Купљени посао је врста понуде хартија од вредности у којој се осигуравајући аутор преузима на куповину целокупне понуде од компаније издаваоца пре прелиминарног проспекта Проспект Проспект је правни документ о обелодањивању који компаније морају поднети Комисији за хартије од вредности (СЕЦ) . Документ пружа информације о компанији, њеном менаџерском тиму, недавним финансијским резултатима и друге повезане информације које би инвеститори желели да знају. је поднета. Купљени посао елиминише финансијски ризик са којим се суочава компанија издавалац.
Како то ради
У купопродајном уговору, гаранти купују целокупну понуду од компаније издаваоца. Како се купује целокупна понуда, ризик финансирања Ризик у финансијама је вероватноћа да ће се стварни резултати разликовати од очекиваних. У моделу одређивања цена капиталне имовине (ЦАПМ) ризик се дефинише као променљивост приноса. Концепт „ризика и поврата“ је да би ризичнија имовина требала имати веће очекиване приносе како би компензирала инвеститоре за већу волатилност и повећани ризик. елиминише се за компанију издаваоца. Да би надокнадио елиминисање финансијског ризика са којим се суочава издавачка компанија, преузимач ће преговарати о дисконтованој цени за целокупну понуду.
У таквом сценарију, заложни осигураник суочава се са ризиком да изгуби новац ако не може препродати хартије од вредности по вишој цени. У купопродајном уговору осигуравајући рачуни делују као налогодавац, а не као агент. Илустрација купљене понуде је дата у наставку:
Пример купљене понуде
Компанија издавалац жели да понуди 40 милиона акција. Предвиђена тржишна вредност по акцији је 10 америчких долара, али не постоји гаранција да ће бити купљене све акције издавачке компаније. Да би избегла ризик финансирања (ризик да не може продати све своје акције по тржишној цени), компанија издавалац се укључује у купљени посао са својим осигуравачима Уговарање у инвестиционом банкарству, уговарање је поступак у којем банка прикупља капитал за клијента (корпорацију, институцију или државу) од инвеститора у облику власничких или дужничких хартија од вредности. Овај чланак има за циљ да читаоцима пружи боље разумевање поступка прикупљања капитала или осигурања. Уговарачи и издавачка компанија постижу консензусну цену са пониженом ценом од 6 долара по акцији, а потписи преузимају целокупну понуду по цени од 240 милиона долара (40 милиона акција по цени од 6 долара по акцији).
Како су осигуратељи сада власници целокупне понуде, они морају препродати акције издаваоца по цени од најмање 6 долара по акцији или се суочити са ризиком од стварања нето губитка. Компанија издавалац је умањена због ризика финансирања, али финансирање прима по сниженој цени по акцији (6 УСД) за разлику од тржишне вредности по акцији (10 УСД).
Предности купљене понуде
Купљени аранжман нуди неколико погодности и осигуратељу и издаваоцу.
Предности Ундервритерс-а
- Потписници могу купити понуду уз велики попуст на тржишну вредност; и
- Што су већа цена коју осигуравачи могу препродати на тржишту, већи су приходи које остварују осигураници.
Предности компаније издаваоца
- Издавачка компанија се не суочава са финансијским ризиком; и
- Издавачка компанија прима средства одмах.
Мане купљене понуде
Купљени посао има неколико недостатака за осигураватеља и издаваоца.
Недостаци Ундервритерс-а
- Покровитељи виде свој капитал везан, који би иначе могао бити боље коришћен; и
- Заложници се суочавају са ризиком да не могу препродати емисију;
Мане компаније издаваоца
- Издавачка компанија углавном мора да пристане на велики попуст по акцији.
Купљено у саопштењу за штампу
Купљене понуде се често могу видети у вестима. На пример, следећи је одломак саопштења за штампу у којем учествује Тхе Фловр Цорпоратион (ТСКС.В: ФЛВР). Из горње дискусије, читаоци би требало да буду у стању да протумаче да гаранти купују 10.610.000 јединица компаније Тхе Фловр Цорпоратион по цени од 4,10 долара по јединици (у вредности од 43.501.000 америчких долара).
Сродна читања
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, додатни ресурси у наставку биће вам корисни:
- Најбољи напори Најбољи напори У понуди хартија од вредности, „најбољи напори“ се односе на уговорни рок у којем осигуравајући аутор обећава да ће учинити све што може да прода што већи део
- Процес прикупљања капитала Процес прикупљања капитала Циљ овог чланка је да читаоцима пружи дубље разумевање како поступак прикупљања капитала функционише и како се данас дешава у индустрији. За више информација о прикупљању капитала и различитим врстама преузетих обавеза од стране гаранта, погледајте наш преглед осигурања.
- Флотациони трошкови Флотацијски трошкови Флотацијски трошкови су трошкови које компанија има приликом издавања нових хартија од вредности. Трошкови могу бити различити трошкови, укључујући, али не ограничавајући се на трошкове осигурања, правне, регистрације и ревизије. Трошкови флотације изражени су као проценат цене емисије.
- Почетна јавна понуда (ИПО) Почетна јавна понуда (ИПО) Иницијална јавна понуда (ИПО) је прва продаја акција које је компанија издала јавности. Пре ИПО-а, компанија се сматра приватном компанијом, обично са малим бројем инвеститора (оснивачи, пријатељи, породица и пословни инвеститори попут ризичних капиталиста или анђеоских инвеститора). Сазнајте шта је ИПО
