Шта је стратегија опције крагне? - Институт за корпоративне финансије

Опција о овратнику, која се назива и омотач живе ограде или једноставно оковратник, опција је Опције: позиви и стављања Опција је облик изведеног уговора који ималац има право, али не и обавезу, да купи или прода средство до одређеног датума (датум истека) по назначеној цени (ударна цена). Постоје две врсте опција: позиви и путови. Америчке опције се могу применити у било које време коришћене стратегије смањења и позитивних и негативних приноса основне имовине Класа имовине Класа имовине је група сличних инвестиционих средстава. Различите класе или врсте инвестиционих средстава - попут инвестиција са фиксним приходом - групишу се заједно на основу сличне финансијске структуре. Обично се њима тргује на истим финансијским тржиштима и подлеже истим правилима и прописима. . Ограничава повраћај портфеља на одређени опсег и може заштитити позицију од потенцијалне волатилности Волатилност Волатилност је мера стопе флуктуација цене хартије од вредности током времена. Означава ниво ризика повезан са променама цена хартија од вредности. Инвеститори и трговци израчунавају волатилност хартија од вредности како би проценили прошле промене цена основног средства. Положај оковратника ствара се употребом заштитног става Заштитни пут Заштитни пут је стратегија управљања ризиком и опцијама која укључује задржавање дуге позиције у основном средству (нпр. Деоници) и куповину продајне опције са ударном ценом једнаком или близу тренутне цене основног средства. Стратегија заштитног стављања позната је и као синтетички позив. и покривени позив покривени позив покривени позив је управљање ризиком и стратегија опција која укључује задржавање дуге позиције у основном средству (нпр. деоници) и продају (писање) цалл опције на основном средству. опција. Прецизније, креира се држањем основне акције, куповином опције са уложеним новцем и продајом опције са позивом ван новца.

Кратак сажетак

Стратегија опције крагне је опција опција која ограничава и добитке и губитке.
Положај оковратника креира се држањем основне акције, куповином опције куповине новца и продајом опције позива ван новца.
Огрлице се могу користити када инвеститори желе да се заштите у дугој позицији у основном средству од краткорочног падајућег ризика.

Стварање положаја крагне

Тумачење стратегије огрлице

Стратегија опције крагне ограничиће и нагоре и на доле. Положај оковратника укључује дугу позицију Дуге и кратке позиције У улагању дуге и кратке позиције представљају усмерене опкладе инвеститора да ће хартија порасти (када је дуга) или доле (када је кратка). У трговању имовином, инвеститор може заузети две врсте позиција: дугу и кратку. Инвеститор може или купити средство (које дуго траје), или га продати (кратко). на основној акцији, дуга позиција ван опције за стављање новца и кратка позиција Дуга и кратка позиција Улажући дуге и кратке позиције представљају усмерене опкладе инвеститора да ће хартија ићи горе (када је дуга) или доле (кад је кратак). У трговању имовином, инвеститор може заузети две врсте позиција: дугу и кратку. Инвеститор може или купити средство (које дуго траје), или га продати (кратко). на опцију оут оф тхе монеи цалл.

Заузимањем дуге позиције у основној акцији, како цена расте, инвеститор ће профитирати. Како се цена смањује, инвеститор ће доживети губитак. Држећи дугу позицију на оут оф тхе монеи пут опцији, како се цена основне акције смањује, вредност продајне опције се повећава. Овде видимо да је негативна страна пада цене акција неутрализована продајном опцијом Пут опција А опција са куповином је уговор који даје купцу право, али не и обавезу, да прода основни папир по одређеној цени (такође познат као ударна цена) пре или на унапред одређени датум истека. То је једна од две главне врсте опција, друга врста је цалл опција. .

Инвеститор ће такође заузети кратку позицију на опцију позива изван опције новца Опција позива, опција која се обично назива „позив“, облик је дериватног уговора који купцу опције позива даје право, али не и обавезу, да купе деоницу или други финансијски инструмент по одређеној цени - ударна цена опције - у одређеном временском оквиру. . Ако се цена основне акције повећа, купац ће искористити цалл опцију. Због тога ћете као продавац доживети губитак како основно средство расте у цени. Овај потенцијални губитак неутралише наличје држања залиха.

