Хеџ фонд, алтернативно средство улагања, је партнерство у којем инвеститори (акредитовани инвеститори или институционални инвеститори) удружују новац, а менаџер фонда распоређује новац у разна средства користећи софистициране инвестиционе технике. Хеџ фондови, за разлику од осталих фондова, могу да користе полугу, заузимају кратке позиције и држе дуге / кратке позиције у изведеницама. Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) мање стриктно регулише хеџ фондове (СЕЦ) Америчка комисија за хартије од вредности или СЕЦ је независна агенција савезне владе САД која је одговорна за спровођење савезних закона о хартијама од вредности и предлагање правила о хартијама од вредности. Такође је задужен за одржавање индустрије хартија од вредности и берзи акција и опција, за разлику од других фондова.
Кратак сажетак:
- Хеџ фонд, алтернативно средство улагања, је фонд који удружује новац инвеститора и користи софистициране инвестиционе стратегије за генерисање поврата.
- Хеџ фондови су доступни само акредитованим и / или институционалним инвеститорима.
- Четири главне класификације стратегија хедге фондова су засноване на догађајима, релативна вредност, макро и хедге.
Дефинисање акредитованих и институционалних инвеститора
Хеџ фондови су доступни само акредитованим и / или институционалним инвеститорима.
Акредитовани инвеститор Акредитовани инвеститор Акредитовани инвеститор односи се на појединачног или институционалног инвеститора који је испунио одређене захтеве које је поставила Америчка комисија за хартије од вредности и берзе (СЕЦ). Акредитовани инвеститори могу да купују хартије од вредности које нису доступне другим инвеститорима и које нису регистроване код било ког регулаторног тела. је физичко или пословно лице коме је дозвољено да улаже у хартије од вредности које не могу бити регистроване код финансијских власти. У Сједињеним Државама човек мора имати нето вредност од најмање 1.000.000 УСД (без вредности примарног пребивалишта) или годишњи приход од најмање 200.000 УСД за последње две године. Правило 501 Уредбе Д америчке Комисије за хартије од вредности улази детаљније у дефинисање „акредитованих инвеститора“.
Институционални инвеститор је небанкарско лице или компанија која тргује хартијама од вредности у име својих чланова у великим доларским или количинским износима. Институционални инвеститори укључују пензијске фондове, компаније узајамних фондова, осигуравајућа друштва, комерцијалне банке, узајамне фондове Узајамни фондови Узајамни фондови су скуп новца прикупљен од многих инвеститора у сврху улагања у акције, обвезнице или друге хартије од вредности. Узајамни фондови су у власништву групе инвеститора, а њима управљају професионалци. Сазнајте о разним врстама фондова, њиховом раду и предностима и компромисима улагања у њих или хедге фондова. Због дубоког џепа институционалних инвеститора, они играју главну улогу на тржишту хартија од вредности.
Заједничке стратегије хеџ фонда
Хедге Фунд Ресеарцх, Инц. идентификује четири главне класификације стратегија хеџ фонда. Свака стратегија укључује различите профиле ризика и награде:
1. Стратегије вођене догађајима
Стратегије којима се жели добити од неефикасних промена цена услед одређених корпоративних догађаја, реструктурирања предузећа, спајања и преузимања, продаје имовине, издвајања, банкрота и других догађаја.
2. Стратегије релативне вредности (арбитраже)
Стратегије којима се жели постићи неусаглашеност цена између повезаних хартија од вредности чија се разлика у цени очекује да ће се временом решити.
3. Макро стратегије
Стратегије којима се жели добити од глобалних економских догађаја и трендова као што су промене каматних стопа, промене валута, политичке промене и друге, стицањем улагања са позитивном или негативном изложеношћу таквим макро догађајима. Макро стратегије се врте око предвиђања и пројекције макро догађаја.
4. Стратегије заштите од капитала
Стратегије којима се жели добити на дугим и / или кратким позицијама у акцијама и дериватима.
