Трансакциони ризик је изложеност факторима неизвесности који могу утицати на очекивани повраћај од посла или трансакција Ресурс и трансакције и водич за разумевање послова и трансакција у инвестиционом банкарству, корпоративном развоју и другим областима корпоративних финансија. Преузмите предлошке, прочитајте примере и научите о структури послова. Уговори о неоткривању података, уговори о куповини деоница, куповина имовине и више ресурса за спајања и преузимања. То може укључивати, али није ограничено на девизни ризик, робни и временски ризик. У суштини обухвата све негативне догађаје који могу спречити да се договор догоди. Посао са високим ризиком трансакције обично ће захтевати већи очекивани поврат Очекивани повратак Очекивани повраћај инвестиције је очекивана вредност расподеле вероватноће могућих приноса које инвеститорима може пружити. Поврат инвестиције је непозната променљива која има различите вредности повезане са различитим вероватноћама. , стога је важно узети у обзир такав ризик приликом процене потенцијалне инвестиције Процена вредности Процена вредности односи се на поступак утврђивања садашње вредности предузећа или имовине. То се може урадити користећи бројне технике. Аналитичари који желе. У неким случајевима, ризик од трансакције може зауставити пролазак посла због потенцијално негативних исхода повезаних са трансакцијом.
Уобичајени трансакциони ризици
Неки од најчешћих трансакционих ризика који могу утицати на вредност посла или трансакције укључују следеће:
# 1. Девизни ризик
Девизни ризик је непредвиђена флуктуација девизних добитака и губитака Девизни добитак / губитак настаје када особа продаје робу и услуге у страној валути. Вредност стране валуте, када се претвори у локалну валуту продавца, варираће у зависности од преовлађујућег курса. Ако се вредност валуте повећа након конверзије, продавац ће остварити девизни добитак. што може утицати на очекивану вредност трансакције. Овај ризик је посебно важан за разматрање код прекограничних трансакција или послова са земљама које имају релативно високу волатилност валута. Девизни ризик се назива и економска изложеност. Економска изложеност Економска изложеност, која се понекад назива и оперативна изложеност, је мера промене нето садашње вредности (НПВ) предузећа као резултат флуктуација новчаног тока изазваних променама девизних курсева (ФКС). Ова изложеност се не може лако ублажити јер је повезана са
# 2. Робни ризик
Слично девизама, роба Роба роба је друга класа имовине баш као и акције и обвезнице. Међутим, они се разликују у смислу да су производи који потичу са земље, а који укључују памук, уље, гас, кукуруз, пшеницу, поморанџе, злато и уранијум. У основи су робе сировине, а ризик узима у обзир неочекивано колебање цена робе. Док флуктуације роба утичу на све секторе, то је примарно разматрање у нафти и гасу Пример нафте и плина. Индустрија нафте и гаса, позната и као енергетски сектор, односи се на процес истраживања, развоја и прераде сирове нафте и природних сировина гасни. Ит анд Рударство Рударска индустрија Пример Рударска индустрија бави се вађењем драгоцених минерала и других геолошких материјала. Извађени материјали се претварају у минерализовани облик који служи економској користи за проналазача или рудара. Типичне активности у рударској индустрији укључују секторе производње метала.
# 3. Ризик од каматних стопа
Ризик од каматних стопа Ризик од каматних стопа Ризик од каматних стопа је вероватноћа пада вредности средства која је резултат неочекиваних колебања каматних стопа. Ризик од каматних стопа углавном је повезан са имовином са фиксним дохотком (нпр. Обвезницама), а не са капиталним улагањима. испитује како колебање каматних стопа може утицати на вредност трансакције. У зависности од промена у стопама, овај ризик може утицати на способност наручиоца да прикупи неопходан процес прикупљања капитала Овај чланак има за циљ да читаоцима пружи дубље разумевање како процес прикупљања капитала функционише и како се данас дешава у индустрији . За више информација о прикупљању капитала и различитим врстама преузетих обавеза од стране гаранта, погледајте наш преглед осигурања. за трансакцију и може утицати на дужничке обавезе странке која продаје. За компаније које су склопиле уговоре о дуговном уговору Уговори о дугу Уговори о дугу су ограничења која зајмодавци (повериоци, имаоци дуга, инвеститори) стављају на уговоре о зајму ради ограничавања акција зајмопримца (дужника). код финансијских институција, колебање каматних стопа може утицати на способност компаније да испуни своје обавезе утврђене у савезу.
# 4. Временски ризик
Како се тржишни услови и компаније временом мењају, већа је вероватноћа да ће почетни услови споразума о трансакцији постати неповољнији што се дужи процес преговора продужи. Као резултат, послови могу пропасти због повољних услова који више нису присутни за обе уговорне стране. Што је посао дужи да се финализује, трансакција је дуже изложена осталим ризицима.
# 5. Ризик друге уговорне стране
Када учествује у трансакцијама, постоји ризик да друга страна неће извршити своје уговорне обавезе договорене у трансакцији. У случајевима када друге уговорне стране не испуњавају своје уговорне обавезе, то је често због ефеката претходно наведених трансакционих ризика.
Како управљате ризиком од трансакције?
