Права на регистрацију су облик контролне одредбе која омогућава инвеститорима да приморају компаније да поднесу документ о регистрацији, како би служили у сврху транспарентности и ревизије. Документ се мора поднети Комисији за хартије од вредности (СЕЦ), у складу са Законом о хартијама од вредности из 1933. године. Закон о хартијама од вредности из 1933. године. Закон о хартијама од вредности из 1933. године био је први велики савезни закон о хартијама од вредности усвојен након пада берзе 1929. године. назива се Истина о хартијама од вредности, Савезни закон о хартијама од вредности или Закон из 1933. године. Донет је 27. маја 1933. године током Велике депресије. ... закон је имао за циљ исправљање неких недела. Према овом закону, све хартије од вредности морају бити регистроване пре продаје или било ког облика размене.
Једном када предузеће региструје хартије од вредности, оне постају ликвидније, што омогућава инвеститорима да лакше продају акције. Уз могућност продаје акције, права регистрације се сматрају потенцијалном излазном стратегијом. Излазне стратегије Излазне стратегије су планови које спроводе власници предузећа, инвеститори, трговци или ризични капиталисти да у одређеном тренутку напусте своју позицију у имовини, посебно за оне инвеститори који имају песимистичан поглед на то како ће се цена акције променити.
Врсте права регистрације
Права регистрације могу се класификовати у две главне категорије: тражити права и пиггибацк права.
1. Права за регистрацију захтева
Као што и само име говори, права на регистрацију захтева су права која гарантују инвеститорима да принуде компанију да региструје акције обичних деоница Обичне деонице Обичне акције су врста хартије од вредности која представља власништво над капиталом у компанији. Постоје и други изрази - попут обичне акције, обичне акције или акције са правом гласа - који су еквивалентни обичним деоницама. , омогућавајући им тако да их продају јавности. То значи да дотично предузеће мора постати јавни субјект којим се тргује ако то већ није. Уобичајени атрибути таквих права су:
С-3 регистрација
Често компаније које су приморане да региструју залихе то чине регистрацијом на обрасцу С-3. Међутим, да би компанија користила образац С-3 за хартије од вредности, уместо обрасца С-1 који се користи за оригинално лансирање залиха, она мора да испуњава доленаведене услове:
- Будите компанија са седиштем у САД-у, која примарно послује у САД-у, територији САД-а или округу Колумбија.
- Имајте најмање 75 милиона долара у јавном промету. Јавни промет је термин који се користи за описивање дела акција у власништву јавних инвеститора.
- Будите компанија која је у протекле три године трговала минималним износом од милијарду долара у неконвертибилне акције (без обичног капитала).
- Није требало да плати по основу дивиденди или да тоне рата фонда тоне.
Број регистрације
Још један атрибут права на регистрацију потражње је да постоји ограничење броја акција код којих се преферирају акционари Префериране акције Префериране акције (преференцијалне акције, преференцијалне акције) су класа власништва над акцијама у корпорацији која има приоритет на имовини компаније над заједничким деонице. Акције су старије од обичних деоница, али су ниже у односу на дуг, попут обвезница. може захтевати.
Време регистрације
Идеално време за регистрацију права обично се дешава у вези са великим финансијским догађајем, на пример две године након првобитног улагања капитала или 180 дана након иницијалне јавне понуде (ИПО).
Вредност регистрације
Права на регистрацију су ограничена на одређене периоде када је вредност преференцијалних акција три до пет пута већа од набавне цене и укупне вредности емисије.
Трошкови
Осим што присиљавају компанију да се региструје, инвеститори такође могу да пребаце трошкове регистрације на компанију. Трошкови који су настали током овог процеса, попут законских накнада, су невероватно високи. Стога је могућност избегавања трошкова корисна за инвеститоре.
Период закључавања
Инвеститори се слажу да се деонице које се региструју као део ИПО-а не могу размењивати или трговати током периода који је прописан регулаторним захтевима. Обично је то период од 180 дана након поступка осигурања.
Захтев за најбоље напоре
Акционари такође могу додати клаузулу којом се од компаније захтева да уложи све напоре у спровођењу поступка регистрације.
2. Права за регистрацију повлачења
Пиггибацк права на регистрацију су права која омогућавају инвеститорима да региструју своје нерегистроване акције у тренутку када компанија проводи ИПО или када је покренула поступак регистрације.
Права поврата се сматрају инфериорним у односу на права захтева, јер акционари морају да сачекају да компанија покрене регистрацију. Остали атрибути поврата права укључују:
Смањење удела
Потписници ИПО-а имају право да умање могућност инвеститора да учествују у понуди. У неким случајевима осигураници могу потпуно искључити инвеститоре. Ако се то догоди, инвеститори имају предност у следећим понудама. Тако могу преговарати да им је дозвољено учешће до одређеног процента.
Приоритет
Пиггибацк права такође омогућавају инвеститорима да дају предност над акционарима акција који нису компаније. То значи да ће моћи да учествују у процесу регистрације док су други изузети.
Резиме
Постоје две примарне категорије права на регистрацију: права на захтев и повраћај новца. Са правима регистрације потражње, инвеститори имају право да приморају компанију да региструје акције код СЕЦ. Једном регистровани, акционари могу своје акције продати спољним инвеститорима и напустити компанију.
Супротно томе, поврата права омогућавају инвеститорима да региструју све нерегистроване акције које поседују, али само када компанија или други акционар покрене поступак. У таквом случају инвеститори немају толико моћи као они са правом регистрације захтева.
Сродна читања
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да би вам помогли да постанете финансијски аналитичар светске класе и унапредите своју каријеру у пуном потенцијалу, ови додатни извори финансирања биће вам од велике помоћи:
- Гласс-Стеагалл закон Гласс-Стеагалл закон Гласс-Стеагалл закон, познат и као Закон о банкарству из 1933. године, део је закона који раздваја инвестиционо и комерцијално банкарство. Закон је дошао као хитан одговор на масовне банкарске пропусте током Велике депресије, јер се сматрало да су спекулације комерцијалних банака допринеле краху
- Почетна јавна понуда (ИПО) Почетна јавна понуда (ИПО) Иницијална јавна понуда (ИПО) је прва продаја акција које је компанија издала јавности. Пре ИПО-а, компанија се сматра приватном компанијом, обично са малим бројем инвеститора (оснивачи, пријатељи, породица и пословни инвеститори попут ризичних капиталиста или анђеоских инвеститора). Сазнајте шта је ИПО
- Акционарски капитал Акционарски капитал Акцијски акционарски капитал (познат и као акционарски капитал) је рачун у билансу стања предузећа који се састоји од акцијског капитала и задржане добити. Такође представља резидуалну вредност имовине умањене за обавезе. Преуређивањем оригиналне рачуноводствене једначине добијамо Акцијски капитал = Актива - Обавезе
- Уговарање гаранција У инвестицијском банкарству преузимање је поступак у којем банка прикупља капитал за клијента (корпорацију, институцију или државу) од инвеститора у облику власничких или дужничких хартија од вредности. Овај чланак има за циљ да читаоцима пружи боље разумевање поступка прикупљања капитала или осигурања
