Капитално буџетирање односи се на процес доношења одлука које компаније прате у погледу којих капитално интензивних пројеката треба да се баве. Такви капитално интензивни пројекти могу бити било шта, од отварања нове фабрике до значајног проширења радне снаге, уласка на ново тржиште или истраживање и развој Истраживање и развој (Р&Д) Истраживање и развој (Р&Д) је процес којим компанија добија нове знање и користи га за побољшање постојећих производа и увођење нових у своје пословање. Истраживање и развој је систематско истраживање са циљем увођења иновација у тренутну понуду производа компаније. нових производа.
Да ли ће се такве инвестиције оценити исплативим зависи од приступа који компанија користи за њихову процену. Ту долази до буџетирања капитала. На пример, компанија може одлучити да вреднује своје пројекте на основу интерне стопе поврата ИРР функција ИРР функција је категорисана под Екцел Финанциал фунцтионс. ИРР ће вратити интерну стопу поврата за дати новчани ток, односно почетну вредност улагања и низ вредности нето прихода. У финансијском моделирању, јер помаже у израчунавању поврата који би инвестиција зарадила на основу низа новчаних токова које пружају, њихова нето садашња вредност Нето садашња вредност (НПВ) Нето садашња вредност (НПВ) је вредност свих будућих токова готовине (позитивна и негативан) током целог живота инвестиције дисконтоване до данас. НПВ анализа је облик суштинске процене и широко се користи у финансијама и рачуноводству за одређивање вредности предузећа, сигурности улагања, периода поврата или комбинације таквих показатеља.
Најбоље праксе у капиталном буџетирању
Иако већина великих компанија користи сопствене процесе за процену постојећих пројеката, постоји неколико пракси које би требало користити као „златне стандарде“ капиталног буџетирања. Ово може помоћи да се гарантује најправеднија евалуација пројекта. Поштен процес евалуације пројекта покушава елиминисати све факторе који нису повезани са пројектом и усредсредити се искључиво на процену пројекта као самосталне могућности.
Одлуке засноване на стварним новчаним токовима
Само су примарни новчани токови релевантни за процес капиталног буџетирања, док су неподмирени трошкови потопљени трошкови потопљени трошкови су трошкови који су се већ догодили и не могу се повратити ни на који начин. Потопљени трошкови су независни од било ког догађаја и не треба их узимати у обзир приликом доношења инвестиционих или пројектних одлука. треба занемарити. То је зато што су већ настали неподмирени трошкови и имали су утицаја на финансијске извештаје предузећа. Као такви, не би их требало узимати у обзир приликом процене профитабилности будућих пројеката. То би могло искривити перцепцију менаџмента.
Временски оквир новчаног тока
Аналитичари покушавају да предвиде тачно када ће доћи до новчаних токова, јер новчани токови примљени раније у животу пројеката вреде више од новчаних токова примљених касније. Конгруентно са концептом временске вредности новца Временска вредност новца Временска вредност новца је основни финансијски концепт који сматра да новац у садашњости вреди више од исте суме новца која ће се добити у будућности. То је тачно јер новац који имате тренутно можете уложити и зарадити поврат, стварајући тако већи износ новца у будућности. (Такође, са будућим новчаним токовима који се прије примене су вреднији. То је зато што се они могу одмах користити у другим инвестиционим механизмима или другим пројектима. Другим речима, новчани токови који се раније јављају имају већи временски хоризонт. То чини Они су вреднији од новчаног тока који се јавља касније. Разматрање новчаног тока важан је фактор у капиталном буџетирању.
Новчани токови се заснивају на опортунитетним трошковима
Пројекти се вреднују на основу примарних новчаних токова које доносе изнад износа који би створили у својој следећој најбољој алтернативној употреби. Ово се ради да би се квантификовало колико је један пројекат бољи од другог. Да би ово израчунало, менаџмент може узети у обзир разлику у НПВ, ИРР или периодима поврата два пројекта. То пружа драгоцену перспективу капиталног буџетирања у процени пројеката који пружају стратешку вредност коју је теже квантификовати.
Новчани токови се израчунавају на основи након опорезивања
Будући да су плаћања камата, порези и амортизација и амортизација трошкови који се јављају независно од пројекта, они не би требали бити узети у обзир приликом процене профитабилности пројекта. Под претпоставком да ће се компанија ослањати на исти извор капитала за финансирање таквих пројеката и да ће се новчани токови свих пројеката евидентирати у истом пореском окружењу, ова разматрања су у основи константа. Тако се могу уклонити из процеса доношења одлука.
Трошкови финансирања се занемарују из израчунавања оперативних новчаних токова
Трошкови финансирања одражавају се у потребној стопи поврата од инвестиционог пројекта, тако да се новчани токови не прилагођавају тим трошковима. Трошкови се обично подударају са пондерисаним просечним трошковима капитала компаније (ВАЦЦ). ВАЦЦ ВАЦЦ је пондерисани просечни трошак капитала предузећа и представља његов мешани трошак капитала, укључујући капитал и дуг. Формула ВАЦЦ је = (Е / В к Ре) + ((Д / В к Рд) к (1-Т)). Овај водич ће пружити преглед онога што је, зашто се користи, како се израчунава, а такође нуди и ВАЦЦ калкулатор који се може преузети, који представља трошкове које компанија сноси ради тренутне структуре капитала. Током процене пројеката, дисконтна стопа која се користи је често ВАЦЦ компаније. Према томе, ово је још једна константа која се такође може занемарити.
Више ресурса
Надамо се да сте уживали у читању финансијског објашњења капиталног буџетирања. Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте сазнали више о повезаним темама, погледајте следеће финансијске ресурсе:
- Носилац буџета Носилац буџета Особа која је на крају одговорна за осигуравање поштовања буџета позната је као носилац буџета. Носиоци буџета су обично менаџери и оперативни директори компанија којима су власници / акционари или одбор директора задужени да осигурају да компанија следи свој буџет
- Дуе дилигенце у пројектном финансирању Дуе дилигенце у пројектном финансирању Дуе дилигенце у пројектном финансирању укључује управљање и преглед аспеката повезаних са уговором. Правилна пажња осигурава да се не појављују изненађења у вези са финансијском трансакцијом. Процес укључује свеобухватно испитивање трансакције и припрему белешке о процени кредитне способности.
- Пројектни буџет Пројектни буџет Пројектни буџет је алат који менаџери пројеката користе за процјену укупних трошкова пројекта. Образац буџета пројекта укључује детаљну процену свих трошкова који ће вероватно настати пре завршетка пројекта.
- Врсте буџета Врсте буџета Постоје четири уобичајене врсте буџетских метода које компаније користе: (1) инкрементални, (2) заснован на активностима, (3) предлог вредности и (4) заснован на нули. Тхе
