Премија за ризик од капитала представља разлику између приноса на капитал / појединачне акције и безризичне стопе приноса. Безризична стопа поврата може се упоредити са дугорочним државним обвезницама, издаваоци обвезница Постоје различите врсте издавалаца обвезница. Ови издаваоци обвезница креирају обвезнице за позајмљивање средстава од власника обвезница, које ће се отплаћивати по доспећу. претпостављајући нула ризик од неизвршења обавеза од стране владе. То је вишак поврата који акција има власнику изнад и безризичне стопе за ризик који ималац преузима. То је накнада инвеститору за преузимање већег нивоа ризика и улагање у капитал уместо безризичних хартија од вредности.
Премија за капитал и ризик су у директној корелацији. Што је већи ризик, већи је јаз између приноса на капитал Добит од приноса Капитални добитак (ЦГИ) је апрецијација цене улагања или хартије од вредности изражена у процентима. Будући да израчунавање приноса на капитални добитак укључује тржишну цену хартије од вредности током времена, може се користити за анализу колебања тржишне цене хартије од вредности. Погледајте прорачун и пример и стопу без ризика, а тиме и већу премију. Емпиријски подаци такође потврђују концепт премије капитала. Доказује да ће дугорочно сваки инвеститор бити награђен за већи ризик.
За рационалног инвеститора, повећање ризика повезаног са инвестицијом мора бити праћено порастом потенцијалне награде од те инвестиције да би инвестиција остала одржива. На пример, ако државне обвезнице инвеститору доносе 6% поврата, сваки рационални улагач би одабрао акције било које компаније само ако је доносио више од 6%, рецимо 14%. Овде је 14% - 6% = 8% премија за капитални ризик.
Средства без ризика
Имовина без ризика је имовина чији се приноси у будућности са сигурношћу знају. Долази из потпуног поверења у издаваоца средства. Државне хартије од вредности сматрамо ризичном имовином. Влада, теоретски, никада не би испунила обавезе плаћања камата и главнице својих хартија од вредности. То је зато што влада има могућност самофинансирања свог дуга. Може се позајмити код централне банке или одштампати више валуте. Стога су средства без ризика изложена нултом ризику од неплаћања и занемарљивом ризику инфлације.
Израчунавање премије за капитални ризик
Формула:
Премија за ризик од капитала (на тржишту) = стопа поврата на берзи - стопа без ризика
Овде се стопа поврата на тржишту може узети као принос на предметни индекс релевантне берзе, тј. Индустријски просек Дов Јонес Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) Просек индустрије Дов Јонес (ДЈИА), такође уобичајено назван "Дов Јонес" или једноставно "Дов", један је од најпопуларнијих и најпризнатијих берзанских индекса у Сједињеним Државама. Често се стопа без ризика може узети као тренутна стопа на дугорочне рок државне хартије од вредности.
Модел цене капиталне имовине и премија за ризик капитала
Модел одређивања цена капиталне имовине, популарно познат као ЦАПМ Модел одређивања цена капиталне имовине (ЦАПМ) Модел утврђивања цена капиталне имовине (ЦАПМ) је модел који описује везу између очекиваног приноса и ризика од хартије од вредности. ЦАПМ формула показује да је повраћај хартије од вредности једнак безризичном приносу плус премија за ризик, заснован на бета верзији те хартије од вредности, представља модел за израчунавање очекиваних приноса хартије од вредности на основу њиховог систематског ризика израчунатог помоћу бета коефицијента . Према ЦАПМ-у, постоје две компоненте поврата инвеститору. Прва компонента је временска вредност новца која се даје безризичном стопом приноса, а друга је накнада за ризик који инвеститори преузимају представљена премијом ризика.
ЦАПМ се може описати помоћу следећих једначина:
Р.а = Р.ф + βа (Р.м – Р.ф)
Где:
- Р.а = Очекивани повраћај сигурности „а“
- Р.ф = Стопа без приноса без ризика
- Р.м = Очекивани поврат на тржиште
- βа = Бета „а“ и,
- βа = Коваријација тржишног приноса са повратом залиха / варијанса тржишног поврата
Овде, βа је коефицијент ризика залихе „а“ који је јединствен за ту одређену залиху. Он мери нестабилност залиха користећи мере распршивања.
βа = Коваријација тржишног приноса са повратом залиха / варијанса тржишног поврата
Премија за капитални ризик = Р.а - Р.ф = βа (Р.м - Р.ф)
Нумерички пример
Размотрите следећи пример. Принос на десетогодишњу државну обвезницу је 7%, бета хартије од вредности А је 2, а тржишни принос 12%. Тада је премија за капитални ризик према методи ЦАПМ следећа:
βа (Р.м - Р.ф) = 2(12% – 7%) = 10%
Преузмите бесплатни образац
Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни образац одмах!
Сродно читање
Погледајте следеће ресурсе из Финансије да бисте сазнали више о ризику и улагању.
- Улагање: Водич за почетнике Улагање: Водич за почетнике Водич за финансије Инвестирање за почетнике научиће вас основама инвестирања и како започети. Сазнајте о различитим стратегијама и техникама трговања и о различитим финансијским тржиштима у која можете улагати.
- Цене обвезница Цене обвезница Цене обвезница су наука израчунавања цене емисије обвезнице на основу купона, номиналне вредности, приноса и рока доспећа. Цене обвезница омогућавају инвеститорима
- Трговање фиксним приходима Трговање фиксним приходом Трговање фиксним приходом укључује улагање у обвезнице или друге инструменте обезбеђења дуга. Хартије од вредности са фиксним приходом имају неколико јединствених атрибута и фактора који
- Модел одређивања цена капиталне имовине (ЦАПМ) Модел утврђивања цена капиталне имовине (ЦАПМ) је модел који описује однос између очекиваног приноса и ризика од хартије од вредности. ЦАПМ формула показује да је повраћај хартије од вредности једнак ризику без поврата плус премија за ризик, заснован на бета верзији те хартије од вредности
