Треинор Ратио је мера перформанси портфеља која прилагођава систематски ризик Систематски ризик Систематски ризик је онај део укупног ризика који проузрокују фактори ван контроле одређене компаније или појединца. Систематски ризик узрокују фактори који су ван организације. Све инвестиције или хартије од вредности подлежу систематском ризику, па је то ризик који се не може диверзификовати. . За разлику од Схарпе коефицијента Схарпе коефицијента Схарпе коефицијент је мера приноса прилагођеног ризику, који упоређује вишак поврата улагања са стандардним одступањем приноса. Шарпов однос се обично користи за мерење перформанси инвестиције прилагођавањем њеног ризика. , који прилагођава принос са стандардном девијацијом портфеља, Треинор Ратио користи портфељ Бета, што је мера систематског ризика.
Ови показатељи се тичу ризика и поврата Ризик и повраћај Улагања, ризик и повратак су у великој корелацији. Повећани потенцијални повраћај улагања обично иде руку под руку са повећаним ризиком. Различите врсте ризика укључују ризик специфичан за пројекат, ризик специфичан за индустрију, конкурентни ризик, међународни ризик и тржишни ризик. перформансе портфеља и количник су приноса подељеног ризиком. Треинор Ратио је добио име по Јацк Треинор-у, америчком економисти познатом као један од програмера модела одређивања цена капитала.
Формула односа Треинор-а
Из формуле испод можете видети да се однос тиче и приноса портфеља и његовог систематског ризика. Из чисто математичке перспективе, формула представља износ вишка приноса од безризичне стопе по јединици систематског ризика. Као и Схарпеов однос, то је однос повраћаја / ризика.
Треинор Ратио мери перформансе портфеља и део је модела одређивања капитала. Да бисте прочитали више о томе како израчунати Бета, Бета Бета (β) инвестиционе хартије од вредности (тј. Деоница) је мерење њене колебљивости приноса у односу на цело тржиште. Користи се као мера ризика и саставни је део Модела одређивања цена капиталних средстава (ЦАПМ). Компанија са већом бета има већи ризик, а такође и веће очекиване приносе. кликните овде Бета Калкулатор Овај бета калкулатор вам омогућава да мерите нестабилност приноса поједине акције у односу на цело тржиште. Бета (β) инвестиционе хартије од вредности (тј. Деоница) је мерење њене колебљивости приноса у односу на цело тржиште. Користи се као мера ризика и саставни је део капице.
Пример Треинор-овог односа
Претпоставимо да упоређујете два портфеља, портфељ капитала и портфељ са фиксним приходом. Направили сте опсежно истраживање оба портфеља и не можете да одлучите који је боља инвестиција. Одлучили сте да користите Треинор Ратио како би вам помогли да одаберете најбољу портфолио инвестицију.
Укупан принос портфеља капитала износи 7%, а улагања портфеља са фиксним приходом 5%. Као прокси за безризичну стопу користимо принос на државне записе САД - 2%. Претпоставимо да је Бета портфеља капитала 1,25, а Бета портфеља фиксног дохотка 0,7. Из следећих информација израчунавамо Треинор-ов однос сваког портфеља.
Из горњих резултата видимо да је Треинор-ов однос портфеља капитала нешто већи. Стога можемо закључити да је погоднији портфељ за инвестирање. Виши однос указује на повољнији сценарио ризик / повраћај. Имајте на уму да су вредности Треинор Ратио-а засноване на прошлим перформансама које се можда неће поновити у будућим перформансама.
Као финансијски аналитичар, важно је да се за своје инвестиционе одлуке не ослањате на један однос. Пре доношења коначне одлуке треба размотрити и друге финансијске показатеље.
Када користите Треинор Ратио, имајте на уму:
- За негативне вредности бета, однос не даје значајне вредности.
- Када се упоређују два портфеља, Однос не указује на значај разлике у вредностима, јер су оне редне. На пример, Треинор-ов однос од 0,5 је бољи од односа од 0,25, али не нужно и двоструко бољи.
- Бројилац је вишак поврата на безризичну стопу. Називник је Бета портфеља или, другим речима, мера његовог систематског ризика.
Више ресурса
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи финансијски извори ће вам бити од помоћи:
- Модел цена капитала (ЦАПМ) Модел цене капитала (ЦАПМ) Модел цене капитала (ЦАПМ) је модел који описује везу између очекиваног приноса и ризика од хартије од вредности. ЦАПМ формула показује да је повраћај хартије од вредности једнак ризику без поврата плус премија за ризик, заснован на бета верзији те хартије од вредности
- Интерна стопа поврата (ИРР) Интернал Рате оф Ретурн (ИРР) Интерна стопа поврата (ИРР) је дисконтна стопа која чини нето садашњу вредност (НПВ) пројекта нула. Другим речима, то је очекивана сложена годишња стопа приноса која ће се зарадити на пројекту или инвестицији.
- Државни записи (Државни записи) Државни записи (Државни записи) Државни записи (или скраћено Државни записи) су краткорочни финансијски инструмент који издаје америчка трезор са роком доспећа од неколико дана до 52 недеље (годину дана). Сматрају се једним од најсигурнијих улагања, јер су подржани пуном вером и заслугама владе Сједињених Држава.
- Водич за финансијско моделирање Овај водич за финансијско моделирање покрива Екцел савете и најбоље праксе о претпоставкама, покретачима, предвиђању, повезивању три изјаве, ДЦФ анализи, више
