Хартије од вредности са фиксним приходом Хартије од вредности са фиксним приходом су врста дужничког инструмента који пружа повраћај у облику редовних или фиксних плаћања камата и отплата ризика насталих на основу волатилности окружења на тржишту обвезница. Ризици утичу на тржишну вредност хартије од вредности Хартија од вредности је финансијски инструмент, обично било које финансијско средство којим се може трговати. Природа онога што се може а шта не може назвати хартијом од вредности обично зависи од јурисдикције у којој се тргује имовином. када се продаје, новчани ток од хартије од вредности док се држи и додатни приход остварен реинвестирањем новчаних токова. Разумевањем повезаних ризика, инвеститори могу бити више информисани о најбољој куповини осигурања са фиксним приходом.
Тачке кратког сажетка
- Ризици са фиксним приходима настају услед непредвидљивости тржишта
- Ризици могу утицати на тржишну вредност и новчане токове од хартије од вредности
- Главни ризици укључују каматне стопе, реинвестирање, позив / плаћање унапред, кредит, инфлацију, ликвидност, курс, нестабилност, политичке ризике, догађаје и секторске ризике
Разбијање ризика
11 ризика повезаних са хартијама од вредности са фиксним приходом су:
- Ризик од каматних стопа
- Ризик поновног улагања
- Ризик од позива / претплате
- Кредитни ризик
- Ризик инфлације
- Ризик ликвидности
- Ризик девизног курса
- Ризик од волатилности
- Политички или правни ризик
- Ризик од догађаја
- Секторски ризик
Ризик од каматних стопа
Две врсте ризика каматних стопа су ризик на нивоу и ризик криве приноса. Обе имају потенцијално негативан утицај на вредност обвезнице. Како се камате повећавају, вредност / цена обвезнице опада. Ово је познато као обрнути однос између вредности обвезница и каматних стопа.
Ризик поновног улагања
Ризик од поновног улагања настаје приликом поновног улагања прихода добијеног од хартија од вредности. Да би се смањио ризик поновног улагања, корисно је ако се повећају камате. При поновном улагању прихода од инвестиција корисно је имати вишу каматну стопу, јер ће инвеститор тада остварити већи принос. Стога је ризик поновног улагања ризик од смањења каматних стопа.
Ризик од позива / претплате
Ова врста ризика настаје када издавалац обвезнице има право да „позове“ обвезницу. То значи да издавалац може вратити обвезницу пре датума доспећа. Три су главна недостатка за инвеститоре у куповини обвезница. Обвезнице Обвезнице су хартије од вредности са фиксним приходом које корпорације и владе издају за прикупљање капитала. Издавалац обвезница позајмљује капитал код власника обвезница и врши им фиксна плаћања по фиксној (или променљивој) каматној стопи за одређени период. са оваквом одредбом. Прво, постоји неизвесност у вези са новчаним током обвезница, јер би се очекивани петогодишњи новчани ток могао завршити рано. Друго, ако се обвезница позове када је камата ниска, тада је инвеститор подложан ризику поновног улагања. Будући да ће инвеститор примити уплату за обвезницу која се зове, вероватно ће реинвестирати зараду, пракса која је неповољна у окружењу са ниским каматним стопама. Коначно, апрецијација цене обвезнице неће премашити цену по којој издавалац може да позове обвезницу.
Кредитни ризик
Кредитни ризик укључује ризик од неплаћања и лошији учинак. Подразумевани ризик је могућност да издавалац не плати главницу или купон за обвезницу. Ризик од лоших перформанси зависи од учинка других, сличних обвезница.
Ризик инфлације
Ризик инфлације или куповне моћи је ризик да ће новчани ток од хартија од вредности изгубити вредност због инфлације. На пример, ако је стопа купона за обвезницу 5%, али стопа инфлације 8%, тада ће купон имати релативно мању вредност. Будући да је каматна стопа или купонска стопа хартија од вредности фиксна, на њих снажно утичу стопе инфлације.
Ризик ликвидности
Ликвидност Ликвидност На финансијским тржиштима ликвидност се односи на то колико брзо се инвестиција може продати без негативног утицаја на њену цену. Што је инвестиција ликвиднија, то се брже може продати (и обрнуто), а лакше је продати је по фер вредности. Под осталим једнаким условима, ликвиднија имовина тргује с премијом, а неликвидна имовина с попустом. ризик је ризик да ће власник обвезнице морати да прода обвезницу испод њене стварне вредности. Ликвидност се може дефинисати као величина распона између тражене цене и понуђене цене. Тражена цена је минимална цена за коју је продавац спреман да прода хартију од вредности, док је понуђена цена максимална цена коју је купац спреман да потроши на хартију од вредности. Што је већи распон између понуђене и тражене цене, то је нижа ликвидност и већи ризик ликвидности.
Ризик девизног курса
Девизне девизе Девизне валуте (Форек или ФКС) су конверзија једне валуте у другу по одређеном курсу познатом као девизни курс. Стопе конверзије за готово све валуте непрестано се крећу, јер их покрећу тржишне снаге понуде и потражње. курсни ризик је ризик да новчани токови од хартија од вредности изгубе вредност након што их замене за другу валуту. На пример, ако инвеститор има међународну обвезницу која се плаћа у британским фунтама, инвеститор ће знати новчани ток само у доларима. То је зато што се девизни ризик стално мења. Ако фунта депресира у односу на амерички долар, добиће се мање долара. С друге стране, ако фунта цени у односу на долар, тада ће инвеститор добити више долара.
