Капитални мултипликатор је однос полуге којим се мери део имовине предузећа. Врсте имовине Уобичајене врсте имовине укључују текућу, дугорочну, физичку, нематеријалну, оперативну и не-оперативну. Тачно идентификовање и финансирање од стране власничког капитала Акционарски капитал Акцијски капитал (познат и као акционарски капитал) је рачун у билансу стања предузећа који се састоји од акцијског капитала плус задржане добити. Такође представља резидуалну вредност имовине умањене за обавезе. Преуређивањем оригиналне рачуноводствене једначине добијамо Акцијски капитал = Актива - Обавезе. Израчунава се тако што се укупна имовина предузећа подели укупним акционарским капиталом. Мултипликатор капитала се такође користи да означи ниво финансирања дуга који је предузеће користило за стицање имовине и одржавање пословања. Висок мултипликатор указује на то да се значајан део имовине предузећа финансира дугом, док низак мултипликатор показује да или предузеће није у могућности да добије дуг од зајмодаваца или управа избегава употребу дуга за куповину имовине.
Као и други показатељи финансијске полуге Рациои задужености Однос полуге означава ниво дуга пословног субјекта према неколико других рачуна у билансу стања, билансу успеха или извештају о токовима готовине. Екцел образац, мултипликатор капитала може приказати количину ризика коју компанија представља повериоцима Врхунске банке у САД Према америчкој Савезној корпорацији за осигурање депозита, у САД-у је од фебруара 2014. године било 6.799 комерцијалних банака осигураних од ФДИЦ Централна банка је Савезна банка, која је настала након доношења Закона о савезним резервама 1913. У ствари, повериоци и инвеститори заинтересовани за улагање у компанију користе овај однос да би утврдили колико је компанија под утјецајем левера. На пример, компанија која се превише ослања на дуговање финансираће високе трошкове сервисирања дуга и биће приморана да повећа додатне новчане токове да би испунила своје обавезе или одржала своје пословање. Компанија такође неће моћи да прибави даље финансирање како би проширила свој домет на тржишту.
Анализа полуге
Када се фирма првенствено финансира коришћењем дуга, сматра се да има високу левериџу, па стога инвеститори и повериоци не желе да даље финансирају компанију. Већи однос активе и капитала показује да тренутни акционари поседују мање активе од садашњих поверилаца. Нижи мултипликатор се сматра повољнијим, јер такве компаније мање зависе од финансирања дуга и не морају да користе додатне новчане токове за сервисирање дугова као што то раде фирме са високим левериџом.
Пример
Да бисмо објаснили анализу полуге, користимо пример компаније Аппле Инц. и Веризон Цоммуницатионс Инц. У марту 2016. године укупна имовина компаније Аппле износила је 305 милијарди долара, док је вредност акционарског капитала износила 130 милијарди долара. Однос мултипликатора капитала, у овом случају, је 2,346 (305 УСД / 130 УСД). Од марта 2016. године, укупна имовина Веризона износила је 245 милијарди долара, док је вредност акционарског капитала износила 19 милијарди долара. Однос мултипликатора капитала за Веризон је 12.895 (245 УСД / 19 УСД).
Тумачење
Аппле-ов однос мултипликатора капитала нижи је од Веризоновог. Аппле, основана и успешна компанија са плавим чиповима, ужива мање могућности и може удобно сервисирати своје дугове. Због природе свог пословања, Аппле је рањивији на нове индустријске стандарде од осталих телекомуникационих компанија. С друге стране, мултипликаторски ризик компаније Веризон је висок, што значи да у великој мери зависи од финансирања дуга и других обавеза. Удео компаније у капиталу је низак, и стога, углавном зависи од дуга за финансирање његовог пословања.
Формула мултипликатора капитала
Формула мултипликатора капитала израчунава се на следећи начин:
Мултипликатор капитала = Укупна актива / Укупни капитал акционара
Вредности укупне имовине и акционарског капитала доступне су у билансу стања и може их израчунати свако ко има приступ годишњим финансијским извештајима компаније.