Структура накнада за хеџ фонд
Уобичајена структура накнада за хеџ фонд се назива „2 и 20 2 и 20 (накнаде за хеџ фонд). 2 и 20 је структура компензације за хеџ фонд који се састоји од накнаде за управљање и накнаде за учинак. 2% представља накнаду за управљање која се примењује на укупну имовину којом се управља. На добит коју хеџ фонд генерише наплаћује се 20% накнаде за извршење “. То значи да ће управник фонда наплатити накнаду за управљање од 2% која се примењује на имовину под управљањем и накнаду за подстицај од 20% за повраћај већи од одређене стопе препрека. Подстицајне накнаде се прикупљају само када портфељ генерише већи принос од стопе препрека. Стопе препрека могу бити „тврде“ или „меке“:
1. Тешко
Стопа тешких препрека значи да се накнаде за подстицај прикупљају само за повраћај који прелази референтну вредност. На пример, ако би хеџ фонд вратио 25% са стопом од 10% са препонама, накнаде за подстицај би се наплаћивале за вишак поврата од 15%.
2. Мекан
Блага стопа препрека значи да се накнаде за подстицај прикупљају током целог приноса портфеља толико дуго да је повратак већи од стопе препрека. На пример, ако хеџ фонд врати 25% са 10% меком запреком, накнаде за подстицај би се прикупиле на укупан принос портфеља од 25%.
Пример структуре накнаде за хеџ фонд
АБЦ фонд је хедге фонд са 100 милиона долара имовине под управљањем. Фонд следи структуру накнада „2 и 20“ са тешком стопом од 15%. Накнаде за подстицај израчунавају се на бруто добитак, а не на добитке умањене за накнаде за управљање. Учинак хеџ фонда је дат у наставку. Израчунајте укупне накнаде исплаћене управницима фондова.
Будући да је портфељ остварио принос од 100%, што је изнад стопе од 15% тешких препрека, управитељи фондова имају право на подстицајну накнаду.
- Прво, израчунавамо накнаде за управљање као 1.000.000 к 2% = 20.000 УСД.
- Затим израчунавамо принос у доларима изнад стопе препрека као [2.000.000 УСД - 1.000.000 УСД к (1 + 20%)] = 800.000 УСД. Ово је износ у долару на који ће се наплаћивати подстицајне накнаде.
- На крају, израчунавамо подстицајне накнаде као 800 000 к 20% = 160 000 УСД.
Укупне накнаде исплаћене менаџерима фондова износе 20.000 УСД + 160.000 УСД = $180,000.
Додатна средства
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Алтернативно улагање Алтернативно улагање Алтернативно улагање је улагање у имовину која се разликује од готовине, акција и обвезница. Алтернативна улагања могу бити улагања у материјална средства као што су племенити метали или вино. Поред тога, то могу бити улагања у финансијску имовину попут приватног капитала, хартија од вредности у опасности и хеџ фондова.
- Стопа препрека Дефиниција стопе препрека Стопа препрека, која је такође позната и као минимално прихватљива стопа поврата (МАРР), је минимална потребна стопа поврата или циљна стопа коју инвеститори очекују да ће добити у инвестицији. Стопа се одређује проценом цене капитала, ризиком који је укључен, тренутним могућностима за ширење пословања, стопама поврата за сличне инвестиције и другим факторима
- Индексни фондови Индексни фондови Индексни фондови су узајамни фондови или фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) који су дизајнирани да прате учинак тржишног индекса. Тренутно доступни индексни фондови прате различите тржишне индексе, укључујући С&П 500, Русселл 2000 и ФТСЕ 100.
- Водич за зараде хеџ фонда Водич плата хеџ фонда Овај водич за зараде хеџ фонда покрива неколико послова у сектору хеџ фондова и њихове одговарајуће средње зараде за 2018. Фирма хеџ фонда бави се управљањем инвестиционим фондовима који су створени за акредитоване појединце и институционалне инвеститоре како би максимизирали враћа се.
