Премија за преузимање је разлика између тржишне цене (или процењене вредности) предузећа и стварне цене плаћене за њено стицање, изражена у процентима. Премија представља додатну вредност поседовања 100% компаније у спајању или припајању Процес спајања и преузимања аквизиција спајања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак стицања од почетка до краја, разне врсте стицалаца (стратешке у односу на финансијске куповине), значај синергије и трансакционе трошкове, а познат је и као контролна премија. Контролна премија је додатна корист коју стицалац остварује (у поређењу са појединачним акционаром) од потпуне контроле над пословањем.
Стицаоци обично плаћају премије из два главна разлога:
- Вредност контроле
- Вредност синергије
# 1 Вредност контроле
Дионичарима је корисно имати потпуну контролу над пословањем. Из тог разлога, они су спремни да плате више од инвеститора који поседује само мали део компаније, па стога има врло ограничен утицај.
Предности потпуне контроле и разлози за плаћање премије за преузимање укључују могућност да:
- Изаберите управни одбор
- Унајмите и отпустите извршног директора Генерални директор, скраћеница од извршни директор, је појединац највишег ранга у компанији или организацији. Генерални директор је одговоран за свеукупни успех организације и за доношење менаџерских одлука највишег нивоа. Прочитајте опис посла
- Одобравање буџета и потрошње
- Стратегија утицаја и дугорочно планирање
- Исплата дивиденде и откуп акција
- Промените структуру капитала
- Извршите спајања и преузимања
# 2 Вредност синергије
Када стицалац жели да купи компанију, мора пронаћи процену фер вредности циљне компаније. Поред процењене фер вредности, стицалац мора утврдити потенцијалне синергије М&А синергије М&А синергије се јављају када је вредност припојеног предузећа већа од збира две појединачне компаније. 10 начина за процену оперативне синергије у пословима спајања и преузимања су: 1) анализа броја запослених, 2) испитивање начина консолидације добављача, 3) процена било ког седишта или уштеде у закупу 4) процена вредности уштеде уделом у послу.
На основу две горе поменуте метрике, стицалац може одредити премију за преузимање. Премију треба платити само ако синергије створене као резултат договора премашују премију за преузимање плаћену циљној компанији. Међутим, величина премије такође зависи од других фактора, као што су присуство других понуђача, ниво конкуренције у индустрији и подстицаји купца и продавца.
Горњи снимак екрана приказује вредност синергије, као што је објашњено у Финансијском курсу за финансијско моделирање и преузимања.
Обрачун за преузету премију
Када стицалац плати премију за преузимање током трансакције спајања и преузимања, гоодвилл се признаје у билансу стања стицаоца Биланс стања Биланс стања је један од три основна финансијска извештаја. Ови извештаји су кључни и за финансијско моделирање и за рачуноводство. Биланс стања приказује укупну имовину компаније и како се та имовина финансира било кроз дуг или кроз капитал. Актива = Обавезе + Капитал. Гоодвилл је нематеријална имовина која укључује назив марке компаније, базу клијената, сјајне односе са купцима и запосленима и патенте. У случају неповољних економских услова или негативних догађаја, тржишна вредност гоодвилл-а може пасти испод трошкова стицања. Тада стицалац мора препознати умањење вредности гоодвилл рачуноводственог обезвређења гоодвилл-а. Умањење гоодвилл-а се јавља када вредност гоодвилл-а у билансу стања предузећа премашује проверену рачуноводствену вредност ревизора што резултира трошком отписа или умањења вредности. Према рачуноводственим стандардима, добра воља треба да се води као средство и процењује годишње. Компаније треба да процене да ли постоји умањење вредности. Ако стицалац плати попуст за стицање, признаће се негативни гоодвилл.
Пример премије за преузимање
У августу 2017. године, малопродајни гигант Амазон.цом добио је регулаторно одобрење за преузимање Вхоле Фоодс Маркет, Инц., у свеукупном готовинском послу вредном 13,7 милијарди долара или 42 долара по акцији. Вредност посла представљала је а 27% премије за преузимање на најновијој цени затварања органских бакалара из Аустина у Тексасу на 33,06 долара пре најаве трансакције.
Више ресурса
Финанце је званични добављач глобалног сертификата за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА®. Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, Ј.П. Моргана и Ферраријевог програма сертификације за оне који желе да напредују у својој каријери. Да бисте сазнали више и проширили своју каријеру, погледајте додатне финансијске ресурсе у наставку:
- Разматрања и импликације преузимања и преузимања Разматрања и импликације преузимања и преузимања Приликом спровођења преузимања и преузимања компанија мора признати и прегледати све факторе и сложености који улазе у спајања и преузимања. Овај водич даје важне податке
- Анализа последица спајања Анализа последица удруживања Анализа последица удруживања процењује финансијски утицај спајања или припајања на компанију. Морају се пажљиво размотрити
- Тржишна капитализација Тржишна капитализација Тржишна капитализација (тржишна капитализација) је најновија тржишна вредност издатих акција компаније. Тржишна капитализација једнака је тренутној цени акција помноженој са бројем издатих акција. Инвестицијска заједница често користи вредност тржишне капитализације за рангирање компанија
- Методе вредновања Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама
