Вишеструки унос, који се обично користи код откупа са полугом, односи се на цену која се плаћа за компанију у функцији финансијске метрике. Унос вишеструких уноса је пресудан за приватне капиталне компаније. 10 најпопуларнијих приватних предузећа Ко су 10 најбољих приватних власничких друштава на свету? Наша листа првих десет највећих ПЕ предузећа, поређана по укупном прикупљеном капиталу. Уобичајене стратегије у оквиру П.Е. укључују откупе са полугом (ЛБО), ризични капитал, капитал за раст, улагања у невољи и међукат. да знају, јер им помаже у одређивању набавне цене предузећа у односу на финансијску метрику. Идеално је купити компаније са вишеструким улазом.
Кратак сажетак:
- Улазни вишекратник односи се на цену која се плаћа за компанију у функцији финансијске метрике.
- Уобичајени вишекратник који се користи за улазни вишекратник је ЕВ / ЕБИТДА
- Улазни вишекратник се обично упоређује са излазним вишекратником.
Разумевање вишеструких
Множитељ, познат и као мултипликатор, је техника вредновања која израчунава вредност предузећа у односу на финансијску метрику. Вишеструки се користе за поређење предузећа која послују у сличним окружењима како би се утврдило да ли компанија има прихватљиве цене у поређењу са вршњацима. Постоје бројне врсте мултипликација које се могу користити, укључујући ЕВ / ЕБИТДА ЕВ / ЕБИТДА ЕВ / ЕБИТДА ЕВ / ЕБИТДА се користи у процени за поређење вредности сличних предузећа проценом њихове вредности предузећа (ЕВ) на ЕБИТДА вишеструку у односу на просек. У овом упутству ћемо разбити вишеструки ЕВ / ЕБТИДА-у на различите компоненте и провести вас кроз начин израчунавања корак по корак, ЕВ / Продаја, ЕВ / ЕБИТ ЕВ / ЕБИТ Однос Вредност предузећа на зараду пре камата и пореза Однос (ЕВ / ЕБИТ) је метрика која се користи да би се утврдило да ли је цена залихе превисока или прениска у односу ЕВ / УФЦФ и однос зараде цена / однос цена / стопа Однос зараде од цене (П / Е однос) однос је између цена акције компаније и зарада по акцији. Инвеститорима даје бољи осећај вредности предузећа. П / Е показује очекивања тржишта и представља цену коју морате платити по јединици вишеструке тренутне (или будуће) зараде.
На пример, ако две компаније које послују у истој индустрији са сличним пословним операцијама тргују на П / Е вишеструким од 10к односно 4к, игноришући друге факторе, компанија са 4к П / Е вишеструким инвеститорима сматра се потцењеном.
Разумевање уноса вишеструко
Приватне власничке компаније користе вишекратнике да би разумеле цену коју плаћају за компанију у односу на финансијску метрику. На пример, када приватна акционарска компанија жели да купи компанију, желела би да упореди набавну цену компаније у односу на финансијску метрику - ово се назива „вишеструким уносом“.
Најчешће коришћени вишекратник за улазни вишекратник је ЕВ / ЕБИТДА. ЕВ је вредност предузећа и обично представља укупну вредност предузећа. ЕБИТДА је зарада предузећа пре камата, пореза, амортизације и амортизације - оперативни приход компаније.
Пример
Приватна акционарска компанија жели да генерише 25% ИРР у откупу са полугом (Лебагед Буиоут - ЛБО) Откуп у облику полуге (ЛБО) је трансакција у којој се предузеће стиче користећи дуг као главни извор плаћања. ЛБО трансакција се обично дешава када се компанија са приватним капиталом (ПЕ) задужи колико год може од разних зајмодаваца (до 70-80% од набавне цене) да би постигла интерни повраћај ИРР> 20% предузећа. Фирма мора да плати 500.000 америчких долара за куповину компаније. Биланс успеха предузећа је следећи:
Коришћењем вишеструког ЕВ / ЕБИТДА, шта је подразумевани вишеструки унос ове компаније?
