Термин до доспећа је преостали век обвезнице или друге врсте дужничког инструмента. Трајање се креће од тренутка издавања обвезнице до датума њеног доспећа када је издавалац дужан да откупи обвезницу и уплати њену номиналну вредност.
Током трајања обвезнице, издавалац је дужан да врши купонске исплате Купонска стопа Купонска стопа је износ годишњег прихода од камата исплаћеног имаоцу обвезнице, на основу номиналне вредности обвезнице. у фиксном проценту договореном на датум издавања. Време доспећа може бити краткорочно или дугорочно, а свако трајање долази са различитим каматним стопама. Обвезнице са дужим роком доспећа нуде вишу каматну стопу од краткорочних обвезница чији је рок доспећа краћи од пет година.
Категорије обвезница засноване на роковима доспећа
Обвезнице се могу груписати у краткорочне, средњорочне или дугорочне обвезнице.
1. Краткорочне обвезнице
Краткорочна обвезница је обвезница са роком доспећа између 1 и 5 година. Краткорочне обвезнице може издати било који ентитет као што су корпорације инвестиционог разреда, владине институције и компаније са оценом нижом од инвестиционог рејтинга. Кредитни рејтинг Кредитни рејтинг је мишљење одређене кредитне агенције у погледу способности и воље ентитета (влада, пословање , или појединац) да изврши своје финансијске обавезе у потпуности и у року утврђеним. Кредитни рејтинг такође означава вероватноћу да дужник не изврши обавезе. . Њих преферирају власници обвезница који желе да сачувају свој капитал, јер имају тенденцију да се боље држе када су тржишни услови неповољни. Краткорочне обвезнице су високо ликвидне; инвеститори могу лако приступити свом капиталу у поређењу са дугорочном обвезницом која тежи да дугорочно закључа инвеститоре.
2. Средње обвезнице
Интермедијарне обвезнице имају рок доспећа од 5 до 10 година и плаћају већи принос од краткорочних, али нижи од дугорочних обвезница. Средње обвезнице преферирају инвеститори са већом толеранцијом на ризик и који очекују да остваре веће приносе у доспећу. Негативно, на обвезнице са дужим роком доспећа више утичу флуктуације цена од обвезница са кратким роком доспећа.
3. Дугорочне обвезнице
Дугорочне обвезнице имају рок доспећа између 10 и 30 година. Такве обвезнице обично плаћају вишу каматну стопу Каматна стопа Каматна стопа се односи на износ који зајмодавац наплаћује зајмопримцу за било који облик датог дуга, генерално изражен као проценат главнице. него краткорочне и средње обвезнице. Издавачи обвезница спремни су да плате већу каматну стопу за обвезнице у замену за закључавање обвезнице на дужи временски период. Обично се рок доспећа за дугорочне обвезнице може утврдити или се може променити током века трајања обвезнице ако уговор о обвезници укључује одредбу о стављању, позиву или конверзији.
Дугорочне обвезнице преферирају инвеститори који желе да максимализују свој принос на дужи рок. Лоша страна је што обвезнице немају флексибилност коју нуде краткорочне обвезнице. То значи да ће се, уколико се каматне стопе повећају, вредност обвезнице смањити за сличан проценат. Такође, издаваоци обвезница са осталим неизмиреним обвезницама са краћим доспећем могу да испуне своје обавезе.
Шта се дешава када обвезнице достигну зрелост
Ако поседујете обвезнице у свом портфељу, важно је знати када истичу и колико је времена остало до датума доспећа. Обично, након истека обвезнице, од обвезника се захтева да врати потврду о обвезници издаваоцу, а то је или Савезна влада или корпорација.
Емитент ће тада платити власнику обвезнице оригиналну цену емисије или номиналну вредност обвезнице. Ако издавалац није вршио периодичне исплате камата пре датума доспећа, имаоци обвезница очекују да ће примити главницу плус све исплате камата које су акумулиране од издавања обвезнице.
Власници обвезница су такође дужни да плаћају порез на било коју капиталну добит Капитални добитак Принос Капитални добитак (ЦГИ) је апрецијација цене улагања или хартије од вредности изражена у процентима. Будући да израчунавање приноса на капитални добитак укључује тржишну цену хартије од вредности током времена, може се користити за анализу колебања тржишне цене хартије од вредности. Погледајте обрачун и пример обвезнице коју држе. Благајничке и општинске обвезнице обично могу бити изузете од савезних и локалних пореза, а њихови власници неће бити дужни да плаћају такве порезе. Остале обвезнице подлежу опорезивању у зависности од пореских закона који постоје у земљи.
На пример, ако сте купили обвезницу од 1.000 УСД са попустом од 950 УСД, остварићете капитални добитак од 50 УСД. Капитални добитак се мора пријавити у годишњим пореским пријавама. Ако је реч о капиталном губитку, то може помоћи у смањењу пореза због пореских власти.
Ризик и принос обвезница са различитим роковима доспећа
Инвеститори могу да бирају између краткорочних, средњорочних и дугорочних обвезница када траже инструменте са фиксним дохотком. На њихов избор инвестиције утичу толеранција на ризик, временски оквир и циљеви. Краткорочне обвезнице обично имају низак ризик и ниске приносе. Њих преферирају инвеститори чији је главни приоритет сигурност њихових инвестиција. То значи да су спремни да жртвују веће приносе које нуде средњорочне и дугорочне обвезнице како би постигли већу стабилност и мали ризик.
С друге стране, дугорочне обвезнице пружају веће приносе и имају већи ризик. Дугорочне обвезнице закључавају средства инвеститора на дужи период, што омогућава више времена да каматне стопе утичу на цену обвезнице. Инвеститори са већом толеранцијом на ризик вољно би закључали новац на дужи период у замену за веће приносе. Међутим, дугорочне обвезнице су више него нестабилне од осталих врста обвезница. То значи да они можда нису прикладни за инвеститоре који желе да врате своје улагање за три године или мање.
Додатна средства
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Оцене обвезница Оцене обвезница Оцене обвезница представљају приказ кредитне способности корпоративних или државних обвезница. Рејтинг објављују агенције за кредитни рејтинг и дају оцене финансијске снаге и способности издаваоца обвезница да отплати главницу и камате обвезнице у складу са уговором.
- Ефективно трајање Ефективно трајање Ефективно трајање је осетљивост цене обвезнице на референтну криву приноса. Један од начина за процену ризика обвезнице је процена
- Услови обвезница са фиксним приходом Дефиниције услова обвезница са фиксним приходом Дефиниције за најчешће обвезнице и услове са фиксним приходом. Рента, трајност, стопа купона, коваријанса, тренутни принос, номинална вредност, принос до доспећа. итд.
- Номинална вредност Номинална вредност номинална или номинална вредност обвезнице, акције или купона, како је назначено на потврди о обвезници или акцији. То је статичка вредност утврђена у тренутку издавања и, за разлику од тржишне вредности, не осцилира редовно.
