Вредност распада је вредност предузећа ако би се његове компоненте морале продати или издвојити и самостално пословати. Вредност распада добија се узимањем укупне имовине сваке компоненте и одбијањем укупних обавеза. Ако тренутна вредност распада премаши тренутну тржишну вредност предузећа, исплатиће се распродати компоненте предузећа како би се повећала вредност за акционаре.
Нето приход од продаје компонената се затим дистрибуира акционарима као дивиденда Дивиденда Дивиденда је део добити и задржане добити коју компанија исплаћује својим акционарима. Када компанија генерише профит и акумулира нераспоређену добит, та зарада може бити или реинвестирана у посао или исплаћена акционарима као дивиденда. . Алтернатива распродаји компонената је издвајање компонената и додељивање удела у издвојеним компанијама акционарима матичног предузећа.
Резиме
- Вредност распада је тржишна вредност предузећа ако би се њене компоненте морале распродати, а главни посао препустити самосталном пословању.
- Инвеститори користе вредност распада да би проценили финансијску снагу компаније и одредили најбољу улазну тачку за улагање.
- Вредност распада добијена је израчунавањем укупне активе сваке пословне јединице умањене за њене обавезе.
Узроци распада компаније
Следе неке од ситуација које могу довести до распада компаније:
1. Лоше управљање
Један од најчешћих узрока распада компаније је лоше управљање. Када менаџмент затвори једну подружницу компаније, а сви напори да се она оживи буду неуспешни, одбор директора Одбор директора Одбор директора је у основи одбор људи који су изабрани да представљају акционаре. Свако јавно предузеће је законски обавезно да инсталира одбор директора; непрофитне организације и многе приватне компаније - иако нису обавезне - такође успостављају одбор директора. може одлучити да га раздвоји и имовину прода за готовину.
Алтернатива је издвајање подружнице у другу компанију. Заузврат, матична компанија ће добити накнаду у облику готовине или удела у акцијама у преузмачкој компанији. Стицалац може одлучити да акционарима циљне компаније да једну акцију у замену за једну или више акција у компанији.
2. Проблеми са ликвидношћу
Други догађај који може покренути компанију да прода једну од својих подружница су нерешени проблеми са ликвидношћу. Када једној подружници недостају средства за финансирање пословања, матична компанија сноси одговорност да спаси компанију док се не опорави. Међутим, то може утицати на пословање матичног предузећа и других зависних предузећа.
Родитељ ће преусмерити своје новчане ресурсе у компоненту која се бори, уместо да новац улаже у активности које доносе приход. Ако је подружница Подружница Подружница (под) је пословни субјект или корпорација која је у потпуности у власништву или делимично под контролом другог предузећа, које се назива матичним или холдинг предузећем. Власништво је одређено процентом удела у поседу матичне компаније, а тај власнички удео мора бити најмање 51%. ако се не може опоравити, родитељ може продати цело зависно предузеће другом предузећу. Приход од продаје може користити за обнављање пословања главног предузећа и других зависних предузећа.
3. Једна подела успорава раст компаније
Компанија која бележи брзи раст може одлучити да прода један од одељења који расте спорим темпом од остатка пословања. Иако профитабилна, подела ће успорити раст предузећа и осталих његових одељења, чинећи га мање конкурентним у индустрији у којој други конкуренти бележе бржи раст од компаније. Распродаја одељења обезбедиће додатна средства за финансирање брзог раста, као и омогућити компанији да доживи интензивнији раст од конкуренције.
Како се користи вредност распада
Инвеститори могу искористити вредност распада предузећа на два главна начина:
1. Процените финансијску снагу предузећа
Инвеститори могу израчунати распадну вредност предузећа како би одлучили да ли ће задржати свој удео или не. Ако се акцијама компаније тргује с попустом у односу на вредност распада, то значи да су акције потцењене и пружа шансу за раст цене на дужи рок.
Стога би требало да наставе да држе своје акције, осим ако постоје други фактори који пружају негативне изгледе за будућност компаније. Ако компанија лоше послује, акционари могу затражити да се зависна предузећа продају или одвоје. Приход се може делити међу акционарима у облику готовине или деоница у предузећу стицаоца.
2. Одредите потенцијалну улазну тачку за будућег купца
Пре куповине деоница у компанији са високим растом, потенцијални инвеститори могу израчунати пропадну вредност компаније како би утврдили најбољу тачку уласка. Инвеститорима ће требати приступ најновијим подацима о приходима, заради и новчаним токовима сваке оперативне јединице. Тада могу да користе методу релативне процене или методу дисконтованог новчаног тока да би извели распадну вредност предузећа.
Како израчунати распадну вредност предузећа
Инвеститори могу користити следеће методе процене за израчунавање вредности сваког сегмента:
1. Релативне процене
Релативна метода процене упоређује вредност сегмента са упоредивим вршњацима или конкурентима у индустрији. Метода користи омјере, просеке и вишеструке вредности да би се утврдило како су пословни сегменти успешни у односу на упоредиве целине.
Однос цене и зараде Однос цене зараде Однос зараде цена (П / Е Ратио) однос је између цене акција компаније и зараде по акцији. Инвеститорима даје бољи осећај вредности предузећа. П / Е показује очекивања тржишта и цена коју морате платити по јединици тренутне (или будуће) зараде је најчешће коришћена вредност вишеструког процењивања приликом израчунавања вредности распада предузећа. Ако се сегмент са ниским П / Е тргује по нижој цени по долару зараде по акцији, сматра се да је потцењен.
2. Модел дисконтованог новчаног тока (ДЦФ)
Дисконтовани новчани ток (ДЦФ) Формула дисконтованог новчаног тока ДЦФ Формула дисконтованог новчаног тока је збир новчаног тока у сваком периоду подељен са јединицом плус дисконтна стопа подигнута на снагу периода #. Овај чланак разлаже ДЦФ формулу на једноставне појмове са примерима и видео снимком прорачуна. Формула се користи за одређивање вредности методе пословне процене користи будуће очекиване новчане токове за утврђивање вредности инвестиције. Будући новчани токови се затим дисконтују да би се добила садашња вредност инвестиционе могућности. Ако је вредност добијена кроз ДЦФ модел виша од цене инвестиције, то може указати на инвестицију са позитивним изгледима за будућност.
Сродна читања
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање о финансијској анализи, топло препоручујемо додатне ресурсе у наставку:
- Вредност предузећа наспрам вредности капитала Вредност предузећа наспрам вредности капитала Вредност предузећа наспрам вредности капитала. Овај водич објашњава разлику између вредности предузећа (вредности фирме) и вредности капитала предузећа. Погледајте пример како израчунати сваки и преузети калкулатор. Вредност предузећа = вредност капитала + дуг - новац. Научите значење и како се сваки користи у процени вредности
- Вредност присилне продаје Вредност принудне продаје Процена износа који би предузеће добило када би распродало имовину по један део током непредвиђеног или неконтролисаног догађаја. Проценитељ претпоставља да предузеће треба да прода своју имовину у кратком року на непосредној аукцији.
- Ликвидациона вредност Ликвидациона вредност Ликвидациона вредност је процена коначне вредности коју ће имати држалац финансијских инструмената када се имовина прода или ликвидира
- Модификована књиговодствена вредност Модификована књиговодствена вредност Модификована књиговодствена вредност један је од неколико метода процене које аналитичари и инвеститори користе за додељивање вредности предузећу. Модификована метода књиговодствене вредности
