Проблем принципала-агента настаје када постоји сукоб интереса између агента и налогодавца, који се обично јавља када агент делује искључиво у свом / њеном интересу. У односу принципала и агента, налогодавац је странка која законито именује агента да доноси одлуке и предузима радње у његово име.
Да бисте сазнали више о сличним темама, можете похађати курс Финансијевих основа понашања у финансирању, који истражује основна питања психологије о понашању финансијских агената.
Одвајање „власништва“ (налогодавца) и „контроле“ (заступника) у односима налогодавца и заступника ствара основе за потенцијални сукоб интереса између две стране.
Разлози иза којих стоје проблеми са главним агентом
Главни разлози проблема са принципом-агентом су сукоби интереса између две стране и асиметричне информације између њих (агенти имају више информација него директори). Проблем принципала-агента генерално резултира агенцијским трошковима Агенцијски трошкови Трошкови агенције су интерни трошкови настали због конкурентских интереса акционара (принципала) и менаџерског тима (агенти). Трошкови повезани са главницом. Будући да агенти могу да делују у њиховим интересима на рачун директора, проблем принципала-агента пример је моралног хазарда.
Проблем главног агента осмислили су 1976. године амерички економисти, Мицхаел Јенсен и Виллиам Мецклинг.
Проблем има примену у политичким наукама и економији. Нарочито је значајан у разумевању корпоративног управљања Примарност акционара Примат акционара је облик корпоративног управљања усмерен на акционаре који се фокусира на максимизирање вредности акционара пре разматрања.
Примери проблема принципала и агента
Следећи случајеви су међу најчешћим примерима проблема са главним агентом:
- Акционари (налогодавац) наспрам менаџмента (агент)
- Бирачи (главни) насупрот политичара (агент)
- Финансијске институције (налогодавац) насупрот рејтинг агенцијама Рејтинг агенција Рејтинг агенција је компанија која процењује финансијску снагу компанија и државних субјеката, посебно њихову способност да испуне принципала и (агента)
Решења проблема
Решења проблема главног агента имају за циљ ускладити интересе обе стране. Постоје две главне области побољшања за решавање проблема:
# 1. Дизајн уговора
Главна сврха дизајнирања уговора је стварање уговорног оквира између налогодавца и агента који ће се бавити питањима асиметрије информација, стимулисати подстицаје агента да делује у најбољем интересу налогодавца и одредити процедуре за праћење агената.
# 2. Процена учинка и компензација
Компензација агента је примарни метод усклађивања интереса обе стране. Да би се решио проблем главног агента, накнада мора бити повезана са учинком агента.
Учинак агенса обично се мери субјективном проценом јер је то флексибилнија и уравнотеженија метода процене за сложене послове. Уобичајени начини компензације посредника укључују опције на акције. Опција на акцију је уговор између две стране који купцу даје право да купује или продаје основне акције по унапред одређеној цени и у одређеном временском периоду. Продавац деонице се зове записник опција, где се продавцу плаћа премија из уговора који је купио купац деоница. , учешће у добити и одложено обештећење. Повезивање компензације агента уско са користима које се остварују за налогодавца помаже у уклањању сукоба интереса.
Сродна читања
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни ресурси за финансије у наставку:
- Одбор директора Одбор директора Одбор директора је у основи панел људи који су изабрани да представљају акционаре. Свако јавно предузеће је законски обавезно да инсталира одбор директора; непрофитне организације и многе приватне компаније - иако нису обавезне - такође успостављају одбор директора.
- Кризно управљање Кризно управљање Кризно управљање подразумева суочавање са кризама на начин који минимализује штету и омогућава погођеној организацији да се брзо опорави.
- Управљање сукобом интереса у инвестиционом банкарству Управљање сукобом интереса у инвестиционом банкарству Управљање сукобом интереса у инвестиционом банкарству. Сукоб интереса представља значајан углед и правне ризике за професионалце у корпоративним финансијама. У инвестиционом банкарству, а посебно преузимањима и преузимањима, постоји већи ризик од лоше штампе и грађанских парница, него што је то случај са другим областима корпоративних финансија
- Професионални професионалац Појам професионални односи се на свакога ко зарађује за живот обављањем активности која захтева одређени ниво образовања, вештине или обуке.