Да би ублажили ефекте трансакционог ризика, неке мере предострожности које свака страна посла може предузети укључују следеће технике ублажавања. Ове методе које се користе за управљање ризиком трансакција често су укључене у клаузуле о трансакционим уговорима или у оквиру процеса договора.
Хедгинг
Компаније ће се укључити у аранжмане заштите Аранжман хеџинга Аранжман хеџинга односи се на инвестицију чији је циљ смањење нивоа будућих ризика у случају неповољног кретања цена средства. Хедгинг пружа неку врсту осигурања за заштиту од губитака од улагања. како би се смањио ниво потенцијалног ризика који потиче од кретања цена различитих средстава. Заштита пружа компанијама заштиту од неповољних промена цена имовине које могу негативно утицати на инвестиције. У контексту трансакција, компаније ће често извршити аранжмане заштите како би смањиле ефекте девизног и робног ризика који су повезани са трансакцијом. Да бисте сазнали више о хеџингу специфичном за контекст девизне изложености, погледајте чланак под називом „Економска изложеност“. Економска изложеност Економска изложеност, која се понекад назива и оперативна изложеност, је мера промене нето садашње вредности (НПВ) предузећа као резултат колебања новчаног тока изазваних променама девизних курсева (ФКС). Ова изложеност се не може лако ублажити јер је повезана са
Рефинансирање
У флуктуирајућем окружењу каматних стопа, компаније често желе да рефинансирају свој дуг. Рефинансирање дуга. Рефинансирање дуга је замена постојећег дуга другим дугом уз повољније услове и / или услове. Другим речима, рефинансирање дуга односи се на замену постојећег дуга новим дугом. када каматне стопе опадају. Рефинансирање дуга омогућава компанијама да смање своје дужничке обавезе и да се задужују по атрактивнијим стопама. Да би осигурала да странка испуњава услове за рефинансирање, страна која се задужује може у своје уговоре укључити клаузуле о поновном преговарању које омогућавају прилагођавање рефинансирања када је дошло до значајних промена каматних стопа.
Дужна пажња
Да би се смањила могућност да друга уговорна страна не испуни своје уговорне обавезе, странке ће проћи опсежну дубинску анализу Дужна пажња Дужна пажња је поступак верификације, истраге или ревизије потенцијалног посла или могућности улагања ради потврде свих релевантних чињеница и финансијских информација, и да се верификује било шта друго до чега је дошло током договора о спајању или преузимању или процеса инвестирања. Дужна пажња је завршена пре закључења посла. процес за процену различитих компоненти трансакције пре доласка на споразум. У ситуацијама када друга уговорна страна има већи ризик од неиспуњења обавеза, страна која купује може да плати премију за неизмирени ризик Премија за неизмирени ризик Премија за неизмирени ризик је заправо разлика између каматне стопе дужничког инструмента и стопе без ризика. Задана премија ризика постоји како би се инвеститорима надокнадила вероватноћа да ентитет не испуни своје обавезе. у уговор о трансакцији да би се створио подстицај за преузимање већег ризика.
Укључујући ризике у финансијске моделе
Када укључују претпоставке у финансијски модел, аналитичари ће често укључити предвиђања за цене роба, каматне стопе и друге факторе који су повезани са ризиком трансакције. Укључивање ових претпоставки омогућава аналитичарима да дају свеобухватна разматрања у својим моделима, што може довести до бољих инвестиционих одлука. Да би се узела у обзир исплативост инвестиције и у најбољем и у најгорем случају, Анализа сценарија Анализа сценарија је техника која се користи за анализу одлука нагађањем различитих могућих исхода у финансијским улагањима. У финансијском моделирању, ово аналитичари могу прилагодити цене у овим ситуацијама у складу са очекивањима да могу бити тржишни услови.
Ако сте заинтересовани да сазнате више о укључивању различитих претпоставки о ценама у своје финансијске моделе, погледајте наш сценарио и курс за анализу осетљивости.
Додатна средства
Институт за корпоративне финансије је званични добављач аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ® ФМВА®. Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија. Трансакцијски ризик је уобичајени ризик за моделе спајања и преузимања, а о њима можете сазнати више на курсу спајања и преузимања (М&А). Ево неколико додатних финансијских ресурса да бисте сазнали више:
- Ризик ризика У финансијама је ризик вероватноћа да ће се стварни резултати разликовати од очекиваних. У моделу одређивања цена капиталне имовине (ЦАПМ) ризик се дефинише као променљивост приноса. Концепт „ризика и поврата“ је да би ризичнија имовина требала имати веће очекиване приносе како би компензирала инвеститоре за већу волатилност и повећани ризик.
- Каматни ризик Ризик од каматне стопе Ризик од каматне стопе је вероватноћа пада вредности средства која је резултат неочекиваних флуктуација каматних стопа. Ризик од каматних стопа углавном је повезан са имовином са фиксним дохотком (нпр. Обвезницама), а не са капиталним улагањима.
- Припајање спајања и преузимања процеса спајања и спајања Процес преузимања и преузимања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешка или финансијска куповина), значај синергије и трансакционе трошкове
- ЛБО курс за моделовање
