Трошак капитала је минимална стопа поврата Интерна стопа поврата (ИРР) Интерна стопа поврата (ИРР) је дисконтна стопа која чини нето садашњу вредност (НПВ) пројекта нула. Другим речима, то је очекивана сложена годишња стопа приноса која ће се зарадити на пројекту или инвестицији. да предузеће мора да заради пре стварања вредности. Пре него што предузеће може да оствари профит, мора бар да створи довољно прихода да покрије трошкове капитала који користи за финансирање свог пословања. Ово се састоји и од трошкова дуга и од трошкова капитала који се користи за финансирање предузећа. Трошкови капитала предузећа у великој мери зависе од врсте финансирања на које се предузеће одлучи ослонити - његове структуре капитала. Компанија се може ослонити или искључиво на капитал или само на дуг, или користити комбинацију обе врсте.
Избор финансирања чини трошак капитала пресудном променљивом за свако предузеће, јер ће одредити структуру капитала компаније Структура капитала Структура капитала односи се на износ дуга и / или капитала који фирма користи за финансирање свог пословања и финансирање имовине . Структура капитала предузећа. Компаније траже оптималну комбинацију финансирања која обезбеђује адекватно финансирање и минимизира трошкове капитала.
Поред тога, инвеститори трошак капитала користе као један од финансијских показатеља који сматрају у процени предузећа као потенцијалне инвестиције. Количина капитала је такође важна јер се користи као дисконтна стопа за слободне новчане токове компаније у моделу анализе ДЦФ-а Формула дисконтованог новчаног тока ДЦФ Формула дисконтованог новчаног тока је збир новчаног тока у сваком периоду подељен са један плус дисконтна стопа подигнута на снагу периода #. Овај чланак разлаже ДЦФ формулу на једноставне појмове са примерима и видео снимком прорачуна. Формула се користи за одређивање вредности предузећа.
Како израчунати трошкове капитала?
Најчешћи приступ израчунавању трошкова капитала је употреба пондерисане просечне цене капитала (ВАЦЦ). Према овој методи, сви извори финансирања су укључени у израчун и сваком извору се даје пондер у односу на његов удео у структури капитала предузећа.
ВАЦЦ нам пружа формулу за израчунавање трошкова капитала:
Цена дуга у ВАЦЦ-у је каматна стопа коју компанија плаћа на постојећи дуг. Трошак капитала је очекивана стопа поврата за акционаре компаније.
Трошкови капитала и структура капитала
Трошкови капитала важан су фактор у одређивању структуре капитала предузећа. Одређивање оптималне структуре капитала предузећа Структура капитала Структура капитала односи се на износ дуга и / или капитала који фирма користи за финансирање свог пословања и финансирање имовине. Структура капитала предузећа може бити незгодан подухват, јер и финансирање дуга и капитално финансирање носе одговарајуће предности и недостатке.
Структура капитала Структура капитала односи се на износ дуга и / или капитала који фирма користи за финансирање свог пословања и финансирање имовине. Структура капитала предузећа
Дуг је јефтинији извор финансирања у односу на капитал. Предузећа могу имати користи од својих дужничких инструмената трошењем плаћања камата на постојећи дуг и смањењем опорезивог прихода компаније. Ова смањења пореске обавезе позната су као порески штитови. Порески штит је пресудан за компаније, јер помаже у очувању новчаних токова и укупне вредности предузећа.
Међутим, у једном тренутку, трошкови издавања додатног дуга премашиће трошкове издавања новог капитала. За компанију са пуно дуга, додавање новог дуга повећаће ризик од неизвршења обавеза, немогућности да испуни своје финансијске обавезе. Већи ризик неплаћања повећаће трошкове дуга, јер ће нови зајмодавци тражити да се плати премија за већи ризик неплаћања. Поред тога, висок ризик од неплаћања може такође повећати трошкове капитала, јер ће акционари вероватно очекивати премију изнад стопе приноса за дужничке инструменте компаније, за преузимање додатног ризика повезаног са улагањем у капитал.
Упркос вишим трошковима (капитални инвеститори захтевају премију већег ризика од зајмодаваца), капитално финансирање је атрактивно јер не ствара ризик од неплаћања компаније. Такође, капитално финансирање може понудити лакши начин за прикупљање велике количине капитала, посебно ако компанија нема обимне кредите код кредитора. Међутим, за неке компаније капитално финансирање можда није добра опција, јер ће смањити контролу тренутних акционара над пословањем.
Сродна читања
Финансије желе да вам помогну да постанете финансијски аналитичар светске класе и унапредите каријеру. Имајући тај циљ на уму, слободно истражите следеће ресурсе:
- Методе вредновања Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама
- Капацитет дуга Капацитет дуга Капацитет дуга односи се на укупан износ дуга који предузеће може настати и отплатити према условима споразума о дугу.
- Вредност капитала Вредност капитала Вредност капитала може се дефинисати као укупна вредност предузећа која се може приписати акционарима. Да бисте израчунали вредност капитала, следите овај водич из Финанце.
- Обука за ДЦФ модел Бесплатни водич за обуку за ДЦФ модел ДЦФ модел је посебна врста финансијског модела који се користи за вредновање предузећа. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније
