаније које се користе за упоређивање сличне предметној компанији или да се премије и попусти примењују за различите карактеристике. Штавише, тржишни приступ може ефикасно функционисати само ако је број других сличних предузећа са којима се може упоређивати довољан. Из тог разлога је тешко самосталном предузетнику доделити вредност искључиво на основу тржишне вредности.
Будући да су појединачна предузећа у власништву појединаца, покушај добијања јавних информација о претходним продајама сличних предузећа веома је тежак задатак. Важно је консултовати стручњака који ће вам понудити помоћ у процени стварне вредности ваше имовине или посла.
Сродна читања
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Специјалиста за пословну процену Стручњак за пословну процену Вредновање предузећа односи се на поступак утврђивања стварне вредности предузећа. Власници сарађују са стручњаком за пословну процену како би им помогли да добију објективну процену вредности свог предузећа. Они захтевају тапкање услуга стручњака за пословну процену како би утврдили фер вредност предузећа,
- Упоредна анализа предузећа Упоредна анализа предузећа Како извршити упоредиву анализу предузећа. Овај водич вам показује корак по корак како да направите упоредиву анализу предузећа („Цомпс“), укључује бесплатан образац и много примера. Цомпс је релативна методологија процене која проучава показатеље сличних јавних предузећа и користи их за добијање вредности другог посла
- Анализа индустрије Анализа индустрије Анализа индустрије је алат за процену тржишта који користе предузећа и аналитичари да би разумели сложеност неке индустрије. Постоје три најчешће коришћена и
- Методе вредновања Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама
