Терминска стопа, једноставним речима, израчунато је очекивано принос на обвезницу Обвезнице Обвезнице су хартије од вредности са фиксним приходом које корпорације и владе издају за прикупљање капитала. Издавалац обвезница позајмљује капитал код власника обвезница и врши им фиксна плаћања по фиксној (или променљивој) каматној стопи за одређени период. то ће се, теоретски, догодити у непосредној будућности, обично неколико месеци (или чак неколико година) од тренутка израчунавања. Разматрање терминске стопе готово се искључиво користи када се говори о куповини државних записа Трезорски записи (Државни записи) Трезорски записи (или скраћено Државни записи) су краткорочни финансијски инструмент који издаје амерички трезор са рокови доспећа који се крећу од неколико дана до 52 недеље (једне године). Сматрају се једним од најсигурнијих улагања, јер су подржани пуном вером и заслугама владе Сједињених Држава. , познатији као Државни записи.
Истраживање терминске стопе
Терминска стопа се може израчунати помоћу једне од две метрике:
- Крива приноса - Однос каматних стопа на државне обвезнице различитих рочности
- Спот стопе - Претпостављени принос на хартију од вредности трезора без купона
Спот стопе се не користе толико често за израчунавање терминске стопе. Крива приноса јасно идентификује које су данашње цене обвезница и каматне стопе Каматна стопа Каматна стопа се односи на износ који зајмодавац наплаћује зајмопримцу за било који облик датог дуга, генерално изражен као проценат главнице. су. Такође се иде даље од тога давањем разумних предлога за оно што тржиште претпоставља да ће будуће каматне стопе вероватно бити. Природа криве приноса представља скоро савршену метрику за одређивање терминске стопе.
Разумевање значаја терминске стопе
Да бисте боље разумели употребу и значај терминске стопе, погледајте пример испод.
Појединац жели да купи хартију од вредности трезора која доспева у року од једне године. Затим су им представљене две основне могућности улагања:
1. Купите једну државну трезорску меницу која доспева након шест месеци, а затим купите другу трезорску меницу са роком доспећа
-или-
2. Купите један државни запис који доспева за 12 месеци / једне године
Примљени принос на прву опцију може бити променљивији, јер се каматне стопе могу / вероватно мењају између куповине првог и другог шестомесечног записа са роком доспећа. Да постоји гаранција да ће камате остати исте, појединац вероватно не би размишљао о томе са којом опцијом да се одлучи.
Реалност је, међутим, таква да се каматне стопе могу врло добро променити када инвеститор уведе прву инвестицију у државни рачун у другу. Ако су стопе веће, онда би појединац очигледно зарадио више новца бавећи се првом опцијом - куповином једне државне записнице, а затим друге.
Међутим, стопа на шестомесечне државне записе такође би могла да падне. У том случају, инвеститор би остварио већи укупан принос одабиром друге опције - куповином једногодишњег државног записа.
Да би се донела најбоља одлука у таквом сценарију - одлука која ће највероватније вратити инвеститору највећи могући принос - може бити корисно погледати терминску стопу. Опет, ово је једноставно пројектована процена где ће каматне стопе највероватније бити шест месеци од тренутка инвеститорове почетне куповине државних записа.
Иако се, како је напоменуто, терминска стопа најчешће користи у односу на државне записе, она се, наравно, може израчунати за хартије од вредности са дужим роком доспећа. Међутим, што се даље гледа у будућност, процена будућих каматних стопа вероватно ће бити мање поуздана.
Коришћење брзине прослеђивања
Постоје три различита израчуна за терминску стопу коју инвеститор може да погледа - једноставне, годишње сложене или континуирано сложене стопе. Сваки од израчунавања каматних стопа ће се мало разликовати. На појединцу је да одабере за који прорачун сматра да је најпоузданији у том одређеном тренутку.
Без обзира на то која се верзија користи, познавање терминске стопе је корисно јер инвеститору омогућава да одабере опцију улагања (куповина једне или две државне записнице) која нуди највероватнији вероватни профит.
Стварни прорачун је прилично сложен. Срећом, инвеститор може једноставно потражити тренутну пројектовану каматну стопу на било ком од већег броја веб локација са финансијским информацијама или једноставно распитивањем код њихове брокерске куће или финансијског саветника Финансијски аналитичар вс Финансијски саветник.
Резиме
Имајте на уму да је терминска стопа једноставно најбоља процена тржишта о томе где ће каматне стопе вероватно бити у неком одређеном тренутку у будућности. Због тога се тренутна пројектована терминска стопа може или не мора показати тачном.
Приликом доношења инвестиционих одлука код којих је терминска стопа фактор који треба узети у обзир, инвеститор на крају мора сам донети одлуку да ли верује да је процена стопе поуздана или ако верује да ће камате вероватно бити веће или ниже од процењене терминске стопе. Ипак, гледање на стопу пружа инвеститору барем разумну основу на којој може да одабере своју инвестицију.
Додатна средства
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни финансијски ресурси у наставку:
- Купонска стопа Купонска стопа Купонска стопа је износ годишњег прихода од камата исплаћеног имаоцу обвезнице, на основу номиналне вредности обвезнице.
- Дисконтна обвезница Дисконтна обвезница Дисконтна обвезница је обвезница која се издаје по нижој цени од њене номиналне вредности или обвезница која тргује на секундарном тржишту по цени која је испод номиналне вредности. Слична је обвезници без купона, само што ова друга не плаћа камату. Сматра се да се обвезница тргује с попустом
- Напомена са променљивом каматном стопом Напомена са променљивом каматном стопом (ФРН) је дужнички инструмент чија је стопа купона везана за референтну стопу као што је ЛИБОР или америчка стопа државних записа. Дакле, стопа купона на нотици са променљивом каматном стопом је променљива. Типично се састоји од променљиве референтне стопе + фиксног распона.
- Ризик од каматне стопе Ризик од каматне стопе Ризик од каматне стопе је вероватноћа опадања вредности имовине која је резултат неочекиваних флуктуација каматних стопа. Ризик од каматних стопа углавном је повезан са имовином са фиксним дохотком (нпр. Обвезницама), а не са капиталним улагањима.
