Термин „економски јарак“ односи се на дугорочну конкурентску предност Конкурентска предност Конкурентска предност је атрибут који омогућава предузећу да надмаши своје конкуренте. Конкурентске предности омогућавају компанији да постигне оно што држи компанија која штити своју позицију на тржишту. Термин је инспирисан опкопом који је окруживао средњовековне дворце како би заштитио драгоцености из унутрашњости. Компанија са јаким јарком има конкурентску предност која је истовремено јака и одржива.
Инвеститори као што је Варрен Буффет тврде да је куповина предузећа попут куповине замкова. Буффетт наглашава важност куповине предузећа са дубоким јарцима, јер су заштићени од конкурената и могу, према томе, задржати снажну зараду.
Зашто је економски опкоп важан за инвеститоре?
Две ствари до којих је инвеститорима углавном стало су величина поврата која премашује трошкове капитала. Цена капитала Трошак капитала је минимална стопа поврата коју предузеће мора зарадити пре него што генерише вредност. Пре него што предузеће може да оствари профит, мора да створи барем довољан приход да покрије трошкове финансирања свог пословања. и колико дуго се може очекивати да ће компанија и даље остваривати велике приносе. Да би започело остваривање великог профита, предузеће прво мора да оствари конкурентску предност. Предност може доћи из било чега од низа ствари - нижи трошкови производње, патенти, високи трошкови замене - од којих било која може бити посебно корисна у разликовању компаније од конкурената и задржавању базе купаца.
Да би се задржао профит и сматрао ровом, конкурентска предност мора бити трајна. Дакле, може пружити вредност инвеститорима.
Тачке кратког сажетка
- Економски опкоп је трајна конкурентска предност која омогућава предузећу да дугорочно буде профитабилна.
- Инвеститорима је пожељна компанија са ровом
- Економски ровови укључују:
- Сложеност производа
- Велики трошкови пребацивања
- Вредност бренда
Како створити економски ров?
Економски јарци се могу створити на један од три начина, и то на следећи начин:
1. Производне предности
Предузеће постиже производне предности када је у могућности да пружи услугу по нижој цени од цене својих конкурената.
Карактеристике компанија са производним предностима укључују:
- Сложеност: Процеси који су јединствени и које је тешко имитирати добри су ровови, јер имају тенденцију да буду издржљиви. На пример, формулу за Цоца-Цола сируп који ствара препознатљив укус безалкохолног пића цола тешко је копирати. Сложеност производа осигурава да други брендови безалкохолних пића неће моћи да реплицирају производ и одведу купце.
- Заштита: Производи компаније могу се заштитити патентима. Патенти Патенти су документи који додељују власништво над интелектуалном својином - идеја или концепт нечега - појединцу, групи или компанији. Патент, ауторска права, заштитни знакови или оперативна права. Патенти помажу компанији да заштити производ који је потрошила за истраживање и развој (Р&Д) Истраживање и развој (Р&Д) је процес којим компанија стиче нова знања и користи их за побољшање постојећих производа и увођење нових у своје пословање. Истраживање и развој је систематско истраживање са циљем увођења иновација у тренутну понуду производа компаније. средства даље, тако да могу задржати предности постигнуте иновацијама. Ауторска права и заштитни знаци нуде исте предности компанијама. На пример, Мицкеи Моусе, који је заштићен ауторским правима и заштићен је као Диснеи, већ дуги низ година доноси профит од продаје кошуља, капа и накита.
2. Предности потрошача
Предузеће постиже потрошачке предности када је у стању да потрошачима пружи већу корист од конкуренције.
Карактеристике компанија са потрошачким предностима укључују:
- Навика и хоризонтална диференцијација: Када купци више воле производ од осталих конкурентских производа, долази до хоризонталне диференцијације. Пример су марке цигарета. Већина пушача цигарета има навику да купи исту марку. Компанија која је способна да створи лојалне купце способна је да дугорочно одржи профит и, према томе, има ров.
- Пребацивање трошкова: Трошкови замене су трошкови које купац мора сносити ако жели да пређе на други производ или услугу. Како се трошкови замене повећавају, купац постаје све више повезан са компанијом. Трошкови замене такође могу бити у облику бодова лојалности или непријатности преласка. На пример, иако не постоје накнаде повезане са процесом замене банака, једноставно је незгодно да особа отвори нове рачуне и портфеље. Непријатности повезане са поступком везују купца за његову изворну банку.
- Мрежни ефекат Мрежни ефекат Мрежни ефекат је појава када садашњи корисници производа или услуге на неки начин имају користи када производ или услугу прихвате додатни корисници. Овај ефекат стварају многи корисници када им се дода вредност у употреби производа. Највећи и најпознатији пример мрежног ефекта је Интернет. : Мрежни ефекат се јавља када се вредност за компанију и постојеће купце повећава како све више људи користи услугу или производ. Ствара ров јер компанија временом постаје све вреднија и конкурентнија. Примери компанија са ефектима умрежавања укључују Виса, МастерЦард, Мицрософт и Фацебоок. Апликација Фацебоок сама по себи нема велику вредност. Међутим, како се све више људи придружује Фацебоок-у, чланови уживају у благодати могућности повезивања са више људи. Како се Фацебоок мрежа повећава, људи имају више подстицаја да се придруже тој страници.
3. Вредност бренда
Вредност бренда је идеја да је компанија у стању да оствари већи приход или наплати премијску цену због препознавања бренда. Ово се заснива на чињеници да купци верују да постоји корелација између познатих марки и квалитетних производа. Вредност бренда је посебно важна за компаније које имају комодификоване производе.
На пример, кафа је комодификовани производ, тако да, како би кафићи привукли купце, морају да се разликују кроз свој бренд. Старбуцкс је компанија која је искористила вредност марке коју њихово име држи. Бренд компаније заснован је на погодности, доброј услузи за купце и иновативним пићима. Развијањем вредности бренда током последње деценије, Старбуцкс је сада место за одлазак на кафу и у стању је да наплати премију за своја пића, што је јак ров.
Додатна средства
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање из финансијске анализе, топло препоручујемо додатне финансијске ресурсе у наставку
:
- Водич за вредновање улагања у залихе: Водич за улагање вредности Од објављивања „Интелигентног улагача“ аутора Бен Грахама, оно што је уобичајено познато као „улагање вредности“ постало је један од најцењенијих и најчешће праћених метода бербе залиха.
- Инфографика за вредновање Инфографска процена Током година провели смо много времена размишљајући и радећи на процени вредности предузећа у широком спектру трансакција. Ова процена инфографика
- Рисинг Стар Рисинг Стар је предузеће или предузеће које је релативно ново на тржиштима дужничког капитала, са мало или нимало историје отплате дуга, што отежава процену његове кредитне способности. Упркос недостатку историје, перформансе компаније су довољно јаке да привуку одређену групу инвеститора.
- Курс основа финансијске анализе
