Структурирано инвестиционо средство (СИВ) је небанкарски финансијски ентитет основан да купује инвестиције дизајниране да профитирају од разлике у каматним стопама - познате као кредитни распон - између краткорочног и дугорочног дуга. Дугорочна улагања у дуг често укључују структурисане финансијске производе попут вредносних хартија од вредности тржишне хартије од вредности Тржишне хартије од вредности су неограничени краткорочни финансијски инструменти који се издају било за власничке хартије од вредности или за дужничке хартије од вредности компаније која се котира на берзи. Компанија издавалац креира ове инструменте изричито у сврху прикупљања средстава за даље финансирање пословних активности и ширење. (АБС), хипотекарне хартије од вредности (МБС) и секјуритизације на кредитним картицама. Отуда и назив, структурирано средство за инвестирање. Улагања финансира СИВ издајући комерцијалне записе и користећи тако добијени капитал купује дугорочне дужничке хартије од вредности које плаћају већи принос од комерцијалних записа које издаје СИВ. Обавезе комерцијалних записа непрекидно се пребацују тако да ентитет не мора да ликвидира своја дугорочна улагања пре доспећа. СИВ-ови су такође познати као канали јер стварају трајни канал за капитализацију инвестиција.
СИВ-овима управља професионални тим за управљање инвестицијама и они су мање регулисани од осталих инвестицијских фондова, делимично и зато што су обично основани као офшор компаније посебно да би избегли прописе којима подлежу банке и друге финансијске институције. СИВ-ови омогућавају управљачком инвестиционом тиму да заради већи повраћај улагања, повећавајући улагања на начин који банке не могу због капиталних захтева које је поставила влада. Пре финансијске кризе 2008. банке су често држале СИВ као ванбилансну имовину.
Историја структурираних инвестиционих возила
Ницхолас Соссидис и Степхен Партридге створили су прва структурирана инвестициона средства у Цитигроуп-у 1988. године. Двојица лондонских банкара покренули су Алпха Финанце Цорп и Бета Финанце Цорп као одговор на колебљивост тадашњег тржишта новца. Инвеститори нису били задовољни непредвидивим приносима на новчаном тржишту и тражили су стабилно возило које ће донети стабилнији принос од њихових инвестиција. Алпха Финанце понудио је максималну полугу од пет пута већи капитал, при чему је за сваку имовину потребно 20% капитала, док је Бета Финанце обезбедила максималну полугу од 10 пута од свог капитала са полугом заснованом на пондерима ризика своје имовине. Пионири два Ситигроуп СИВ-а касније су напустили банку да би основали сопствену фирму за финансијско управљање, Гордиан Кнот, у Маифаир-у, у Лондону.
Накнадни СИВ повећали су своју полугу на 20 и 50 пута, а број СИВ-а је брзо стекао опсег. До 2004. године било је 18 СИВ-а у вредности од 147 милијарди долара. Мооди’с Инвесторс Сервице је 2007. оценио 36 СИВ-а у вредности од 395 милијарди долара. Међутим, када је избила финансијска криза 2008. године, већина СИВ-а је или реструктурирана или је постала у невољи и пропала због великог улагања у хипотеке обезбеђене под хипотеком. Многи инвеститори нису ухваћени јер нису знали много о СИВС-у и у коју су имовину уложили. Крајем 2008. године ниједан СИВС није остао у функцији.
Структурирано инвестиционо возило (СИВ) наспрам возила посебне намене (СПВ)
Структурирано инвестиционо средство (СИВ) је врста наменског средства које остварује профит на разлици у камати између дугорочних хартија од вредности и краткорочних дугова. С друге стране, наменско средство (СПВ) односи се на широку категорију инвестиционих средстава која се могу квалификовати као билансне или ванбилансне ставке. СПВ је створен за одређену намену и компаније га користе за изолацију предузећа порекла од финансијског ризика. Већина СПВ-а основана су као компаније без родитеља, депоновањем имовине у поверење и ангажовањем администратора који ће обезбедити професионално управљање и осигурати да не постоји директна финансијска веза са матичном институцијом.
СИВ-ови се посебно финансирају издавањем комерцијалних записа, али СПВ-ови се могу финансирати на различите начине, укључујући издавање акција и дугорочних обвезница. И СИВС и СПВ су обично регистровани као офшор компаније како би се избегло плаћање већих пореза у матичној земљи њихових матичних институција и избегле строге финансијске регулативе.
Сродна читања
- Улагање: Водич за почетнике Улагање: Водич за почетнике Водич за финансије Инвестирање за почетнике научиће вас основама инвестирања и како започети. Сазнајте о различитим стратегијама и техникама трговања и о различитим финансијским тржиштима у која можете улагати.
- Одељење инвестиционог банкарства ИБД - Одељење инвестиционог банкарства ИБД је акроним за Одељење инвестиционог банкарства у оквиру укупне инвестиционе банке. ИБД је одговоран за рад са корпорацијама, институцијама и владама на спровођењу прикупљања капитала (преузимање капитала, дуга и хибридна тржишта), као и за извршавање спајања и преузимања
- Линија расподјеле капитала и оптимални портфељ Линија расподјеле капитала (ЦАЛ) и оптимални портфељ Корак по корак водич за изградњу границе портфеља и линије алокације капитала (ЦАЛ). Линија за расподелу капитала (ЦАЛ) је линија која графички приказује профил ризика и користи ризичне имовине и може се користити за проналажење оптималног портфеља.
- Дуге и кратке позиције Дуге и кратке позиције У инвестирању, дуге и кратке позиције представљају усмерене опкладе инвеститора да ће хартија порасти (када је дуга) или доле (када је кратка). У трговању имовином, инвеститор може заузети две врсте позиција: дугу и кратку. Инвеститор може или купити средство (које дуго траје), или га продати (кратко).
