Теорија преференција о ликвидности наводи да агенти на финансијским тржиштима показују склоност ка ликвидности. Формално, ако су У (имовина А)> У (имовина Б) и рА. = рБ., затим Л (имовина А)> Л (имовина Б), где:
- У (имовина А) је помоћ инвеститора из држања имовине А
- У (имовина Б) је корисно средство инвеститора из поседовања средства Б.
- рА. је принос генерисан средством А.
- рБ. је принос генерисан средством Б.
- Л (имовина А) је ликвидност имовине А
- Л (имовина Б) је ликвидност имовине Б.
Према Теорији преференција о ликвидности, инвеститор суочен са две имовине која нуде исту стопу поврата Стопа поврата Стопа поврата (РОР) је добитак или губитак инвестиције током одређеног временског периода усклађен са почетним трошком инвестиције изражено у процентима. Овај водич учи да ће најчешће формуле увек изабрати ликвидније средство. Израз преференција ликвидности увео је енглески економиста Јохн Маинард Кеинес у својој књизи из 1936. године „Општа теорија запослености, камате и новца“. Кеинес је агрегатну тражњу за новцем у економији назвао преференцијом за ликвидност.
Кејнзијанска монетарна теорија и ЛМ крива
Према Кеинесовој општој теорији, краткорочну каматну стопу одређује понуда и потражња за новцем. Задржавање новца је опортунитетни трошак Опортунитетни трошак Опортунитетни трошак је један од кључних концепата у проучавању економије и раширен је у различитим процесима доношења одлука. Опортунитетни трошак је вредност следеће најбоље пропуштене алтернативе. не инвестирања тог новца у краткорочне обвезнице. Потражња за новцем је функција краткорочне каматне стопе и позната је као функција преференција ликвидности.
Новчана маса је обично фиксна количина коју одређују централне банкарске власти Федералне резерве (Фед). Федералне резерве су централна банка Сједињених Држава и финансијска су власт иза највеће светске слободне тржишне економије. . Л (р, И) је функција преференције ликвидности ако и ако, где је р краткорочна каматна стопа, а И ниво производње у привреди.
Формално, крива новца ликвидности (ЛМ) је место тачака у Излаз - каматна стопа простор такав да је тржиште новца у равнотежи. Алтернативно, можемо рећи да ЛМ крива мапира промене у потражњи или понуди новца на промене краткорочних каматних стопа Каматна стопа Каматна стопа се односи на износ који зајмодавац наплаћује зајмопримцу за било који облик датог дуга, генерално изражен као проценат главнице. .
Теорија преференција ликвидности и нагнута крива приноса
Према Теорији преференција о ликвидности, краткорочну каматну стопу у привреди одређује понуда и потражња Понуда и потражња Закони понуде и потражње су микроекономски концепти који наводе да се на ефикасним тржиштима количина испорученог добра и количина која се тражи од тог добра једнака је једна другој. Цена тог добра одређује се и тачком у којој су понуда и потражња једнаке једна другој. за најликвидније средство у привреди - новац. Концепт, када се прошири на тржиште обвезница, даје јасно објашњење за нагнуту криву приноса. Будући да инвеститори строго преферирају ликвидност, да би наговорили инвеститоре да купују дугорочне обвезнице у односу на краткорочне, поврат који нуде дугорочне обвезнице мора бити већи од приноса који нуде краткорочне обвезнице.
Формално, ако су У (имовина А)> У (имовина Б) и Л (имовина А)> Л (имовина Б), тада је рА. > рБ.. Разлика у каматним стопама позната је као премија ликвидности или орочена премија. Често коришћена мера појма премије је ширење 10-2.
Теорија пожељних станишта
Теорија преференција ликвидности је посебан случај Теорије преферираних станишта у којој је преферирано станиште кратки крај временске структуре. Теорија преферираних станишта наводи да је тржиште обвезница ’сегментирано’ на основу рочне структуре обвезница, а та „сегментирана“ тржишта повезана су на основу преференција инвеститора на тржишту обвезница.
Према Преферираној теорији станишта, инвеститори на тржишту обвезница радије улажу у одређени део или „станиште“ структуре појмова. Теорију су увели италијанско-амерички економиста Францо Модиглиани и амерички економски историчар Рицхард Сутцх у свом раду под називом „Иновације у политици каматних стопа“ из 1966. године.
Више ресурса
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање о финансијској анализи, топло препоручујемо додатне ресурсе у наставку:
- Обрнута крива приноса Обрнута крива приноса Обрнута крива приноса често указује на рецесију или успоравање економије. Крива приноса је графички приказ односа између каматне стопе коју плаћа средство (обично државне обвезнице) и времена до доспећа.
- Улагање: Водич за почетнике Улагање: Водич за почетнике Водич за финансије Инвестирање за почетнике научиће вас основама инвестирања и како започети. Сазнајте о различитим стратегијама и техникама трговања и о различитим финансијским тржиштима у која можете улагати.
- Кључни играчи на тржиштима капитала Кључни играчи на тржиштима капитала У овом чланку пружамо општи преглед кључних играча и њихових улога на тржиштима капитала. Тржишта капитала састоје се од две врсте тржишта: примарног и секундарног. Овај водич ће пружити преглед свих главних компанија и каријера на тржиштима капитала.
- Кејнзијанска економска теорија Кејнзијанска економска теорија Кејнзијанска економска теорија је економска школа мишљења која широко наводи да је владина интервенција потребна да би се економија помогла да изађе из рецесије. Идеја долази из економских циклуса раста и распада који се могу очекивати од економија слободног тржишта и поставља владу као "противтежу"
