Америчке депозитарне признанице (АДР) су преговарачки инструменти обезбеђења које издаје америчка банка Врхунске банке у САД-у Према подацима америчке Савезне корпорације за осигурање депозита, у САД-у је од фебруара 2014. године било 6.799 комерцијалних банака са осигурањем од ФДИЦ-а. банка је Федерална банка резерви, која је настала након усвајања Закона о федералним резервама 1913. године, која представља одређени број акција страног предузећа којим се тргује на америчким финансијским тржиштима. Примарно тржиште Примарно тржиште је финансијско тржиште издају се нове хартије од вредности и постају доступне за трговање појединцима и институцијама. Трговинске активности тржишта капитала одвојене су на примарно и секундарно тржиште. . АДР-ови плаћају дивиденде у америчким доларима и тргују као редовне акције - деонице Шта је акција? Појединац који поседује акције у компанији назива се акционаром и има право да захтева део преостале имовине и зараде компаније (уколико предузеће икада буде распуштено). Појмови „акција“, „акције“ и „капитал“ користе се наизменично. . Компаније сада могу да купују акције страних компанија на велико и да их поново издају на америчком тржишту. АДР-ови су наведени на НИСЕ, НАСДАК, АМЕКС и могу се продати у слободној продаји.
Пре увођења АРС-а 1927. године, инвеститори у САД суочавали су се са бројним препрекама када су покушавали да инвестирају у акције страних компанија. Амерички инвеститори могли су акције купити само на међународним берзама, а то је значило бавити се девизним курсевима и регулаторним разликама у страним јурисдикцијама. Морали су да се упознају са различитим правилима и ризицима везаним за инвестирање у компаније без америчког присуства. Међутим, помоћу АДР-а инвеститори могу диверзификовати свој портфељ улагањем у стране компаније без потребе за отварањем страног брокерског рачуна.
Како функционишу потврде америчких депозитара
Инвеститори вољни да улажу у америчке депозитарне признанице могу их купити од брокера или дилера. Брокери и дилери прибављају АРС купујући већ издати АДР на америчким финансијским тржиштима или стварањем новог АДР. Већ издати АДР можете добити од НАСДАК-а или НИСЕ-а.
Стварање новог АДР-а укључује куповину акција стране компаније на домаћем тржишту издаваоца и депоновање стечених акција у депозитарној банци на иностраном тржишту. Тада банка издаје АДР-ове који су једнаки вредности депонованих депозита код банке, а дилер / брокер износи АДР-а на америчка финансијска тржишта како би их продао. Одлука о стварању АДР-а зависи од цена, доступности и потражње.
Инвеститорима који купе АРС исплаћују се дивиденде у америчким доларима. Страна банка исплаћује дивиденде у домаћој валути, а дилер / брокер дистрибуира дивиденде у америчким доларима након урачунавања трошкова конверзије валуте и страних пореза. То олакшава америчким инвеститорима улагање у страну компанију без бриге о девизном курсу. Америчке банке које се баве АДР-ом захтевају од страних компанија да им доставе своје финансијске информације које инвеститори користе за утврђивање финансијског здравља компаније.
Врсте америчких депозитарних признаница
АДР-ови који се продају на америчким финансијским тржиштима могу се сврстати у спонзориране и неспонзорисане.
1. Спонзорисано АДР
За спонзорирани АДР, страна компанија која издаје акције јавности закључује уговор са америчком депозитарном банком о продаји својих акција на америчким тржиштима. Америчка банка одговорна је за вођење евиденције, продају и дистрибуцију акција јавности, расподелу дивиденди итд. Спонзорисани АДР-ови могу се наћи на америчким берзама.
2. Неспонзорисано АДР
Неспонзорисани АДР креирају брокери / дилери без сарадње стране компаније која издаје акције. Неспонзорисани АДР-ови се тргују на америчким ванберзанским тржиштима без потребе за регистрацијом у Комисији за хартије од вредности (СЕЦ). Пре 2008. године, сви брокери и дилери који тргују АДР-овима морали су да поднесу писмену пријаву пре него што им се дозволи трговина у САД-у. Измена СЕЦ из 2008. године омогућила је изузеће страним емитентима који су испуњавали одређене регулаторне услове. Неспонзорисани АДР-ови се тргују само на слободним тржиштима.
Нивои америчких депозитарних рачуна
АДР-ови су груписани у три нивоа, у зависности од обима приступа стране компаније америчком трговинском тржишту.
1. Спонзорисани ниво И
Ниво И је најнижи ниво на којем се могу издати спонзорирани АДР-ови. То је најчешћи ниво за стране компаније које се не квалификују за друге нивое или које не желе да њихове хартије од вредности буду уврштене на америчке берзе. АДР нивоа И подлежу најмање захтевима за извештавање код Комисије за хартије од вредности и њима се тргује само на шалтерима. Компаније нису дужне да издају кварталне или годишње извештаје као и друге компаније којима се тргује јавно. Међутим, издаваоци нивоа И морају имати своје акције на листи на једној или више берзи у земљи порекла. Ниво И може се надоградити на ниво ИИ када је компанија спремна за продају путем америчких берзи.
2. Спонзорисани АДР нивоа ИИ
АДР нивоа ИИ има више захтева од СЕЦ-а него нивоа И, а компанија добија прилику да успостави веће трговинско присуство на америчким берзама. Компанија мора поднети изјаву о регистрацији код СЕЦ-а. Такође, компанија мора поднети образац-20-Ф у складу са ГААП или МСФИ стандардима. Образац 20-Ф је еквивалент обрасцу 10-К који предају америчке компаније којима се тргује јавно. Ако издавалац не испуни ове захтеве, може се уклонити са листе или спустити на ниво И.
3. Спонзорисани АДР нивоа ИИИ
ИИИ ниво је највиши и најпрестижнији ниво који страна компанија може спонзорисати. Страна компанија на овом нивоу може понудити јавну понуду АРС-а како би прикупила капитал од америчких инвеститора путем америчких берзи. АДР нивоа ИИИ такође привлачи строже прописе СЕЦ-а. Компанија мора поднети образац Ф-1 (проспект) и образац 20-Ф (годишњи извештаји) у складу са ГААП или МСФИ стандардима. Сви материјали који се дистрибуирају акционарима у матичној земљи издаваоца морају се доставити СЕЦ-у као образац 6-К. Примери страних компанија које су успеле да уђу на овај ниво АДР-а укључују Водафоне, Петробрас и Цхина Информатион Тецхнологи.
Раскид или отказ
АРС подлежу отказивању према дискрецији страног издаваоца или банке депозитара која их је створила. Престанак резултира отказивањем свих издатих АДР-а и уклањањем са берзе са америчких берзанских тржишта на којима се трговало страним акцијама. Пре укидања, компанија мора писати власницима АДР-ова, дајући им могућност да свој АДР замене за стране хартије од вредности представљене на рачунима. Ако власници поседују стране хартије од вредности, могу потражити брокере који тргују на том одређеном страном тржишту. Ако власник одлучи да држи своје АДР сертификате након престанка, банка депозитар ће наставити да држи стране хартије од вредности и прикупљати дивиденде, али неће продати више АДР хартија од вредности.
Више ресурса
Хвала вам што сте прочитали финансијско објашњење америчких депозитарних рачуна. Финанце је званични глобални добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, Ј.П. Моргана и Феррарија, водећег програма сертификације финансијских аналитичара. Да бисте наставили да учите и напредујете у каријери, ови додатни ресурси ће вам бити од помоћи:
- Тржишне хартије од вредности Тржишне хартије од вредности Тржишне хартије од вредности су неограничени краткорочни финансијски инструменти који се издају или за власничке хартије од вредности или за дужничке хартије од вредности компаније која се јавно котира на берзи. Компанија издавалац креира ове инструменте изричито у сврху прикупљања средстава за даље финансирање пословних активности и ширење.
- Тржишта сопственог капитала Тржиште сопственог капитала (ЕЦМ) Тржиште сопственог капитала је подскуп тржишта капитала, где финансијске институције и компаније комуницирају у трговини финансијским инструментима
- Врсте тржишта - дилери, брокери, берзе Врсте тржишта - дилери, брокери, берзе Тржишта укључују брокере, дилере и берзе. Свако тржиште функционише под различитим механизмима трговања, који утичу на ликвидност и контролу. Различите врсте тржишта омогућавају различите трговинске карактеристике, наведене у овом водичу
- Механизми трговања Механизми трговања Механизми трговања односе се на различите методе којима се тргује средствима. Две главне врсте механизама трговања су механизми трговања вођени квотама и редоследом
