Секуритизација је алат за управљање ризиком који се користи за смањење идиосинкратског ризика Идиосинкратски ризик Идиосинкратски ризик, који се такође понекад назива и несистематски ризик, својствени је ризик који се укључује у инвестирање у одређену имовину - попут залиха - повезану са неизвршењем обавеза појединачне имовине. Банке и друге финансијске институције користе секјуритизацију да би смањиле своју изложеност ризику и смањиле величину свог укупног биланса стања.
Процес секјуритизације
Секуритизацију можемо најбоље описати као поступак у два корака:
Корак 1: Паковање
Најбоље банке у САД-у Према подацима америчке Савезне корпорације за осигурање депозита, у САД-у је од фебруара 2014. године било 6.799 комерцијалних банака осигураних од ФДИЦ-а. Централна банка земље је Федерална банка резерви, која је настала након усвајања Закон о федералним резервама из 1913. године (или финансијска институција) комбинује више средстава у једно „сложено средство“. Принос који нуди сложено средство је неки пондерисани просек приноса који нуде појединачна средства која чине „сложено средство“.
Корак 2: Продаја
Банка (или финансијска институција) продаје „сложену имовину“ инвеститорима на глобалном тржишту капитала.
Како функционише секјуритизација
Секјуритизација ради на претпоставци да је вероватноћа неиспуњења вредности више средстава мања од вероватноће да се не изврши обавеза једне имовине. Претпоставља се да се подразумевана вероватноћа различитих средстава независно дистрибуира. Логика која лежи у основи праксе секјуритизације може се најбоље описати на примеру.
Три инвеститора уложила су 1.000 долара у три одвојена средства: имовина А, имовина Б и имовина Ц. Они имовину продају банци. Очекивани принос Очекивани принос Очекивани принос на инвестицију је очекивана вредност расподеле вероватноће могућих приноса које инвеститорима може пружити. Поврат инвестиције је непозната променљива која има различите вредности повезане са различитим вероватноћама. од инвестиције је (40% * 1000 * 0,8) + (48% * 1000 * 0,7) + (64% * 1000 * 0,65) = 320 + 336 + 416 = 1072 $ = 35.73% повратак. Међутим, варијансе повезане са горе наведеним инвестицијама су веома велике.
Стога банка жели да уклони средства из биланса стања Биланс стања Биланс стања је један од три основна финансијска извештаја. Ови извештаји су кључни и за финансијско моделирање и за рачуноводство. Биланс стања приказује укупну имовину компаније и како се та имовина финансира било кроз дуг или кроз капитал. Актива = Обавезе + Капитал. Банка креира сложену имовину Кс комбиновањем једноставних средстава А, Б и Ц. Размислите о инвеститору који купи Кс за 100 долара. Инвеститор ће добити стопу поврата од 50,66%. Међутим, инвеститор се суочава са знатно мањим ризиком од појединачног инвеститора који поседује само једно од средстава А, Б или Ц.
Историја секјуритизације
Банке у САД-у први пут су почеле да секјуритизирају хипотеке за куће 1970-их. Првобитне „хартије од вредности са хипотеком“ сматрале су се релативно сигурним и омогућавале су банкама да дају више хипотекарних зајмова потенцијалним власницима кућа. Ова пракса створила је стамбени процват у САД-у и резултирала страховитим растом цена кућа широм земље.
Осамдесетих година прошлог века, инвестиционе банке са Валл Стреета прошириле су идеју о хипотекарним хартијама од вредности и на друге врсте имовине. Схватили су да је секјуритизација драстично повећала број хартија од вредности доступних на тржишту без потребе за повећањем било које стварне економске променљиве. Повећање броја расположивих хартија од вредности повећало је број потенцијалних трансакција које су банке могле да изврше (већина банака је плаћена према броју трансакција у којима су укључене).
Нагло погоршање квалитета основне имовине на тржишту хартија од вредности обезбеђених имовином и општи недостатак владине регулације био је један од кључних разлога рецесије 2008. године.
Додатна средства
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Кључни играчи на тржиштима капитала Кључни играчи на тржиштима капитала У овом чланку пружамо општи преглед кључних играча и њихових улога на тржиштима капитала. Тржишта капитала састоје се од две врсте тржишта: примарног и секундарног. Овај водич ће пружити преглед свих главних компанија и каријера на тржиштима капитала.
- Хипотекарно обезбеђење Хипотекарно обезбеђење (МБС) Хипотекарно обезбеђење (МБС) је дужничко обезбеђење које је обезбеђено хипотеком или наплатом хипотеке. МБС је вредносна хартија од вредности којом се тргује на секундарном тржишту и која омогућава инвеститорима да профитирају на хипотекарном послу
- Управљање ризиком Управљање ризиком Управљање ризиком обухвата идентификацију, анализу и одговор на факторе ризика који чине део живота предузећа. Обично се ради са
- Систематски ризик Систематски ризик Систематски ризик је део укупног ризика који проузрокују фактори ван контроле одређеног предузећа или појединца. Систематски ризик узрокују фактори који су ван организације. Све инвестиције или хартије од вредности подлежу систематском ризику, па је то ризик који се не може диверзификовати.