Подразумевани улазни вишеструки износ ове компаније је 500.000 УСД / 123.108 $ = 4.06к.
Повезивање улазног вишеструког и излазног вишеструког
Улазни вишекратник се обично користи за упоређивање са излазним вишекратником. Разумевање да је улазни вишекратник цена која се плаћа за компанију у односу на финансијску метрику, излазни вишеструки износ је једноставно продајна цена компаније у односу на финансијску метрику.
Вишеструко проширење
За приватне капиталне компаније пожељно је постићи низак улазак и вишеструки излазак. У суштини, то значи да фирма купује компанију по ниској цени у односу на финансијску метрику и продаје је по вишој цени у односу на финансијску метрику.
На пример, ако фирма купи компанију са ЕБИТДА од 10 милиона долара по набавној цени од 100 милиона долара, а прода је пет година касније по продајној цени од 200 милиона долара када компанија има ЕБИТДА од 15 милиона долара, унос вишеструки је 10к (100М / 10М), а излазни вишекратник је 13,3к (200М / 15).
Стабилно вишеструко
Када је улазни вишекратник исти као излазни вишекратник, то значи да фирма купује и продаје компанију по истој релативној вредности. У моделима откупа са полугом, претпоставља се стабилни вишеструки износ.
На пример, ако фирма купи компанију по набавној цени од 100 милиона долара са ЕБИТДА-ом од 10 милиона долара и прода је пет година касније по продајној цени од 200 милиона долара са ЕБИТДА-ом од 20 милиона долара, улазни вишеструки износ је 10к (100 милиона / 10М), а излазни вишекратник је 10к (200М / 20).
Вишеструка компресија
Када је улазни вишекратник већи од излазног вишеструког значења, то значи да фирма купује предузеће по вишој цени у односу на финансијску метрику и продаје предузеће по нижој цени у односу на финансијску метрику. Ово је непожељно и угрожава ИРР инвестиције.
На пример, ако фирма купи компанију по набавној цени од 100 милиона долара са ЕБИТДА-ом од 10 милиона долара и прода компанију пет година касније по продајној цени од 100 милиона долара са ЕБИТДА-ом од 20 милиона долара, улазни вишеструки износ је 10к (100 милиона / 10М), а излазни вишекратник је 5к (100М / 20).
Више ресурса
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни финансијски ресурси у наставку:
- Вредност предузећа у односу на вредност капитала Вредност предузећа у односу на вредност капитала Вредност предузећа у односу на вредност капитала. Овај водич објашњава разлику између вредности предузећа (вредности фирме) и вредности капитала предузећа. Погледајте пример како израчунати сваки и преузети калкулатор. Вредност предузећа = вредност капитала + дуг - новац. Научите значење и како се сваки користи у процени вредности
- Интерна стопа поврата (ИРР) Интернал Рате оф Ретурн (ИРР) Интерна стопа поврата (ИРР) је дисконтна стопа која чини нето садашњу вредност (НПВ) пројекта нула. Другим речима, то је очекивана сложена годишња стопа приноса која ће се зарадити на пројекту или инвестицији.
- Показатељи профитабилности Показатељи профитабилности Показатељи профитабилности су финансијске метрике које аналитичари и инвеститори користе за мерење и процену способности предузећа да генерише приход (добит) у односу на приход, билансну активу, оперативне трошкове и капитал акционара током одређеног временског периода . Они показују колико добро компанија користи своју имовину за стварање профита
- Врсте вишеструких вредновања Врсте вишеструких вредновања Постоје многе врсте вишеструких вредновања коришћених у финансијској анализи. Ове врсте вишекратника могу се сврстати у вишекратнике капитала и вишеструке вредности предузећа. Користе се у две различите методе: упоредива анализа предузећа (компс) или претходне трансакције (преседани). Погледајте примере како израчунати
