Прљава цена је када цена обвезнице укључује камату која је прирасла од најновије исплате купона.
Када инвеститори купују хартије од вредности са фиксним приходом, као што су обвезнице Обвезнице вс акције За потенцијалне инвеститоре и многе друге, важно је разликовати обвезнице од акција. Две од најчешћих класа имовине за инвестиције су, очекују да ће примати купоне по фиксном распореду. Међутим, цена обвезнице зависи од садашње вредности будућих исплата купона. Ако се обвезница не купи на датум исплате купона, цена обвезнице вероватно укључује камату која је акумулирана од тада.
Стога ће купац пропустити једно плаћање купона, а продавац ће у џеп прикупљене камате - то би била прљава цена. Ово је у супротности са чистом ценом, која искључује нагомилане камате.
Резиме
- Прљава цена је када цена обвезнице укључује камату која је прирасла од најновије исплате купона.
- Сматра се „прљавим“ јер нагомилане камате које су биле укључене у цену обвезнице иду продавцу.
- Да бисте израчунали прљаву цену, збројите чисту цену и припадајуће камате.
Разумевање прљаве цене
Да бисте разумели прљаву цену, важно је прво разумети како обвезнице функционишу. Као и остала имовина са фиксним дохотком, обвезнице пружају купон уплату власнику обвезница по утврђеном распореду. Купонске исплате могу се извршити месечно, квартално или годишње. Међутим, већина обвезница врши купон на полугодишњој основи (сваких шест месеци).
Обвезница се одређује на основу садашње вредности њених будућих новчаних токова. Једном када се изврши уплата купона, неће бити даље исплате до следећег датума исплате. Камата која се обрачунава између сваког датума плаћања позната је као обрачуната камата Нарасла камата Нарасла камата односи се на део камате који је настао, али зајмопримац или зајмодавац још увек није извршио или примио исплату. . На датум исплате, обрачунате камате се враћају на нулу.
Ако инвеститор одлучи да купи обвезницу након датума исплате, неће примити никакве купонске исплате до следећег датума исплате. Међутим, продавац обвезница може да цени обвезницу тако да укључује све обрачунате камате до датума продаје - позната је као прљава цена.
Цена се назива „прљавом“, јер купац плаћа цену обвезнице и припадајуће камате, али уплате купона неће примити до следећег датума исплате. Стога обрачунате камате које су биле укључене у цену обвезнице иду продавачу.
Како израчунати цене
У САД-у је типично да се обезбеде чисте цене обвезница тако што се искључују приписане камате. Након што је куповина завршена (намирена), обрачунате камате се затим враћају на чисту цену да одражавају стварну тржишну вредност обвезнице.
Прљава цена
Израчунавање прљаве цене је прилично једноставно, једноставно морамо додати нараслој камати чистој цени.
Формула је следећа:
Прљава цена = чиста цена + обрачунате камате
Чиста цена
Ако желимо да пронађемо чисту цену, једноставно раздвајамо ефекат нагомилане камате од прљаве цене.
Формула би била следећа:
Чиста цена = прљава цена - обрачунате камате
Обе цене
Да бисмо израчунали обе цене, требала би нам и формула за обрачунате камате:
Где:
- Ф = Номинална вредност
- Ц. = Укупна годишња стопа купона Купонска стопа Купонска стопа је износ годишњег прихода од камата исплаћеног власнику обвезнице, на основу номиналне вредности обвезнице.
- М. = Број купонских уплата годишње
- Д. = Дани од последњег датума плаћања
- Т. = Период настанка догађаја (број дана између уплата)
Пример из стварног света
Претпоставимо да државна обвезница плаћа купон по стопи од 5% и доспева 2022. Купон се исплаћује полугодишње 1. децембра и 1. јуна. Претпоставимо да инвеститор обвезницу купи 1. јануара 2020. по цени од 1.500 америчких долара.
Да бисмо израчунали прљаву цену, прво су нам потребне камате које су се стекле од последњег датума плаћања. Ако је обвезница намирена 1. јануара, прошао је 31 дан. Користећи формулу одозго:
Решење горње једначине обезбеђује обрачунате камате од $6.37.
Да бисмо пронашли прљаву цену, користили бисмо горе наведену формулу:
Прљава цена = чиста цена + обрачунате камате
Прљава цена = 1.500 УСД + 6.37 УСД = 1.506,37 УСД
Стога би била прљава цена обвезнице продате 1. јануара $1,506.37.
Сродна читања
Финанце је званични добављач глобалног сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификација Акредитација сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока , моделирање савеза, отплата кредита и још много тога. програм сертификације, осмишљен да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе. Да бисте наставили напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни финансијски ресурси у наставку:
- Пасивна временска разграничења Основа је рачуноводственог принципа настанка пословног догађаја који прилагођава остварене приходе и трошкове настале када није замењена готовина.
- Предложак купонске стопе Купонска стопа Образац његове купонске стопе израчунава стопу купона обвезница на основу укупних годишњих уплата купона и номиналне вредности обвезнице. Као што је уобичајено у предлошцима за финансије, плаве вредности су кодирани бројеви, а црни бројеви су прорачуни који зависе од других ћелија. Ево исечка шаблона:
- Цене обвезница Цене обвезница Цене обвезница су наука израчунавања цене емисије обвезнице на основу купона, номиналне вредности, приноса и рока доспећа. Цене обвезница омогућавају инвеститорима
- Обезбеђење дуга Дужничко обезбеђење је сваки дуг који се може купити или продати између страна на тржишту пре доспећа. Његова структура представља дуг
