Рударска средства су веома изазовна за вредновање. С обзиром на степен геолошке несигурности око резерви и ресурса, тешко је знати колико је метала заправо у земљи. Овај водич за процену рударства научиће вас свему што треба да знате да бисте вредновали имовину!
Најбољи начин за вредновање рударске имовине или компаније је изградња модела дисконтованог новчаног тока (ДЦФ) који узима у обзир план рударства израђен у техничком извештају (попут Студије изводљивости). Без такве студије на располагању, мора се прибегавати сировијим показатељима.
Ево прегледа главних метода процене вредности које се користе у индустрији:
- Цена према нето вредности имовине (П / НАВ)
- Цена у новчаном току (П / ЦФ)
- Укупни трошкови аквизиције (ТАЦ)
- ЕВ / ресурс ($ / унца)
П / НАВ
Цена до нето вредности имовине (П / НАВ) најважнија је метрика процене рударства, период.
„Нето вредност имовине“ је нето садашња вредност (НПВ) или вредност дисконтованог новчаног тока (ДЦФ) свих будућих новчаних токова. Новчани ток новчаних токова (ЦФ) представља повећање или смањење износа новца предузећа, институције или појединац има. У финансијама се термин користи за описивање количине готовине (валуте) која се генерише или потроши у датом временском периоду. Постоје многе врсте ЦФ рударске имовине умањене за било који дуг плус било који новац. Модел се може прогнозирати до краја живота рудника и данас га снижити, јер технички извештаји имају врло детаљан план живота рудника (ЛОМ).
Формула је следећа:
П / НАВ = Тржишна капитализација / [НПВ свих рударских средстава - нето дуг]
За детаљнији преглед П / НАВ погледајте наш курс о финансијском моделирању рударства.
НАВ је приступ вредновању, при чему се свако појединачно рударско средство независно процењује и затим сабира. Корпоративна прилагођавања се извршавају на крају, као што су режијски трошкови седишта или дуг.
Испод је снимак екрана НАВ модела са Финанце'с Мининг Финанциал Моделинг Цоурсе.
П / ЦФ
Однос цене и новчаног тока, или „П-новчани ток“, такође је уобичајен, али се користи само за производњу мина, јер узима у обзир тренутни новчани ток у тој години у односу на цену у хартији од вредности.
Коефицијент узима прилагођени новчани ток Новчани ток (ЦФ) представља повећање или смањење износа новца који има предузеће, институција или појединац. У финансијама се термин користи за описивање количине готовине (валуте) која се генерише или потроши у датом временском периоду. Постоји много врста ЦФ пословања у датој години (тј. 2018Е) и то упоређује са ценом акције.
Оперативни новчани ток је након камата (а самим тим и метрика капитала), такође је након пореза, али не укључује капиталне издатке.
Формула је следећа:
П / ЦФ = цена по акцији / готовина из пословања по акцији
О П / ЦФ детаљније разговарамо у нашем курсу за процену рударства.
ЕВ / Ресурс
Овај однос узима укупне ресурсе садржане у земљи и дели их са пословном вредношћу пословања.
Ова метрика се обично користи за развојне пројекте у раној фази, где нема пуно детаљних информација (недовољно за израду ДЦФ анализе).
Однос је врло основни и не узима у обзир капиталне трошкове за изградњу рудника, нити оперативне трошкове за вађење метала.
Формула је следећа:
ЕВ / Ресурс = Вредност предузећа / Укупне унце или килограми металних ресурса
ТАЦ (укупни трошкови аквизиције)
Још једна најчешће коришћена метрика у рударској индустрији за пројекте у раној фази је Укупни трошак набавке или ТАЦ.
Ово представља трошкове за стицање имовине, изградњу рудника и управљање рудником, а све по унци.
Пример израчунавања ТАЦ-а:
Претпоставимо да је акција којом се јавно трговало имала тржишну капитализацију од 100 милиона долара и имала је 1 милион унци.
Стога бих могао да набавим имовину за 100 долара по унци.
Знам да би трошкови изградње рудника подељени са бројем унци били 200 долара по унци.
Такође знам да је просечан трошак одржавања овог рудника око 900 долара по унци. На основу неких студија.
Све ово комбинује ТАЦ за 1.200 долара по унци.
Формула је следећа:
ТАЦ = [Трошак за стицање + трошак за изградњу + трошак за рад] / укупне унце
За детаље о свим горе наведеним показатељима посетите бесплатну пробу нашег курса финансијског моделирања и процене рударства.
Више ресурса за процену рударства
Ово је бесплатан водич за технике процене рударске имовине. Да бисте наставили учити и проширивали своје знање, погледајте ове додатне ресурсе:
- Водич за финансијско моделирање Овај водич за финансијско моделирање покрива Екцел савете и најбоље праксе у вези са претпоставкама, покретачима, предвиђањем, повезивањем три изјаве, ДЦФ анализом, више
- ДЦФ моделирање Бесплатни водич за обуку ДЦФ модела ДЦФ модел је посебна врста финансијског модела који се користи за вредновање предузећа. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније
- Бесплатан курс за пад програма Екцел
- Екцел пречице