Вредност основног средства између ударне цене Штрајкачка цена Ударна цена је цена по којој ималац опције може да искористи опцију за куповину или продају основног вредносног папира, у зависности од тога да ли има цалл опцију или пут опцију. Опција је уговор са правом извршења уговора по одређеној цени, која је позната као штрајк цена. пут опције и цалл опције је вредност портфеља који се креће. Губитак који је претрпела цалл опција изнад цене опомене поништиће се добитком од повећања вредности акције, стога ће исплата овде бити равна. Добици које је продала опција испод ударне цене отказаће се губицима од депресирајуће цене акција. Исплата ће такође овде бити равна. Испод можемо видети како би изгледао дијаграм исплате крагне.

Дијаграм исплате опције крагне

Исплата крагне може се разумети употребом дијаграма исплате. Уцртавањем исплате за основно средство, лонг пут опцију и кратку цалл опцију можемо видети која би била исплата за огрлицу:

На горњем графикону видимо да је испод цене откупа ставка Стрике Прице Цена удара је цена по којој ималац опције може да искористи опцију за куповину или продају основног вредносног папира, у зависности од тога да ли има цалл опцију или пут опција. Опција је уговор са правом извршења уговора по одређеној цени, која је позната као штрајк цена. (Кп) и изнад цене ударног позива (Кц), исплата је паушална. Потенцијалне наопаке и доње стране портфеља су ограничене. Тек између ударних цена видимо кретање исплативог положаја крагне.

Употреба стратегије огрлице

Стратегија опције крагне се најчешће користи као флексибилно хеџинг Хедгинг Хедгинг је финансијска стратегија коју инвеститори треба да разумеју и користе због предности које нуди. Као инвестиција, она штити финансије појединца од излагања ризичној ситуацији која може довести до губитка вредности. опција. Ако инвеститор има дугу позицију на деоници, може да направи огрлицу како би се заштитио од великих губитака. Коришћењем заштитног става Заштитни пут Заштитни пут је стратегија управљања ризиком и опцијама која укључује задржавање дуге позиције у основном средству (нпр. Акције) и куповину продајне опције са ударном ценом једнаком или близу тренутна цена основног средства. Стратегија заштитног стављања позната је и као синтетички позив. опција која ће добити када основно средство падне у цени. Покривени позив Покривени позив Покривени позив је управљање ризиком и стратегија опција која укључује задржавање дуге позиције у основном средству (нпр. Деоници) и продају (писање) цалл опције на основном средству. продаје се опција која се може користити за плаћање пут опције, а она ће и даље омогућити потенцијални пад од апрецијације у основном средству, па све до ударне цене позива. Када се продајом цалл опције покрију целокупни трошкови продајне опције, то се назива огрлицом са нултим трошковима.

Ако деоница има јак дугорочни потенцијал, али краткорочно има висок ризик од пада, онда се може размотрити огрлица. Инвеститори ће такође размотрити стратегију огрлице ако су акције у којима су дуго недавно значајно порасле. За заштиту ових нереализованих добитака може се користити крагна. Коришћење стратегије оковратника такође се користи у спајањима и преузимањима Процеси спајања и преузимања преузимања спајања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешка у односу на финансијске куповине), значај синергије и трансакционе трошкове. У договору са акцијама, оковратник се може користити да би се осигурало да потенцијална амортизација деоница стицалаца не доведе до ситуације да морају да плате много више у разблаженим акцијама.

Стратегија опције крагне - урађен пример

Погледајмо сада пример који укључује стварање крагне. Рецимо да држите дугу позицију Дуге и кратке позиције У улагању, дуге и кратке позиције представљају усмерене опкладе инвеститора да ће хартија порасти (када је дуга) или доле (када је кратка). У трговању имовином, инвеститор може заузети две врсте позиција: дугу и кратку. Инвеститор може или купити средство (које дуго траје), или га продати (кратко). на имовини која је тек недавно проценила процену Процена вредности се односи на повећање вредности имовине током времена. Термин се широко користи у неколико дисциплина, укључујући економију, финансије и по цени од 100 долара. Нисте сигурни у стабилност цена у блиској будућности и желите да користите стратегију крагне. Купујете пут опцију Пут опција Пут опција је уговор са опцијом који купцу даје право, али не и обавезу, да прода основну хартију од вредности по одређеној цени (позната и као ударна цена) пре или на унапред одређени датум истека. То је једна од две главне врсте опција, друга врста је цалл опција. са опционалном ценом Штрајкачка цена Ударна цена је цена по којој ималац опције може да искористи опцију за куповину или продају основног вредносног папира, у зависности од тога да ли има цалл опцију или пут опцију. Опција је уговор са правом извршења уговора по одређеној цени, која је позната као штрајк цена. од 90 долара уз премију од 5 долара. Такође продајете цалл опцију Цалл опција Цалл опција, која се обично назива „цалл“, је облик уговора о изведеним дериватима који купцу цалл опције даје право, али не и обавезу, да купи деоницу или други финансијски инструмент по одређеној цени - ударна цена опције - у одређеном временском оквиру. за 5 долара са ударном ценом од 110 долара.

Колика је ваша исплата ако цена средства падне на 80 долара?

Купац неће извршити цалл опцију коју сте продали и завршићете са исплатом од 5 УСД.
Опција продаје коју сте купили за 5 УСД ће се применити са ударном ценом од 90 УСД, што значи исплату од 5 УСД.
Основна имовина вредеће 80 долара, што значи губитак од 20 долара.

Опција заштитног пута Заштитни пут Заштитни пут је стратегија управљања ризиком и опцијама која укључује задржавање дуге позиције у основном средству (нпр. Деоници) и куповину продајне опције са ударном ценом која је једнака или близу тренутне цене основног средства имовина. Стратегија заштитног стављања позната је и као синтетички позив. купили сте умањене губитке настале услед пада цене основног средства. Укупно ће ваш нето губитак бити: $5 + $5 – $20 = -$10.

Уместо да доживите пуни губитак од 80 до 100 долара = - 20 долара, завршили сте са нето губитком од само 10 долара.

Колика је ваша исплата ако је цена имовине Класа имовине Класа имовине је група сличних инвестиционих средстава. Различите класе или врсте инвестиционих средстава - попут инвестиција са фиксним приходом - групишу се заједно на основу сличне финансијске структуре. Обично се њима тргује на истим финансијским тржиштима и подлеже истим правилима и прописима. повећава на 105 долара?

Цалл опција коју сте продали за 5 УСД се неће примењивати, јер је основна цена имовине и даље испод опсежне цене. Завршићете са исплатом од 5 УСД.
Куповна опција коју сте купили неће се применити јер је основна цена изнад опционалне цене. Остварићете нето губитак од 5 долара.
Основни износ ће вредети 105 долара, што значи нето добит од 5 долара.

Опције позива и стављања новца ван игара: позиви и стављања Опција је облик дериватног уговора који ималац има право, али не и обавезу, да купи или прода средство до одређеног датума (датум истека) на одређени датум цена (ударна цена). Постоје две врсте опција: позиви и путови. Америчке опције се могу искористити у било ком тренутку, а обе нису коришћене. Продајом цалл опције покривени су трошкови куповине пут опције, тако да су се исплате и губици из две трансакције међусобно поништили. Укупно ће ваша нето исплата бити: $5 – $5 + $5 = $5.

Иста исплата је и од држања основног средства: 105 - 100 УСД = 5 УСД

Колика је ваша исплата ако се цена средства повећа на 115 УСД?

Опција позива коју сте продали за 5 долара извршиће се по опкладеној цени. Штрајк цена Продајна цена је цена по којој ималац опције може да искористи опцију куповине или продаје основног вредносног папира, у зависности од тога да ли држи позив. опција или пут опција. Опција је уговор са правом извршења уговора по одређеној цени, која је позната као штрајк цена. од 110 долара. Исплата ће бити 0 УСД.
Опција продаје коју сте купили за 5 долара се неће применити. Губитак од трансакције износиће - 5 УСД.
Основно средство ће вредети 115 УСД, што значи добит од 15 УСД,

У овом сценарију бисте на крају добили нето исплату од $0 – $5 + $15 = $10.

Мање је него да сте управо држали основну имовину Класа имовине Класа имовине је група сличних инвестиционих средстава. Различите класе или врсте инвестиционих средстава - попут инвестиција са фиксним приходом - групишу се заједно на основу сличне финансијске структуре. Обично се њима тргује на истим финансијским тржиштима и подлеже истим правилима и прописима. : 115 - 100 долара = 15 долара. У овом сценарију оковратник ограничава потенцијал повећања основног средства.