Ризик од волатилности
Ризик од волатилности је ризик да ће хартија од вредности изгубити вредност због промене волатилности. То се дешава када је обвезница уграђена у опцију Уграђена опција Уграђена опција је одредба у финансијском хартији од вредности (обично у обвезницама) која издаваоцу или имаоцу хартије од вредности даје одређено право, али не и обавезу да у неком тренутку изврши неке радње убудуће. Уграђене опције постоје само као компонента финансијске сигурности. Како се волатилност повећава, повећава се и вредност опције. У случају обвезнице која се може позвати, са повећањем вредности цалл опције, вредност обвезнице се смањује. Дакле, обвезница је изложена ризику од волатилности.
Политички или правни ризик
Политички или правни ризик настаје када поступци владе негативно утичу на вредност хартије од вредности. На пример, влада може променити пореску стопу или прогласити обвезницу опорезивим опорезивим приходом Опорезиви доходак односи се на надокнаду било ког појединца или предузећа која се користи за утврђивање пореске обавезе. Укупни износ дохотка или бруто доходак користи се као основа за израчунавање колико појединац или организација дугује влади за одређени порески период. када је претходно био неопорезован. Ако инвеститор има обвезницу ослобођену пореза, тада ће обвезница бити вреднија ако је пореска стопа висока, јер ће људи имати више подстицаја за улагање ослобођено пореза. Међутим, ако влада смањи пореску стопу, тада обвезница ослобођена пореза изгубиће вредност. Такође, ако влада објави да обвезница више није ослобођена пореза, тада ће и вредност обвезнице пасти.
Ризик од догађаја
Ризик од догађаја односи се на неочекивани догађај који смањује вредност обвезнице. Двије врсте ризика од догађаја су природна или индустријска несрећа или реструктурирање предузећа. Пример природног догађаја је цунами који је погодио Јапан 2011. године који је оштетио нуклеарну реакциону биљку. Иако на друга комунална предузећа која користе нуклеарну енергију нису директно утицали, на њих је негативно утицао ефекат преливања.
Секторски ризик
Ово је ризик да ће догађај који се догоди у неком сектору негативно утицати на вредност обвезница. На пример, ако је дошло до изузетно великог шумског пожара, шумарски сектор ће бити под негативним утицајем. Ова врста ризика је различита за сваки сектор и износ изложености зависи од сектора. Сектори С&П Сектори С&П представљају метод разврставања компанија којима се тргује у 11 сектора и 24 индустријске групе. Креирали су их Стандард & Поор'с (С&П) и Морган Станели Цапитал Интернатионал (МСЦИ), познати су и као Стандард за глобалну класификацију индустрије (ГИЦС). .
Зашто су ризици битни
Разумевање ризика са фиксним приходима омогућава инвеститорима да разумеју изложеност коју преузимају улагањем у корпоративне обвезнице Корпоративне обвезнице издају корпорације и обично доспевају у року од 1 до 30 година. Те обвезнице обично нуде већи принос од државних обвезница, али носе већи ризик. Корпоративне обвезнице могу се сврстати у групе, у зависности од тржишног сектора у коме компанија послује, државних или међународних обвезница Међународне обвезнице Међународне обвезнице су обвезнице које издаје држава или компанија која није домаћа за инвеститора. Међународно тржиште обвезница брзо се шири, јер компаније настављају да траже најјефтинији начин позајмљивања новца. Издавањем дуга на међународном нивоу, компанија може да досегне више инвеститора. . Такође омогућава инвеститорима да одлуче на врсту ризика који су спремни да преузму. На пример, неки инвеститори могу бити спремни да преузму секторски ризик ако сектор нуди знатно веће приносе.
Додатна средства
Хвала вам што сте прочитали финансијски чланак о ризицима са фиксним приходима. Да бисте наставили да учите и напредујете у својој каријери, препоручујемо следеће додатне ресурсе за финансије:
- Речник фиксног дохотка Речник фиксног дохотка Овај речник фиксног дохотка покрива најважније термине и дефиниције обвезница потребних за финансијске аналитичаре. Ови услови су детаљно покривени у Курсима за основе фиксног дохотка у финансијама. Стална трајност, корелација, стопа купона, коваријанса, кредитни распон
- Трговање фиксним приходима Трговање фиксним приходом Трговање фиксним приходом укључује улагање у обвезнице или друге инструменте обезбеђења дуга. Хартије од вредности са фиксним приходом имају неколико јединствених атрибута и фактора који
- Напомена са променљивом каматном стопом Напомена са променљивом каматном стопом (ФРН) је дужнички инструмент чија је стопа купона везана за референтну стопу као што је ЛИБОР или америчка стопа државних записа. Дакле, стопа купона на нотици са променљивом каматном стопом је променљива. Типично се састоји од променљиве референтне стопе + фиксног распона.
- Конвертибилна обвезница Конвертибилна обвезница Конвертибилна обвезница је врста дужничке хартије од вредности која инвеститору даје право или обавезу да замени обвезницу за унапред одређени број акција компаније издаваоца у одређеним временима живота обвезнице. Конвертибилна обвезница је хибридна хартија од вредности