Пример
Компанија АБЦ је компанија за интернетска решења која снабдева и поставља интернет каблове у домове и пословне просторе. Власник Јаке Цауфиелд жели да компанија у наредних годину дана постане јавна како би могли да продају акције компаније јавности. Међутим, пре изласка на тржиште, компанија жели да зна да ли је њен тренутни однос мултипликатора капитала довољно здрав да привуче кредиторе. Извештаји из претходне године показују да компанија поседује 1.000.000 америчких долара у укупној активи, а акцијски капитал износи 800.000 америчких долара. Однос мултипликатора капитала за компанију АБЦ израчунава се на следећи начин:
Капитални мултипликатор = 1.000.000 УСД / 800.000 УСД = 1.25
Компанија АБЦ извештава о ниском коефицијенту мултипликатора капитала од 1,25 долара. То показује да се компанија суочава са мањом полугом, јер се велики део имовине финансира сопственим капиталом, а само мали део дугом. Компанија АБЦ користи само 20% дуга за финансирање имовине [(1.000.000 - 800.000) / 1.000.000 к 100). Структура финансирања имовине компаније је конзервативна и стога би повериоци били спремни да предујме дуг према компанији АБЦ.
Израчунавање односа дуга помоћу мултипликатора капитала
И однос дуга и мултипликатор капитала користе се за мерење нивоа дуга предузећа. Предузећа финансирају своју имовину путем дуга и капитала, који чине основу обе формуле.
Укупан капитал = укупан дуг + укупан капитал
Однос дуга односи се на проценат имовине предузећа која се финансира кроз дуг. Израчунава се на следећи начин:
Однос дуга = Укупни дуг / Укупна актива
На примеру компаније АБЦ, однос дуга израчунава се на следећи начин:
Однос дуга = 200,000 / 1,000,000 = 0,2 или 20%
Такође можемо да користимо мултипликатор капитала да одредимо однос дуга предузећа користећи следећу формулу:
Однос дуга = 1 - (1 / мултипликатор капитала)
Однос дуга = 1 – (1/1.25) = 1 – (0.8) = 0,2 или 20%
ДуПонт анализа
ДуПонт анализа ДуПонт анализа 1920-их година, менаџмент у компанији ДуПонт Цорпоратион развио је модел назван ДуПонт Аналисис за детаљну процену профитабилности компаније. То је метода финансијске процене коју је ДуПонт Цорпоратион развила за потребе интерне ревизије. ДуПонт модел раставља повраћај на капитал (РОЕ) на три састојка, који укључују маржу нето добити, обрт имовине и мултипликатор капитала. РОЕ мери нето приход који фирма заради за своје акционаре. Када се вредност РОЕ временом промени, ДуПонт анализа показује колики је део ове промене који се може приписати финансијској полузи. Свака промена вредности мултипликатора капитала резултира променом вредности РОЕ. РОЕ формула је написана на следећи начин:
РОЕ = Маржа нето добити к Однос укупног промета активе к Однос финансијске полуге
или
РОЕ = [нето приход / продаја] к [продаја / просечна укупна имовина] к [просечна укупна имовина / просечни капитал акционара]
Однос између РОЕ и ЕМ
У горњој формули постоји директна веза између РОЕ и мултипликатора капитала. Свако повећање вредности мултипликатора капитала резултира повећањем РОЕ. Високи мултипликатор капитала показује да компанија има виши ниво дуга у својој структури капитала и има ниже укупне трошкове капитала.
Сродна читања
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни финансијски ресурси у наставку:
- Односи полуге Односи полуге Однос полуге показује ниво дуга пословног субјекта према неколико других рачуна у билансу стања, билансу успеха или извештају о токовима готовине. Екцел образац
- Капацитет дуга Капацитет дуга Капацитет дуга односи се на укупан износ дуга који предузеће може настати и отплатити према условима споразума о дугу.
- Повраћај на капитал (РОЕ) Повраћај на капитал (РОЕ) Повраћај на капитал (РОЕ) је мера профитабилности предузећа која узима годишњи принос (нето приход) компаније подељен са вредношћу укупног капитала акционара (тј. 12%) . РОЕ комбинује биланс успеха и биланс стања пошто се нето приход или добит упоређује са капиталом акционара.
- Речник показатеља финансијске анализе Појмови показатеља финансијске анализе Појмовник појмова појмова и дефиниција за уобичајене појмове показатеља финансијске анализе. Важно је имати разумевање ових важних појмова.
