Купонска стопа је износ годишњег прихода од камата исплаћеног имаоцу обвезнице, на основу номиналне вредности обвезнице. Државни и невладини субјекти издају обвезнице Водичи за трговање и улагање у финансије „Трговина и улагање у финансије“ су створени као извори за само-проучавање како би научили да тргују својим темпом. Прегледајте стотине чланака о трговини, инвестирању и важним темама које финансијски аналитичари требају знати. Сазнајте о класама имовине, ценама обвезница, ризику и повраћају, акцијама и берзама, ЕТФ-има, замаху, техничком прикупљању новца за финансирање њиховог пословања. Када особа купи обвезницу, издавалац обвезнице Издаваоци обвезница Постоје различите врсте издавалаца обвезница. Ови издаваоци обвезница креирају обвезнице за позајмљивање средстава од власника обвезница, које ће се отплаћивати по доспећу. обећава да ће периодично вршити исплате власнику обвезнице, на основу главнице обвезнице, по купонској стопи назначеној у издатој потврди. Издавалац врши периодична плаћања камата које се плаћају Камате које се плаћају су рачуни обавеза приказани у билансу стања предузећа који представљају износ трошкова камата који су до данас нагомилани, али који нису плаћени од датума у билансу стања. Представља износ камате која се тренутно дугује зајмодавцима и обично је текућа обавеза до доспећа када се почетно улагање власника обвезнице - номинална вредност (или „номинална вредност“) обвезнице - врати власнику обвезнице.
Формула за израчунавање купонске стопе
Где:
Ц = стопа купона
и = годишња камата
П = номинална вредност или износ главнице обвезнице
Преузмите бесплатни образац
Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни образац одмах!
Како стопа купона утиче на цену обвезнице
Све врсте обвезница плаћају камате власнику обвезнице. Износ камате познат је под називом купонска стопа. За разлику од осталих финансијских производа, износ долара (а не проценат) је временом фиксиран. На пример, обвезница номиналне вредности 1.000 америчких долара и купона са 2% плаћа власнику обвезнице 20 америчких долара до доспећа. Чак и ако цена обвезнице порасте или падне на вредности, исплате камата остаће 20 долара за животни век обвезнице до датума доспећа.
Када је претежна тржишна каматна стопа Једноставна камата Једноставна камата формула, дефиниција и пример. Једноставна камата је израчун камате која не узима у обзир ефекат сложења. У многим случајевима камате се састоје од сваког одређеног периода зајма, али у случају једноставних камата не. Израчун једноставне камате једнак је главници помноженој са каматном стопом, помноженој са бројем периода. је виша од купонске стопе обвезнице, цена обвезнице ће вероватно пасти јер инвеститори не би желели да купе обвезницу по номиналној вредности сада, када би негде другде могли да добију бољу стопу приноса. Супротно томе, ако превладавајуће каматне стопе падну испод купонске стопе коју обвезница плаћа, тада обвезница повећава вредност (и цену) јер плаћа већи повраћај улагања него што би инвеститор могао да оствари куповином исте врсте обвезница сада, када купонска стопа би била нижа, што одражава пад каматних стопа.
Купонска стопа у односу на принос до доспећа
Купонска стопа представља стварни износ камате коју је обвезник зарадио годишње, док се принос до доспећа процењује укупно стопа поврата обвезнице, под претпоставком да се држи до доспећа. Већина инвеститора сматра принос до доспећа важнијим бројем од стопе купона приликом доношења инвестиционих одлука. Купонска стопа остаје фиксна током живота обвезнице, док ће се принос до доспећа сигурно променити. Приликом израчунавања приноса до доспећа узимате у обзир купонску стопу и свако повећање или смањење цене обвезнице.
На пример, ако је номинална вредност обвезнице 1.000 УСД, а стопа купона 2%, приход од камата је 20 УСД. Без обзира да ли се економија побољшава, погоршава или остаје иста, приход од камата се не мења. Под претпоставком да се цена обвезнице повећава на 1.500 УСД, тада се принос до доспећа мења са 2% на 1.33% (20 УСД / 1.500 УСД = 1.33%). Ако цена обвезнице падне на 800 УСД, тада ће се принос до доспећа променити са 2% на 2,5% (тј. 20 УСД / 800 УСД = 2,5%). Принос до доспећа једнак је купонској стопи само када се обвезница продаје по номиналној вредности. Обвезница се продаје с попустом ако је њена тржишна цена испод номиналне вредности. У таквој ситуацији, принос до доспећа је већи од купонске стопе. Премијска обвезница продаје се по вишој цени од њене номиналне вредности, а принос до доспећа је нижи од купонске стопе.
Бројка приноса до доспећа одражава просечни очекивани принос обвезнице током преосталог века трајања до доспећа.
