Претходно вредновање новца је вредност капитала предузећа пре него што прими готовину из круга финансирања које предузима. Будући да додавање готовине у биланс стања предузећа повећава његову вредност капитала, вредност капитала вредност вредности капитала може се дефинисати као укупна вредност предузећа која се може приписати акционарима. Да бисте израчунали вредност капитала, следите овај водич из Финанце. , процена новца након поште биће већа јер је добио додатни новац.
Вредност капитала наспрам цене акције
Важно је напоменути да се процена пре новца односи на укупну вредност капитала предузећа, а не на цену акције. Иако се на вредност капитала утиче примањем додатног готовине, то неће утицати на цену акције. Пример у наставку илустроваће зашто је то случај.
Пример процене пре новца
Испод је пример у три корака процене новца пре и после новца компаније која пролази кроз круг финансирања:
Корак 1
Испод је компанија која има капитални капитал од 50 милиона долара. Компанија има милион акција у оптицају, па је цена њене акције 50,00 УСД.
Корак 2
Компанија жели да прикупи капитал од 27 милиона долара по претпроцени од 50 милиона долара, што значи да ће морати да изда 540.000 додатних акција.
Корак # 3
Компанија додаје 27 милиона долара на своју процену пре новца од 50 милиона долара за процену пост-новца од 77 милиона долара. Компанија сада има 1,54 милиона акција у оптицају, тако да је њена цена још увек 50,00 америчких долара.
Вредност предузећа наспрам вредности капитала
Вредност предузећа (ЕВ) предузећа је вредност целокупног пословања без разматрања његове структуре капитала Структура капитала Структура капитала односи се на износ дуга и / или капитала који фирма користи за финансирање свог пословања и финансирање своје имовине. Структура капитала предузећа. Важно је нагласити да круг финансирања не утиче на вредност предузећа у предузећу. Док се вредност капитала предузећа повећава за износ готовине, његов ЕВ остаје константан.
Разређивање акционара
Важно је нагласити да ће постојећим акционарима (пре трансакције) проценат власништва бити разблажен издавањем нових акција. У примеру који смо претходно користили, оснивачи су имали 350.000 акција пре Серије Кс, што је представљало 35% укупног удела. После трансакције и даље ће имати 350.000 деоница, али то ће представљати само 23% од укупног броја. Вредност њиховог удела остаје непромењена (350.000 к 50 $ = 17,5 милиона УСД).
Претходни новац насупрот процени пост-новца у ризичном капиталу
За компаније у раној фази, вредност готовине која ће се добити од круга финансирања може имати значајан утицај на вредност капитала предузећа. Због тога се фраза тако често користи јер компанија може гледати на драматичну промену вредности.
Методе вредновања
Када компанија пролази кроз круг финансирања (тј. Серија Кс), мораће да преговара са инвеститорима о вредности компаније. То могу бити интензивна и субјективна преговарања.
Најчешће методе процене су:
- Бесплатни водич за обуку ДЦФ модела за дисконтовани новчани ток (ДЦФ) Модел ДЦФ је посебна врста финансијског модела који се користи за вредновање предузећа. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније
- Упоредиве компаније (зване трговање вишеструким или јавни комбоји)
- Прецедентне трансакције
Да бисте сазнали више о свакој од горе наведених техника, погледајте Финансијски водич за методе процене Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама.
Формуле за вредновање пре и после новца
Не постоји јединствена формула за израчунавање претпроцене вредности предузећа јер је она у потпуности субјективна. Вредност посла може бити функција било које од три горе наведене методе процене.
Да бисте израчунали процену вредности новца након поштарине, користите следећу формулу:
Вредност пост-новца = вредност пре-новца + вредност прикупљеног готовине
или,
Вредност пост-новца = цена акције пре новца к (оригиналне акције у оптицају + издате нове акције)
Премошћавање празнина у вредновању
Будући да се о вредности компаније може интензивно расправљати и пошто оснивачи обично имају врло оптимистична очекивања од посла, компаније ризичног капитала (ВЦ) обично ће користити повлашћене акције да би „премостиле јаз у процени“.
Примајући повлашћену акцију (уместо уобичајених акција), ВЦ компаније добијају неколико предности:
- Преференција ликвидности (прво им се исплати ако се компанија прода)
- Пожељни повраћај (они добијају жељену стопу поврата на своју инвестицију)
- Права на учешће (могу добити додатну предност)
- Права против разблаживања (у будућности могу имати заштиту од даљег разређивања)
Будући да у свим горе наведеним атрибутима постоји додатна вредност, повлашћене акције компаније ВЦ вредиће више од обичних акција. То значи да они у суштини купују повлашћене акције (које су вредније) по заједничкој цени акција (које су мање вредне), чинећи њихов повраћај улагања привлачнијим.
Више ресурса
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање о финансијској анализи, топло препоручујемо додатне ресурсе у наставку:
- Водич за моделирање ДЦФ-а Бесплатни водич за обуку ДЦФ модела Модел ДЦФ је посебна врста финансијског модела који се користи за вредновање посла. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније
- Приватни капитал вс ризични капитал, инвеститори Ангел / Сеед Приватни капитал вс ризични капитал, инвеститори Ангел / Сеед Упоредите приватни капитал против ризичног капитала у односу на анђеоске и семенске инвеститоре у погледу ризика, фазе пословања, величине и врсте улагања, метрике, управљања. Овај водич пружа детаљно поређење приватног капитала против ризичног капитала у односу на анђеле и семенске инвеститоре. Лако је збунити три класе инвеститора
- Врсте финансијских модела Врсте финансијских модела Најчешћи типови финансијских модела укључују: 3 модел извода, ДЦФ модел, М&А модел, ЛБО модел, буџетски модел. Откријте 10 најбољих врста
- Шта чини добар финансијски модел? Шта чини добар финансијски модел? Шта чини добар финансијски модел? Овај брзи водич ће истакнути атрибуте „доброг“ финансијског модела у програму Екцел, укључујући најбоље праксе, савете и