У горњим сценаријима, цалл опција Цалл опција Цалл опција, која се обично назива „цалл“, је облик уговора о изведеницама који купцу цалл опције даје право, али не и обавезу, да купи деоницу или друго финансијски инструмент по одређеној цени - ударна цена опције - у одређеном временском оквиру. продали сте у потпуности покривају трошкове куповине продајне опције Пут опција Опција продаје је опциони уговор који купцу даје право, али не и обавезу, да прода основни папир по одређеној цени (позната и као ударна цена) пре или на унапред одређени датум истека. То је једна од две главне врсте опција, друга врста је цалл опција. . Зове се огрлица без трошкова. Испод је приказ положаја крагне:

Овде можемо видети да је губитак ограничен ако цена основног средства падне испод 90 УСД. Слично томе, ако цена основног средства порасте изнад 110 УСД, исплата је такође ограничена. Да бисмо ово даље илустровали, погледајмо још два сценарија.

Каква би била исплата ако средство појефтини на 0 долара?

Цалл опција Цалл опција Цалл опција, која се обично назива „цалл“, облик је дериватног уговора који купцу цалл опције даје право, али не и обавезу, да купи деоницу или други финансијски инструмент на одређеном цена - ударна цена опције - у одређеном временском оквиру. који сте продали за 5 УСД, неће се извршити, а исплата би била 5 УСД.
Пут опција коју сте купили за 5 долара би се реализовала по ударној цени од 90 долара. Исплата би била $ 90 - $ 5 = $ 85.
Основно средство је смањено са 100 на 0, што је резултирало губитком од 100 долара.

Нето исплата за вас би била $5 + $85 – $100 = -$10.

Иста је исплата када је имовина пала на цену од 80 долара. Видимо да је заштитни пут Заштитни пут Заштитни пут је стратегија управљања ризиком и опцијама која укључује задржавање дуге позиције у основном средству (нпр. Деоници) и куповину продајне опције са ударном ценом која је једнака или близу тренутне цене основно средство. Стратегија заштитног стављања позната је и као синтетички позив. покрива губитке настале услед пада основне имовине.

Каква би била исплата ако би средство порасло на 200 долара?

Искористила би се опција позива коју сте продали за 5 УСД, а исплата би била 5 - 90 УСД = - 85 УСД.
Пут опција Пут опција Опција пута је уговор о опцији који купцу даје право, али не и обавезу, да прода основну хартију од вредности по одређеној цени (позната и као ударна цена) пре или на унапред одређени датум истека. То је једна од две главне врсте опција, друга врста је цалл опција. коју сте купили за 5 долара, не би се остварило. Губитак из ове трансакције био би - 5 УСД.
Основно средство порасло је са 100 на 200 долара, што је резултирало добитком од 100 долара.

Нето исплата за вас би била -$85 – $5 + $100 = $10.

Иста је исплата када је цена порасла на 115 долара. Овде можемо видети како је положај оковратника ограничио потенцијал повећања основног средства.

Додатна средства

Хвала вам што сте прочитали финансијске ресурсе о стратегији опција крагне. Ако желите да сазнате више о сродним концептима, погледајте остале ресурсе Финансија у наставку:

Хедгинг Хедгинг Хедгинг је финансијска стратегија коју инвеститори треба да разумеју и користе због предности које нуди. Као инвестиција, она штити финансије појединца од излагања ризичној ситуацији која може довести до губитка вредности.
Заштитни пут Заштитни пут Заштитни пут је стратегија управљања ризицима и опцијама која укључује задржавање дуге позиције у основном средству (нпр. Деоници) и куповину продајне опције са ударном ценом једнаком или близу тренутне цене основног средства. Стратегија заштитног стављања позната је и као синтетички позив.
Синтетичка позиција Синтетичка позиција Синтетичка позиција је опција трговања која се користи за симулацију карактеристика друге упоредиве позиције. Прецизније, ствара се синтетичка позиција за
Студија случаја опција - Дуги позив Опција Студија случаја - Дуги позив Ова студија случаја опција приказује сложену интеракцију опција. И пут и цалл опције имају различите исплате. Да бисмо проучили сложену природу и интеракције између опција и основног средства, представљамо студију случаја опција.