Зашто се цене купона разликују
Када компанија први пут изда обвезницу на отвореном тржишту, она веже стопу купона на или близу преовлађујућих каматних стопа како би је учинила конкурентном. Такође, ако је нека од агенција са највишим рејтингом оцењена са оценом „Б“ или нижом, она мора да понуди стопу купона већу од преовлађујуће каматне стопе како би компензовала инвеститоре због преузимања додатног кредитног ризика. Укратко, на стопу купона утичу и превладавајуће каматне стопе и кредитна способност издаваоца.
Превладавајућа каматна стопа директно утиче на купонску стопу обвезнице, као и на њену тржишну цену. У Сједињеним Државама, претежна каматна стопа односи се на стопу савезних фондова коју утврђује Савезни комитет за отворено тржиште (ФОМЦ). Фед наплаћује ову стопу приликом давања међубанкарских зајмова преко ноћи другим банкама, а стопа води све остале каматне стопе које се наплаћују на тржишту, укључујући каматне стопе на обвезнице. Одлука о томе хоће ли се инвестирати у одређену обвезницу или не зависи од стопе поврата коју инвеститор може остварити од других хартија од вредности на тржишту. Ако је купонска стопа испод преовлађујуће каматне стопе, тада ће инвеститори прећи на атрактивније хартије од вредности које плаћају вишу каматну стопу. На пример, ако друге хартије од вредности нуде 7%, а обвезница 5%, инвеститори ће вероватно купити хартије од вредности од 7% или више како би им гарантовали већи приход у будућности.
Инвеститори такође узимају у обзир ниво ризика који морају да преузму у одређеној хартији од вредности. На пример, ако компанија у раној фази или постојећа компанија са високим коефицијентом дуга изда обвезницу, инвеститори неће бити вољни да купе обвезницу ако купонска стопа не компензује већи ризик од неплаћања. Не постоји гаранција да ће издавалац обвезница отплатити почетно улагање. Због тога обвезнице са вишим нивоом ризика неплаћања, познате и као нежељене обвезнице, морају понудити атрактивнију купонску стопу како би надокнадиле додатни ризик.
Обвезнице које је издала влада Сједињених Држава сматрају се без ризика од неизмирења обавеза и сматрају се најсигурнијим инвестицијама. Обвезнице које је издао било који други ентитет, осим владе САД, оцењују велике три агенције за рејтинг, међу којима су Мооди'с, С&П и Фитцх. Обвезнице са оценом „Б“ или нижом сматрају се „шпекулативном оценом“ и носе већи ризик од неплаћања од обвезница инвестиционог разреда.
Обвезнице без купона
Обвезница са нула-купоном је обвезница без купона, а њена стопа купона је 0%. Издавалац плаћа само износ једнак номиналној вредности обвезнице на датум доспећа. Уместо плаћања камате, издавалац обвезницу продаје по цени нижој од номиналне вредности у било ком тренутку пре датума доспећа. Попуст у цени ефективно представља „камату“ коју обвезница плаћа инвеститорима. Као једноставан пример, узмите у обзир обвезницу са нула-купоном са номиналном или номиналном вредношћу од 1.200 америчких долара и роком доспећа од једне године. Ако издавалац обвезницу прода за 1.000 америчких долара, у суштини инвеститорима нуди повраћај улагања од 20% или једногодишњу каматну стопу од 20%.
1.200 УСД номиналне вредности - 1.000 УСД цена обвезнице = 200 УСД повраћаја инвестиције када се власнику обвезнице исплати износ номиналне вредности по доспећу
200 УСД = 20% повраћаја од 1000 УСД набавне цене
Примери обвезница без купона укључују америчке државне записе и америчке штедне обвезнице. Осигуравајуће компаније преферирају ове врсте обвезница због њиховог дугог трајања и због чињенице да помажу у минимизирању ризика каматних стопа осигуравајућег друштва.
Финанце је глобални добављач курсева финансијског моделирања и сертификата финансијских аналитичара ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија. Да бисте наставили да развијате своју каријеру као финансијски професионалац, ови додатни финансијски ресурси ће вам бити од помоћи:
Остали ресурси
- Цене обвезница Цене обвезница Цене обвезница су наука израчунавања цене емисије обвезнице на основу купона, номиналне вредности, приноса и рока доспећа. Цене обвезница омогућавају инвеститорима
- Обвезе по основу обвезница Обвезе по обвезницама Обвезе по обвезницама настају када компанија изда обвезнице ради генерисања готовине. Обвезнице које се плаћају односе се на амортизовани износ који издавалац обвезница има у билансу стања. Сматра се дугорочном одговорношћу
- Тржишта дужничког капитала Тржишта дужничког капитала (ДЦМ) Групе тржишта дужничког капитала (ДЦМ) одговорне су за пружање савета директно корпоративним издаваоцима о повећању дуга за аквизиције, рефинансирању постојећег дуга или реструктурирању постојећег дуга. Ови тимови раде у окружењу које се брзо креће и блиско сарађују са саветодавним партнером
- Ефективна годишња каматна стопа Ефективна годишња каматна стопа Ефективна годишња каматна стопа (ЕАР) је каматна стопа која се прилагођава за комбиновање током датог периода. Једноставно речено, ефективно
