Гордон Гровтх Модел - иначе описан као модел попуста на дивиденду - је деоница Деоница Шта је деоница? Појединац који поседује акције у компанији назива се акционаром и има право да захтева део преостале имовине и зараде компаније (уколико предузеће икада буде распуштено). Појмови „акција“, „акције“ и „капитал“ користе се наизменично. метода вредновања Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу по основу полуге и финансијама које израчунавају унутрашњу вредност деоница. Стога се овом методом занемарују тренутни тржишни услови. Инвеститори тада могу упоредити компаније са другим индустријама користећи овај поједностављени модел.
Мирон Ј. Гордон (Извор: Глобе анд Маил)
Које су претпоставке Гордоновог модела раста?
Модел раста Гордон претпоставља следеће услове:
- Пословни модел компаније је стабилан; односно нема значајних промена у његовом пословању
- Компанија расте константном, непроменљивом брзином
- Компанија има стабилну финансијску полугу
- Бесплатни новчани ток компаније исплаћује се као дивиденда
Шта је формула модела Гордон Гровтх Модел?
Три формуле су укључене у формулу модела Гордон Гровтх: (1) Д1 или очекивана годишња дивиденда по акцији за наредну годину, (2) к или потребна стопа поврата ВАЦЦ ВАЦЦ је пондерисани просечни трошак капитала предузећа и представља његов мешани трошкови капитала, укључујући капитал и дуг. Формула ВАЦЦ је = (Е / В к Ре) + ((Д / В к Рд) к (1-Т)). Овај водич ће пружити преглед шта је то, зашто се користи, како се израчунава, а такође нуди и ВАЦЦ калкулатор који се може преузети и (3) г или очекивану стопу раста дивиденде. Помоћу ових променљивих вредност акције се може израчунати као:
Сопствена вредност = Д1 / (к - г)
Да бисмо илустровали, погледајте следећи пример: Компанија А је наведена на цени од 40 долара по акцији. Поред тога, компанија А захтева стопу поврата од 10%. Тренутно, компанија А исплаћује дивиденду од 2 долара по акцији за наредну годину за коју инвеститори очекују раст од 4% годишње. Тако се вредност залиха може израчунати:
Сопствена вредност = 2 / (0,1 - 0,04)
Сопствена вредност = 33,33 УСД
Овај резултат указује на то да су акције компаније А прецењене. Процена вредности. Инфографска оцена. Током година провели смо много времена размишљајући и радећи на процени вредности предузећа у широком спектру трансакција. Ова инфографска процена, будући да модел сугерише да акција вреди само 33,33 долара по акцији.
Сазнајте о алтернативним методама за израчунавање унутрашње вредности Унутрашња вредност Унутрашња вредност предузећа (или било ког улагања у хартије од вредности) је садашња вредност свих очекиваних будућих новчаних токова, дисконтованих по одговарајућој дисконтној стопи. За разлику од релативних облика процене који гледају на упоредива предузећа, унутрашња процена само посматра само инхерентну вредност предузећа. , као што је моделирање дисконтованог новчаног тока (ДЦФ). У корпоративним финансијама, ДЦФ модел ДЦФ модел бесплатног водича за обуку модела ДЦФ модел је посебна врста финансијског модела који се користи за вредновање посла. Модел је једноставно предвиђање слободног новчаног тока компаније без надокнаде и сматра се најдетаљнијим и самим тим се највише ослања на облик процене вредности предузећа.
Каква је важност Гордоновог модела раста?
Гордон модел раста може се користити за одређивање односа између стопа раста, дисконтних стопа и процене. Упркос осетљивости вредновања на промене дисконтне стопе, модел и даље показује јасну везу између процене и приноса.
Примене модела детаљније се показују на нашим курсевима за корпоративне финансије.
Која су ограничења Гордоновог модела раста?
Претпоставка да компанија расте константно је главни проблем Гордоновог модела раста. У стварности је мало вероватно да ће се компаније дивидендом повећавати константном стопом. Друго питање је висока осетљивост модела на стопу раста и фактор попуста који се користе.
Модел може резултирати негативном вредношћу ако је потребна стопа поврата Трошак преференцијалних залиха Трошак преференцијалних залиха за компанију заправо је цена коју плаћа заузврат за приход који добија од издавања и продаје деоница. Трошак преференцијалне акције израчунавају тако што поделе годишњу преференцијалну дивиденду тржишном ценом по акцији. је мања од стопе раста. Штавише, вредност по акцији се приближава бесконачности ако потребна стопа приноса и стопа раста имају исту вредност, што је концептуално неутемељено.
Даље, с обзиром да модел искључује друге тржишне услове као што су не-дивидендни фактори, акције ће вероватно бити потцењене упркос бренду компаније Нематеријална имовина Према МСФИ, нематеријална имовина је препознатљива, немонетарна имовина без физичке супстанце. Као и сва имовина, и нематеријална имовина је она од које се очекује да ће у будућности генерирати економски повраћај компаније. Као дугорочна имовина, ово очекивање се протеже дуже од једне године. и стабилан раст.
Додатна средства
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Кроз ове курсеве за финансијско моделирање, свако на свету може постати сјајан финансијски аналитичар.
Да бисте наставили напредовати у каријери, додатни ресурси у наставку биће вам корисни:
- Акцијске опције Акцијска опција Акцијска опција је уговор између двије стране који купцу даје право да купи или прода основне дионице по унапријед одређеној цијени и у одређеном временском периоду. Продавац деонице се зове записник опција, где се продавцу плаћа премија из уговора који је купио купац деоница.
- Извештај о билансу успеха Извештај о приходу је један од основних финансијских извештаја компаније који приказује њихов добитак и губитак током одређеног временског периода. Добит или губитак се утврђује узимајући све приходе и одузимајући све трошкове како из оперативних тако и из ван оперативних активности. Овај извештај је један од три извештаја који се користе и у финансијама предузећа (укључујући финансијско моделирање) и у рачуноводству.
- Метода трезорских залиха Трезорска деоница, или поново стечене акције, део је претходно издатих, издатих акција, које је компанија откупила или откупила од акционара. Ове поново стечене акције компанија држи у свом власништву. Они могу или остати у поседу компаније или предузеће може повући акције
- Распоред дугова Распоред дугова Распоред дугова распоређује сав дуг који предузеће има у распореду на основу његове доспелости и каматне стопе. У финансијском моделирању, трошак камата тече
- Премија за тржишни ризик Премија за тржишни ризик Премија за тржишни ризик је додатни повратак који инвеститор очекује од држања ризичног тржишног портфеља уместо без ризичне имовине.
