Модел дисконта са више периода дивиденде је варијација модела с попустом на дивиденду Модел попуста на дивиденду Модел с попустом на дивиденду (ДДМ) је квантитативни метод вредновања цене акција компаније заснован на претпоставци да је тренутна фер цена акције. Често се користи у ситуацијама када инвеститор очекује да купи деоницу и држи је ограничен број периода и прода је на крају периода држања.
Слично општем моделу дисконтних дивиденди, модел са више периода заснован је на претпоставци да је унутрашња вредност акције једнака збиру свих будућих новчаних токова. Новчани ток (ЦФ) представља повећање или смањење количине новца предузеће, институција или појединац има. У финансијама се термин користи за описивање количине готовине (валуте) која се генерише или потроши у датом временском периоду. Постоје многе врсте ЦФ снижене натраг на њихове садашње вредности.
У таквом сценарију, инвеститор очекује да држи акције Обичне акције Обичне акције су врста хартије од вредности која представља власништво над капиталом у предузећу. Постоје и други изрази - попут обичне акције, обичне акције или акције са правом гласа - који су еквивалентни обичним деоницама. за вишеструке периоде. Тако ће будући новчани токови из акције садржати неколико исплата дивиденде, као и очекивану продајну цену акције.
После тога, тренутна унутрашња вредност деоница може се израчунати проналажењем збира будућих исплата дивиденде и предвиђене продајне цене с попустом на њихове садашње вредности.
Формула за модел дисконтних дивиденди са више периода
Математичка формула која помаже у израчунавању фер вредности Фер вредност Фер вредност односи се на стварну вредност средства - производа, залиха или хартија од вредности - о којем се договарају и продавац и купац. Фер вредност је применљива на производ који се продаје или тргује на тржишту где припада или под нормалним условима - а не на производ који се ликвидира. акције која користи формулу дисконта вишеструког периода дивиденде дата је у наставку:
Где:
- В.0 - тренутна фер вредност акције
- Д.н - исплата дивиденде у н пети период од сада
- П.н - цена акције у н пети период од сада
- р - процењени трошак сопственог капитала
Пример модела с попустом на дивиденде са више периода
Ви сте инвестициони аналитичар. Ваш клијент вас је замолио да процените одрживост улагања у АБЦ Цорп. Клијент очекује да ће држати инвестицију три године и продати је на крају периода држања (крај треће године).
Предвиђали сте да ће АБЦ Цорп. исплатити дивиденду од 2,50 УСД у првој години, 3 УСД у другој години и 3,25 УСД у трећој години. Очекујете да ће на крају треће године продајна цена акције компаније бити 125 долара по акцији. Процењени трошак капитала је 5%. Тренутна цена акције је 110 долара по акцији.
Да бисте проценили одрживост инвестиције, требало би да утврдите унутрашњу вредност деоница компаније. То се може наћи помоћу модела дисконтних дивиденди за више периода. Уношењем познатих променљивих у формулу, унутрашња вредност залиха може се израчунати на следећи начин:
Сопствена вредност акција компаније износи 115,89 УСД, што је више од тренутне цене акција (110 УСД). Стога можемо рећи да су залихе тренутно потцењене.
Додатна средства
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, додатни ресурси у наставку биће вам корисни:
- Датум ек-дивиденде Датум ек-дивиденде Датум ек-дивиденде је инвестициони термин који одређује који акционари имају право да приме проглашене дивиденде. Када компанија објави дивиденду, одбор директора је поставио рекордни датум када само акционари евидентирани у књигама компаније од тог датума имају право да добију дивиденде.
- ФЦФФ вс ФЦФЕ наспрам дивиденде ФЦФФ наспрам ФЦФЕ наспрам дивиденди Све три врсте новчаног тока - ФЦФФ наспрам ФЦФЕ наспрам дивиденди - могу се користити за одређивање унутрашње вредности капитала, и на крају, унутрашње цене акција предузећа. Примарна разлика у методама процене лежи у начину дисконтовања новчаних токова.
- Модел дисконтације дивиденде са једним периодом Модел дисконтације дивиденде са једним периодом Модел дисконтације дивиденде са једним периодом је варијација модела дисконтације дивиденде. Варијација дисконтног попуста за један период користи се за одређивање унутрашње вредности акције која се планира држати само један период (обично годину дана).
- Методе вредновања Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама
