Обвезница инвестиционог разреда је класификација обвезница која се користи за означавање обвезница које носе релативно низак кредитни ризик. Кредитни ризик Кредитни ризик је ризик од губитка који може настати услед пропуста било које стране да се придржава услова било ког финансијског уговора, углавном, у поређењу са осталим обвезницама. Постоје три главне агенције за кредитни рејтинг (Стандард & Поор'с, Мооди'с и Фитцх) које дају рејтинг за обвезнице. Свака агенција за кредитни рејтинг поставља минимални ранг обвезница који се класификује као инвестициони разред:
- Стандард & Поор’с означава обвезнице са оценом БББ или више као инвестициону оцену.
- Мооди’с означава обвезнице оцењене Баа3 или више као инвестициону оцену.
- Фитцх означава обвезнице са оценом БББ или више као инвестициону оцену.
Кратак сажетак:
- Обвезница инвестиционог разреда је класификација обвезница која се користи за означавање обвезница које носе релативно низак кредитни ризик у поређењу са осталим обвезницама.
- Обвезнице инвестиционог разреда, у прошлости, имале су ниске стопе неплаћања (мали кредитни ризик).
- Приноси на обвезнице инвестиционог разреда нижи су од приноса обвезница неинвестиционог разреда.
Разумевање обвезница инвестиционог нивоа
Разумевање кредитних рејтинга је изузетно важно јер они преносе информације у вези са кредитним ризиком обвезнице. Другим речима, кредитни рејтинг наметнут обвезници означава вероватноћу да обвезница не испуни своје обавезе. Од кредитног рејтинга, обвезнице могу бити инвестиционе или неинвестиционе. На пример, рејтинг обвезница за Стандард & Поор'с (С&П) С&П - Стандард анд Поор'с Стандард анд Поор'с (С&П) је лидер на тржишту у пружању анализа финансијског тржишта, посебно у обезбеђивању референтне вредности и могу се инвестирати, наведени су у наставку:
Као такав, кредитни ризик обвезница инвестицијског разреда креће се од најнижег нивоа кредитног ризика до умјереног кредитног ризика - обвезнице инвестиционог разреда ће вјероватно испуњавати обавезе плаћања. Обвезнице које нису инвестиционе класе називају се нежељеним обвезницама Нежељене обвезнице, такође познате као обвезнице високог приноса, су обвезнице које су велике три агенције за рејтинг рејтинге оцениле испод инвестиционог нивоа (погледајте слику доле). Нежељене обвезнице носе већи ризик од неплаћања од осталих обвезница, али плаћају веће приносе како би их учиниле привлачним за инвеститоре. , обвезнице са високим приносом или обвезнице без улагања.
Задане стопе за глобалне корпоративне обвезнице
У Годишњој глобалној студији преласка на неизвршење корпорација и рејтинг 2018, коју је спровео С&П Глобал, могу се наћи информације у вези са глобалним стопама неплаћања одређених рејтинга обвезница.
Историјски гледано, обвезнице инвестиционог разреда сведоче о ниској стопи неизвршења у односу на обвезнице неинвестиционог нивоа. На пример, С&П Глобал је известио да је највиша једногодишња стопа закашњења за обвезнице оцењене ААА, АА, А и БББ (обвезнице инвестиционог разреда) била 0%, 0,38%, 0,39%, односно 1,02%. То се може упоредити са максималном једногодишњом стопом заостајања за обвезнице са оценом ББ, Б и ЦЦЦ / Ц (обвезнице неинвестиционе класе) од 4,22%, 13,84% и 49,28%, респективно. Стога се институционални инвеститори углавном придржавају политике ограничавања улагања у обвезнице само на обвезнице инвестиционог разреда због својих историјски ниских стопа неплаћања.
Пример обвезница инвестиционе класе
Инвеститор жели да инвестира у фонд са променљивом каматном стопом. Његов критеријум је да обвезнице у фонду морају већину (> 50%) састојати од обвезница инвестиционог разреда. Фонд следи систем кредитног рејтинга С&П и приказује следећу кредитну алокацију фонда:
Да ли фонд са променљивом каматном стопом задовољава критеријуме да се састоји од већинских обвезница инвестиционог разреда?
У систему кредитног рејтинга од стране компаније С&П, обвезнице са оценом БББ или више сматрају се инвестиционим. Према томе, горњи фонд са променљивом каматном стопом приказује 62% свог фонда уложеног у обвезнице инвестиционог нивоа. Према томе, фонд са променљивом каматном стопом задовољава критеријум инвеститора.
Импликације кредитног рејтинга на приносе обвезница
Што је обвезница већа, то је нижи принос обвезнице. Принос обвезнице односи се на принос остварен на обвезници. Као такве, обвезнице инвестиционог разреда увек ће пружити нижи принос од обвезница неинвестиционог разреда. То је због тога што инвеститори захтевају већи принос како би надокнадили већи кредитни ризик у држању обвезница неинвестиционе класе.
На пример, инвеститор може захтевати принос од 3% за десетогодишњу обвезницу оцењену ААА (инвестициони разред) због изузетно ниског кредитног ризика, али може тражити принос од 7% за десетогодишњу обвезницу оцењену Б (не- инвестициони разред) због већег подразумеваног кредитног ризика повезаног са обвезницом.
Додатна средства
Финансије нуде Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ студената који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевом програму сертификације за оне који желе да своју каријеру пређу на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Оцене обвезница Оцене обвезница Оцене обвезница представљају приказ кредитне способности корпоративних или државних обвезница. Рејтинг објављују агенције за кредитни рејтинг и дају оцене финансијске снаге и способности издаваоца обвезница да отплати главницу и камате обвезнице у складу са уговором.
- Вероватноћа кашњења Вероватноћа кашњења Вероватноћа кашњења (ПД) је вероватноћа да дужник не испуни обавезе по отплати кредита и користи се за израчунавање очекиваног губитка од инвестиције.
- Рејтинг агенција Рејтинг агенција Рејтинг агенција је компанија која процењује финансијску снагу компанија и државних субјеката, посебно њихову способност да испуне принципала и
- Принос до доспећа Принос до доспећа (ИТМ) Принос до доспећа (ИТМ) - који се иначе назива откуп или принос књиге - представља шпекулативну стопу приноса или каматну стопу хартија од вредности са фиксном каматном стопом, као што је обвезница. ИТМ се заснива на уверењу или разумевању да инвеститор купује хартију по тренутној тржишној цени и држи је док хартија од вредности не доспева
