Паритет непокривене каматне стопе (УИРП) је финансијска теорија која претпоставља да је разлика у номиналним каматним стопама између две земље једнака релативним променама девизног курса у истом временском периоду. Прилично је сличан економској теорији која се назива „Закон једне цене (ЛООП) Закон једне цене (ЛООП) Закон једне цене (понекад се назива ЛООП) је економска теорија која каже да цена идентичне робе у различита тржишта морају бити иста након што се узме у обзир размена валута. Закон се углавном примењује на имовину којом се тргује на финансијским тржиштима. . “ Слично је у смислу да УИРП такође тврди да цена идентичне робе, финансијске сигурности итд. Било где у свету треба да има исту цену када се узимају у обзир девизни курсеви, без обзира на то где се она налази у свету.
Непокривени паритет каматних стопа осигурава да инвеститор не остварује вишак приноса релативним променама или разликама у девизним курсевима. То чини претпостављајући да ће земља са вишом каматном стопом доживети депресијацију вредности своје домаће валуте у односу на вредност девиза са нижом каматном стопом.
Резиме
- Паритет непокривене каматне стопе (УИРП) је финансијска теорија која претпоставља да је разлика у номиналним каматним стопама између две земље једнака релативним променама девизног курса у истом временском периоду.
- Без паритета каматних стопа, банкама и инвеститорима би било врло лако искористити разлике у девизним стопама и остварити профит.
- УИРП делује претпостављајући да ће земља са вишом каматном стопом доживети депресијацију вредности своје домаће валуте у односу на девизну вредност са нижом каматном стопом.
Формула за непокривени паритет каматних стопа (УИРП)
Где:
- Е.т[еместо(т + к)] је очекивана вредност спот курса
- еместо(т + к), к периода од сада. Ниједна арбитража не налаже да то мора бити једнако терминском курсу у тренутку т
- к је број периода у будућности од времена т
- еместо(т) је тренутни спот курс
- иДомаћи је каматна стопа у земљи / валути која се разматра
- иСтрани је каматна стопа у другој земљи / валути која се разматра. У једначини горе поменутог непокривеног паритета каматних стопа, термински курс је будући курс. Доступни су код банака и девизних дилера.
Претпоставке УИРП-а
- Мобилност капитала на тржиштут: Непокривени паритет каматних стопа претпоставља савршену мобилност капитала на тржишту.
- Не-арбитражни услов: УИРП следи услов не арбитраже у УИРП једначини. Ако се услов прекрши, постоји бесризичан повратак и пружа се прилика за остваривање безризичне добити.
Ограничења УИРП-а
- Очекивана стопа амортизације: Емпиријски докази закључују да је очекивана стопа амортизације, која игра пресудну улогу у непокривеном паритету каматних стопа, често мања од разлике коју треба прилагодити. Такво ограничење често омета ефикасан рад једначине непокривеног паритета каматне стопе.
Практични пример
Претпоставимо номиналну каматну стопу Каматна стопа Каматна стопа се односи на износ који зајмодавац наплаћује зајмопримцу за било који облик датог дуга, генерално изражен као проценат главнице. у САД износи 6% годишње, а номинална каматна стопа у Индији 14% годишње. Будући да је номинална каматна стопа у Индији виша, инвеститор ће сматрати да је корисно позајмити у УСД и уложити то у ИНР, а затим преусмерити приход од улагања у УСД да би остварио профит од разлике.
Рецимо, на пример, инвеститор позајмљује 1.800 УСД и конвертује у ИНР по спот стопи од ИНР70 / УСД. Стога би требало да отплати 1.860 УСД након годину дана. Дакле, он улаже 126 000 ИНР по стопи од 14% годишње. Отуда ће до краја године примити 143.640 ИНР.
Сада, када покуша да новац преусмери натраг у америчке доларе, ступиће у обзир непокривени паритет услова камате, а номинална разлика у каматним стопама ће порасти како би се разлика елиминисала. Инвеститор тада неће бити ни у бољем ни у лошем стању и неће остварити профит, јер ће се разлика у каматним стопама прилагодити у складу са условима арбитраже УИРП-а.
Паритет покривене каматне стопе у односу на непокривени паритет каматне стопе
1. Будуће стопе
Покривени паритет каматних стопа укључује употребу будућих стопа или терминских стопа приликом процене девизних курсева, што такође чини потенцијално хеџинг Хедгинг Хедгинг је финансијска стратегија коју инвеститори треба да разумеју и користе због предности које нуди. Као инвестиција, она штити финансије појединца од излагања ризичној ситуацији која може довести до губитка вредности. могуће. Међутим, непокривени паритет каматних стопа узима у обзир очекиване стопе, што у основи подразумева предвиђање будућих каматних стопа. Стога укључује употребу процене очекиване будуће стопе, а не стварне терминске стопе.
2. Разлика у девизним курсевима
Према паритету покривене каматне стопе, разлика између каматних стопа прилагођава се у терминском дисконту / премији. Када се инвеститори позајмљују из валуте са нижом каматном стопом и улажу у валуту са вишом каматном стопом, они су последично у предности путем терминског покрића. Терминско покриће елиминише све ризике повезане са њиховим улагањем.
Међутим, непокривена камата за паритет прилагођава разлику између каматних стопа изједначавањем разлике са очекиваном стопом депресијације у домаћој валути. То је зато што, у условима непокривеног паритета каматних стопа, инвеститори немају користи од било каквог терминског покрића.
Више ресурса
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, додатни ресурси у наставку биће вам корисни:
- Израчунавање девизног распона Израчунавање девизног распона Разлика у страној валути (или распон понуда-питај) односи се на разлику у понудама и траженим ценама за дати валутни пар. Понуђена цена односи се на максимални износ који је девизни трговац спреман да плати за куповину одређене валуте, а тражена цена је минимална цена коју је трговац валутама спреман да прихвати за ту валуту.
- ФКС Царри Траде ФКС Царри Траде ФКС трговина, такође позната као трговина девизама, је финансијска стратегија којом се валута са вишом каматном стопом користи за финансирање трговине са
- Прилика за троугласту арбитражу Прилика за троугласту арбитражу Прилика за троугласту арбитражу је стратегија трговања која користи могућности арбитраже које постоје међу три валуте у девизама. Арбитража се извршава узастопном заменом једне валуте у другу када постоје разлике у наведеним ценама
- Врсте тржишта Врсте тржишта - дилери, брокери, берзе Тржишта укључују брокере, дилере и берзе. Свако тржиште функционише под различитим механизмима трговања, који утичу на ликвидност и контролу. Различите врсте тржишта омогућавају различите трговинске карактеристике, наведене у овом водичу
